Doğuş Otomotiv (DOAS) 2Ç24’de beklentilerin altında 1,995mn TL net kâr açıkladı. Beklentiler 2,816 milyon TL seviyesindeydi. Net kâr çeyreklik -38.18% azalırken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık -68.17% düşüş gösterdi. Net kâr marjı 2Ç24’de 5.12% olurken, önceki çeyrekte 8.72% ve geçen yıl aynı çeyrekte 13.05% olmuştu. Net kardaki yıllık düşüşte satışlardaki reel düşüş, brüt kar marjındaki gerileme, faaliyet giderlerindeki reel artış, Özkaynak Yöntemi ile değerlenen yatırımlarımdan gelen zarar baskısı ve enflasyon muhasebesi negatif etki oluşturdu. Net finansman giderlerindeki düşüş olumlu ancak net kardaki baskıyı önlemek için yeterli seviyede değil. Yatırım faaliyet gelirlerindeki azalma ve Özkaynak Yöntemi ile değerlenen yatırımların geçen yıl kar getirirken bu yıl zarar getirmesi net kardaki baskı daha fazla artıran faktörler olmuş görünüyor.
Okumaya devam et “DOAS 2024/06 Analiz”Borsa ‘yı Düşüren Sebep
Borsa endeksi geçen hafta %1.57 gerilerken, XBANK %2.01 yükselişi ile gerilemeyi sınırladı. Buna karşın 100-30 endeksi XYUZO’daki %4.37 gerileme piyasada nasıl bir baskı olduğunu gösteriyor. Cuma günü endeksin %2.55 gerilemesinde Mehmet Şimşek’in istifa edeceği dedikodusu büyük rol oynadı. Bir süredir bu konu sürekli ısıtılıyor ve yalanlanıyor. Aynı gün Mehmet Şimşek’in mesajı ile Pazartesi günü olumlu bir açılış görebiliriz. Ancak endeksteki baskıya neden olan temel neden bu tarz dedikodulardan daha çok, ekonomideki yavaşlama ve gelen zayıf bilançolar olduğunu düşünmek daha rasyonel. Bu nedenle Pazartesi günü yalanlamanın etkisi ile tepkili bir açılış olsa bile, kalıcı olmayabilir. Zafer haftasında bulunmamız nedeni ile Cuma günü 30 Ağustos Zafer Bayramı nedeni ile kapalı olacak endekste, vade sonu etkisi kısa haftada oynaklığın artmasına neden olabilir.
Okumaya devam et “Borsa ‘yı Düşüren Sebep”BRISA 2024/06 BİLANÇO ANALİZİ
Brisa (BRISA) 2Ç24’de 109mn TL net kâr açıkladı. Piyasa analistlerinde beklenti mevcut değildi. Net kâr çeyreklik -83.19% azalırken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık -87.06% düşüş gösterdi. Net kâr marjı 2Ç24’de 1.57% olurken, önceki çeyrekte 8.01% ve geçen yıl aynı çeyrekte 10.64% olmuştu. Net kardaki düşüşte satışlardaki gerileme, kar marjlarındaki düşüş, faaliyet giderleri ve finansman giderlerindeki artış negatif etki yarattı.
Okumaya devam et “BRISA 2024/06 BİLANÇO ANALİZİ”KCHOL 2024/06 Analizi
Koç Holding (KCHOL) 2Ç24 döneminde beklentilerin altında 164 milyon TL net kar açıkladı. Beklentiler 2,276 milyon TL seviyesindeydi. Net kar yıllık %99 gerilerken, önceki çeyreğe göre %89 düşüş gösterdi. Satış gelirlerindeki reel büyümeye karşılık, net kardaki düşüşte, maliyet baskıları sonucunda Brüt kar marjındaki 11 puanlık daralma ve bürüt kar rakamını aşağı çekmesi (finans sektörü burada ağırlıkta), faaliyet giderlerinin reel olarak gelirlerden hızlı artması sonucu düşen faaliyet kar marjları ve enflasyon muhasebesi sonucu oluşan parasal zarar etkili oldu.
Okumaya devam et “KCHOL 2024/06 Analizi”TUPRS 2024/06 Analizi
Tüpraş (TUPRS) 2Ç24’de beklentilerin çok üzerinde 5,004mn TL net kâr açıkladı. Beklentiler 3.511 milyon TL seviyesindeydi. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre yıllık -46.47% düşüş gösterdi. Net kâr marjı 2Ç24’de 2.62% olurken, önceki çeyrekte 0.19% ve geçen yıl aynı çeyrekte 5.09% olmuştu. Net kardaki yıllık düşüşte vergi etkili oldu. Vergi öncesi kar sadece %4 daralırken, vergi etkisiyle net karda %46.4 düşüş oluştu. RUP periyodik bakım, ürün marjı ve ham petrol fiyat farkı vergi öncesi kar üzerinde baskı yaratırken, satış artışı, enerji maliyetlerindeki azalma, Stok ve fx etkisi ile net faiz gelirleri vergi öncesi karı destekledi ve düşüşü %4 seviyesinde sınırlı tuttu.
Okumaya devam et “TUPRS 2024/06 Analizi”Piyasalarda Jeopolitik Riskler mi yoksa Resesyon mu Fiyatlanıyor
Borsa endeksi haftayı %3.84 düşüşle kapadı. Sadece Cuma günkü gerileme %3.01 seviyesinde oluştu. Bu tablo sadece Türk piyasalarına özgü değil. Küresel borsalarda ciddi satış baskıları yaşandı. Bunun asıl nedeninin jeopolitik risklerden daha fazla küresel resesyon algısının yükselmesi olduğunu söylemek mümkün. Çarşamba günü Fed faiz indirim sinyali verirken, piyasalarda bu durum coşkuyla karşılanmadı. Ertesi gün gelen ISM İmalat verisinin 48.8 beklenirken 46.8 gelmesi ve Cuma günü gelen istihdam verilerinde işsizlik oranındaki artış, özellikle ABD piyasalarında Fed geç kaldı ve resesyona gidiyoruz şeklinde piyasa algısının yükselmesine neden oldu. Aslında ABD borsalarında satışlar Perşembe günü başladı. BIST100 endeksi Perşembe günü tepkili ve yeşil bir gün yaşadı ancak bu yeterli olmadı. Perşembe günü aslında küresel piyasalarda kötü bir gün olmuştu. Japonya’nın beklenemedik faiz artırımı Cuma sabahı Asya borsalarında ciddi bir düşüşle karşılanmıştı. Bununla birlikte Perşembe gününden itibaren GOÜ CDS’lerinde yükseliş görüldü. Türkiye 5y CDS 260 seviyelerinden 290 seviyesinin üzerine sıçradı. Cuma gününe gelindiğinde Türk piyasaları ve diğer GOÜ piyasalarında da satışlar ciddi şekilde hissedilmeye başlandı. Bu arada ortaya çıkan Ortadoğu gerginliği ise işin tuzu biberi olmuş görünüyor. Kısacası BIST100 endeksinde yaşanan düşüşün jeopolitik risklerden dolayı değil, küresel resesyon fiyatlamasından kaynaklandığını söylemek mümkün. Tüm veriler buna işaret ediyor.
Okumaya devam et “Piyasalarda Jeopolitik Riskler mi yoksa Resesyon mu Fiyatlanıyor”TOASO 2024/06 Analizi
Tofaş Fabrika (TOASO) 2Ç24’de beklentilerin altında 1,287mn TL net kâr açıkladı. Konsensus beklentiler 1,531 milyon TL seviyesindeydi. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre yıllık 81.38% düşüş gösterdi. Net kâr marjı 2Ç24’de 5.42% olurken, geçen yıl aynı çeyrekte 16.81% olmuştu. Net kardaki düşüşte satış gelirlerindeki gerileme, Brüt kar marjındaki düşüş ve faaliyet giderlerinin cirodaki düşüşten daha sınırlı gerilemesi etkili oldu. 1,802 milyon TL parasal zarar net karda baskı yaratırken, vergi gelirleri sınırlı da olsa katkı sağladı.
Okumaya devam et “TOASO 2024/06 Analizi”TTRAK 2024/06 ANALİZİ
Türk Traktör (TTRAK) 2Ç24’de 1,941mn TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik %2 artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık %38 düşüş gösterdi. Net Kâr Marjı 2Ç24’de 12.4% olurken, önceki çeyrekte %11 ve geçen yıl aynı çeyrekte 16% olmuştu. Kardaki gerilemede, pazardaki daralmaya paralel olarak satışlardaki gerileme, Brüt Kar Marjındaki düşüş ve faaliyet giderlerindeki artış etkili oldu. Parasal pozisyon hesabından 276mn TL kar katkısı oluştu.
Okumaya devam et “TTRAK 2024/06 ANALİZİ”