Borsa Kritik Dirence Geliyor

Borsa endeksinde %2.10 yükseliş olan bir haftayı geride bıraktık. İçeride enflasyonun yarattığı iyimserlik etkili olurken, genel olarak dünya piyasalarının da yükseldiği bir hafta oldu. ABD Borsaları %2-4 ve Avrupa endeksleri %3-5 arasında yükseliş gösterdi. Euro Bölgesi 50 endeksi haftalık %3.42 yükselirken, S&P500 endeksi %2.43 yükseldi. GOÜ endeksleri içerisinde ise Brezilya borsası %2.62, Arjantin %0.97, G.Afrika %3.18 yükselirken, Hindistan borsasında sınırlı kayıplar gözlendi. Ham petrol %5.9 ve Brent Petrol %5.1 haftalık düşerken, Altın Ons %1.02 ve Gümüş Ons %3.52 yükseliş gösterdi. EURUSD paritesi ise haftalık %0.4 yukarı hareket ile Euro lehine yükseliş gösterdi. TL ise yine Dolar karşısında değer kaybeden para birimleri arasında yer aldı.

Endeksteki yükseliş olurken, Sanayi Endeksi %2.06 yükseldi, Bankacılık endeksi %0.75 ile hafif yukarıda kapadı. Ulaştırma, Gıda ve Elektrik endeksleri geçen hafta öne çıkan ana sektörler oldu.

Yabancılar Alıma Devam Ediyor

Yabancı alımları Borsa İstanbul’da devam etti. 1 Ağustos ile biten haftada Yurtdışı Yerleşikler hisse senedinde 135mn $ alım gerçekleştirdi. Böylece 6 haftadır aralıksız alıyorlar. Yabancı takasındaki artış sürüyor ve uzun zaman sonra %40 seviyesini aşmış durumda.

Banka Endeksi Seyri Etkiler mi?

İçeride Bilançolar gelmeye devam etti. Büyük şirketlerde gelen kar rakamları hepsi olmasa da piyasada korkulan olmadığını gösteriyor. Bu şirketlerdeki gelen rakamlar BIST100 endeksini destekledi. Bankalarda en kötünün 2Ç25 yerine 1Ç25 dönemi olduğu yönünde algı oluştu. Gelecek çeyreklerde Bankalarda faiz marjlarında iyileşme beklentileri öne çıkıyor. Her ne kadar pd/dd çarpanları sektör ortalaması 1.3x ile görece yüksek seviyelerde olsa bile, karlılık ve faiz marjı seviyeleri oldukça düşük ve yukarıda bir alan olması beklentiyi güçlü tutuyor. XBANK teknik olarak oldukça kritik bir dar alanda yatay seyir sürerken, 16400 direnci oldukça ilginç. XBANK bu direnci hacimli şekilde kırarsa oluşacak yukarı hareket BIST100 endeksini de taşıyabilir. Buna karşın 15800 desteği de kritik. Bu desteğin altında kar satışları da artar. XBANK kısa bir zaman içerisinde karar verecek görünüyor.

Sanayi Hisselerinde Pozitif Ayrışma

Diğer yandan Borsa’ da Sanayi hisselerinde, bankalara göre pozitif bir ayrışma var. Henüz çok güçlü değil ama yine de izlenmeye değer. Enflasyonun düşmesi ve faizlerin geri gelmesi ile uzun vadede özellikle 2026 yılında Sanayi hisselerinin Banka hisselerine göre daha net pozitif ayrışmasını bekliyorum.

Bilançolarda daha küçük şirketlerde ilginç ayrıntılar var. Mesela EGSER’de 1Ç25’de -%5.7 olan Brüt kar marjı 2Ç25’de %12.7 seviyesine sıçramış. Bu olurken YYLGD’de ise durum tam tersi. 1Ç25’de %17.2 olan Brüt Kar Marjı 2Ç25’de %8.5 seviyesine keskin düşüş yaşamış. Bunun gibi pek çok örnek var. Enflasyon muhasebesine bağlı parasal pozisyon kar zararının net kar üzerinde yarattığı aşırı sapmalar, öngörü yapmamız engelliyor. Bunun tersi olan Şirketlerde var, faaliyet karının içerisinde çok düşük tutarda parasal pozisyon rakamı üreten şirketler mesela. Sonuç olarak şunu söylemek isterim, Şirket bazında inceleyenler ve analiz edenler doğru şirketlerde olacaklar ve kazanç elde edecekler. Bu hep böyle olmuştur ve böyle olmaya devam edecektir.

Borsa

Borsa endeksinde pozitif bir hava hâkim. Hisse senetleri piyasası aylardır süren üzerindeki ölü toprağını atmış durumda. Aşırı ters bir haber gelmezse bu hava devam edebilir. Buna karşın Endeks ’in 11250 seviyesindeki bundan önce direnç seviyesine geldiğini unutmayın. Kısa sürede hızlı bir yükseliş yaşadık bunun bir soluklanması olacaktır. Ve bu normaldir, olmalıdır da. Sonuçta dinlenmeden koşamazsınız. Endeks 11250 direncine çok yakın ve bu seviyenin üzerine yerleşip yerleşemeyeceği önemli olacak. Pazartesi solo bilançolar bitecek. Yani pazartesi akşamı sel gibi bir bilanço akışı olacak.  19 Ağustos’ta ise konsolide bilançolar bitecek. Bu borsada beklenti yoksunluğuna neden olabilir. Genelde hızlı yükselişlerden sonra bu gibi durumları gördük.

Bölgemizdeki gelişmeler önemli. Azerbaycan ile Ermenistan arasındaki barış deklarasyonunu Türkiye için olumlu buluyorum. Rusya Ukrayna ile ilgili olarak 15 Ağustos tarihinde Trump-Putin görüşmesinin olması bekleniyor. Ukrayna’nın toprak vermesi karılığında barış olabileceği yönündeki iddiaları Zelensky keskin bir dil ile reddetti. Bu konuda bir barış açıklaması yine Türkiye için olumlu olur. Bunların dışında Petrol’deki düşüş, EURUSD paritesindeki yükseliş, Fed’in Eylül’de faiz indirimi beklentisinin artması, Türkiye’nin bazı sanayi alanlarında büyük rakibi olan Hindistan’a uygulanan gümrük vergisinin artması gibi gelişmeler Türkiye için olumlu. Umarım bu rüzgârlar devam eder.

Haftanın Veri Akışı

Gelecek hafta içeride siyasi gelişmeler ve jeopolitik gelişmeler izlenmeye devam edecek. Pazartesi günü Sanayi üretimi, Salı günü Cari açık verisini alacağız. Her iki veri piyasa için sürpriz etkisi taşımaz çünkü 2 ay geriden geliyor ve öncü verilerle aşağı yukarı tahmin ediliyor zaten. Perşembe günü TCMB Enflasyon Raporu ve Başkan Karahan’ın sunumu önemli olacak. Başkan’ın vereceği mesajlar Eylül ayındaki faiz toplantısına yönelik beklentiler için önemli. Cuma günü TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi var. Enflasyon beklentilerindeki değişim TCMB’nin takip ettiği önemli bir veri.

Dışarıda ise Salı günü ABD TÜFE verisi, Çarşamba Almanya TÜFE, Perşembe İngiltere ve Euro bölgesi 2: büyüme verileri Cuma günü ise ABD Perakende Satışlar ve ABD Sanayi üretimi verileri var. Hafta genelinde Fed üyelerinin açıklamalarını dinleyeceğiz.

Borsa Teknik Görünüm

Borsa BIST00 endeksi teknik olarak kritik yerde. 10750 üzerine iki günlük kapanış yaptı. Bu seviye üzerinde kalırsa 11250 ana direnç çizgisi test edilebilir. Bu seviyeler kar satışları açısında da önemli. Kısa vadede dikkat etmekte yarar var. Aşağıda 10750 ve 10380 destekleri önemli.

Ons Altın

Dolar endeksindeki zayıf seyir, ABD 10 yıllık tahvillerdeki gerileme ve EURUSD paritesinin toplarlanması Altın üzerine pozitif etki yaratır. Ancak bu gelişmeler şimdilik Ons Altında görünümde önemli bir değişiklik yaratmış değil. Altın her zamanki aralığında dalgalanmaya devam ediyor.

Altın aslında Nisan ayından bu yana içinde bulunduğu bant olan 3250-3450 bandı içerisinde seyrini koruyor. Açıkçası yeni bir gelişme şimdilik yok. Şimdilik Ons’ta 3250 seviyelerinden al, 3450 direncinde sat stratejisi devam ediyor. 3450 direncinin kırılması durumunda ise kısa pozisyonların kapanması lazım.

LMKDC 20256 Analizimi okumak için tıklayınız.

VESBE 20256/06 Bilanço Analizimi okuyabilirsiniz.

AKSEN 2025/06 Analizim için tıklayınız.

BORSA EĞİTİM

Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır.

BENCE BİR ŞEKİLDE KENDİNİZİ EĞİTİN. İSTER KİTAP OKUYUN İSTER EĞİTİMLER ALIN. EĞER KENDİNİZİ EĞİTİRSENİZ KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ ELDE EDER VE BAŞKALARININ KARARLARI İLE DEĞİL KENDİ KARARLARINIZ İLE HAREKET EDERSİNİZ. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Eğer Eğitim bulamıyorsanız benim eğitimlerim için görseli tıklayabilirsiniz.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.