Borsa endeksi zayıf başladığı haftayı %1.78 yükselişle kapadı. TCMB’nin pas kararı Banka hisselerine alım getirdi. Bununla birlikte ABD-İran arasında barış anlaşmasının oldukça yakın olması Cuma günü piyasalarda pozitif etki etti. Uzun zaman sonra ilk kez geçen hafta içinde İran tarafından da anlaşmaya yakın olduğu yönünde teyit geldi. Global piyasalar içinde pozitif bir hafta oldu. Petrol fiyatlarındaki düşüş nedeni ile Rusya Borsası satıcılı oldu.
Trump anlaşmanın bugün imzalanacağını belirtiyor. Ancak bu yazıyı yazdığım saatlerde İran tarafından bunu teyit eden bir açıklama gelmedi. Aksine İran Meclis Başkanı Kalibaf, İsrail’in Dahiye’ye yönelik saldırısının taahhütlere aykırı olduğu yönünde açıklamaları var. Bununla birlikte piyasalarda artık anlaşmanın olacağına yönelik beklentiler oldukça yüksek. Aslında daha kötüsünün olmayacağı beklentisi hakim.
Brent uzun zaman sonra 90$ seviyesinin altına geldi. Savaşın başladığı zaman oluşan momentumun teknik olarak artık bittiğini söylemek mümkün. Barış konusunda somut imzalar gelirse 80$ seviyesine kadar düşüşün sürmesini bekleriz. Bu durum BIST100’de dahil küresel borsalar için pozitif etki eder. Özellikle enflasyon beklentileri için olumlu olur.
Borsa BIST100 için Bir Barış Haberi Yeterli mi?
Somut bir barış haberi pozitif etki yapacaktır. Cuma günü bunu gördük. Ancak Borsanın kalıcı bir yükseliş trendine girmesi için başka faktörlere ihtiyaç var. Bunlardan ilki enflasyonun düşmesi ve buna paralel faizlerin düşmesi gerekiyor. Açıkçası faizlerin düşeceğine yönelik beklentinin güçlenmesi bile yeterli. Bununla birlikte Şirket bilançolarına yönelik beklentilerin güçlenmesi lazım. Ancak 1Ç sonuçları özellikle sanayi şirketlerinde çok iyi değildi. Öncü göstergeler sanayi sektöründeki yavaşlamanın 2Ç ‘de devam ettiğini gösteriyor.
Bunun yanında bir diğer faktör ise iç siyaset riski. CHP’ye Mutlak Butlandan sonraki haber akışları, CHP içindeki gelişmeler ve Özgür Özel hakkındaki fezleke gelişmeleri piyasalarda tedirginlik yaratıyor. Bu normal çünkü piyasalarda halen Mart 2025 sendromu var. Buna karşın Piyasaların tepkisinin 2025 Mart ayındaki gibi olmadığını belirtmek gerekir. Daha sınırlı daha sönümlü tepkiler görmekteyiz. Ayrıca Varlık fonu alımları ile piyasalarda sert hareketlerin önlendiği ve piyasa algısının daha kötüye gitmesinin önüne geçilmesi de ciddi bir etken. Yine de bu süreç hisse senedi piyasasında oynaklıklar yaratmaya devam edecek gibi.
Sonuç olarak Barış anlaşmasının olması ilk başta küresel pozitif hava yaratacaktır. Borsa BIST100 endeksi bu küresel havaya paralel etkilenecektir. Borsalarda ilk önce kutlamalar gelir sonra ise gerçekler fiyatlanır. Barış sonrasında Türk piyasaları ve Türk ekonomisi kendi gerçekleri ile baş başa kalacak. Yüksek enflasyon, yüksek faiz, zayıf bilançolar.
Bankalar Pozitif Ayrıştı
Geçen haftaki yazımızda ve videomuzda Banka endeksinin, sanayi endeksine göre Mart ayından bu yana %50 negatif ayrığını belirtmiştik. Geçen hafta XBANK endeksi %10 yükseldi. Buna karşın XUSIN %2.26 düştü. Mart ayından bu yana gelen negatif ayrışma Bankalar için yerini bir süre pozitif ayrışmaya bırakacak gibi. Genel olarak Bankaların değerlemelerin çok altına gelmesi, TCMB’nin pas geçmesi ve politika metninde nispeten güvercin durması, ilk fırsatta faiz indireceğine yönelik algılar, Barış anlaşmasının tüm bu gelişmelerin önünü açması Banka hisselerinde fiyatlamaya neden oldu.
XBANK endeksi 16860 direncinin üzerinde güçlü kapanış yaptı. Bu ayrışma devam ederse 17800 ve 18600 dirençlerini görecektir. Endeksin 16860 seviyesinin tekrar altına düşmesi olumsuz olacaktır. XBANK Geçen haftaki yayınımızda iyi bir fırsat veriyordu. Bu fırsatı yakalayanlar şu an için kardalar.
Sanayi hisseleri Ne Olacak
Önce ekonomik veriler sanayi tarafında yavaşlamanın sürdüğünü göstermekte. Bu 2Ç bilançolarına yönelik beklentilerin zayıf kalmasına neden oluyor. Barış haberi havacılık sektörüne pozitif yansıyacaktır. Diğer yandan bilanço dönemi olarak sezon başlangıcı olmasından dolayı havacılık sektörüne yönelik beklentiler güçlü kalacaktır. Diğer yandan içecek sektörü yine beklenti açısından ayrışacaktır. Ulaştırma sektörünü de eklemek lazım. Daha çok hizmetler grubu güçlü olacak gibi. Ağır sanayi şirketlerinde bilanço bazlı gitmek gerekecek. 2Ç sonuçları Ağustos ilk haftası gibi bitmiş olacak. Her yıl olduğu gibi bu yılda pozitif ayrışanlar olacaktır. Bununla birlikte İletişim sektörü hem fiyat açısından hem de bilanço açısından öne çıkmasını beklerim. Enerji şirketlerinde çok değişik resimler göreceğiz. Daha çok yenilenebilir üzerine üreten ve Yekdem satışı yapanlar daha pozitif olacak gibi. Piyasa Takas fiyatları ciddi şekilde düştü ve PTF üzerinden satış yapan enerji üreticisi şirketler bunun olumsuzluğunu yaşayacak gibi duruyor. Yine de sonuçlar kendini gösterecek. Aslında yaz ayları otomotiv şirketleri için yüksek aylardır. Ancak sektördeki daralma ve maliyet nedeni ile verim sorunları daha ön plana çıkmakta.
Bununla birlikte Petrokimya ve kimya sektörü bilanço ve karlılık olarak daha ön plana çıkacak sektörler. Bu sektörde petrol düşüyor diye olumsuz fiyatlamalar var ancak bilançolar gelince piyasa algısında sert değişimler olabilir. PMI verilerinde kimya sektörü öne çıkan tek sektördü.
Aslında sanayi endeksi iyi bir yere geriledi. 17500 seviyesi iyi bir trend desteği ve bu seviyelere yakın duruyor. Bu noktadan tepkiler gelmesi mümkün. Ancak 17500 seviyesinin altı teknik olarak olumsuz olur.
Borsa Endeksi Teknik görünüm
Dolar bazlı grafikte alında önemli bir trend yok. Endeks yatay bir aralık içinde. Halen 284-315$ aralığında genel bir seyir var. Kısa vadede göstergelerde bir toparlanma var gibi. Burada 309$ (yaklaşık 14200) seviyesindeki direnci test etmemiz mümkün. 21 Mayıs tarihindeki Mutlak Butlan günü olan Büyük Siyah Mum’un üst seviyesi de 308$ seviyesinde. Halen bu seviyeyi geçemedik. Güçlenmeden bahsetmek için 309$ seviyesini geçmesi lazım. Buna karşın çok iyi bir güçlenmeden bahsetmek için ise 315$ (yaklaşık 14500) seviyesinin üzerine yerleşmesi lazım. Bunlar olmadıkça yükselişlere karşı temkinli olmakta fayda var.
Altın
Altın için 4312$ desteğini önemsiyorduk ve bu desteğin altına sarkarsa 3860$ desteğine doğru gitmesini bekliyorduk nitekim geçen hafta bu desteği kırdı ancak en düşük 4023$ seviyesine kadar düştü. Bu noktadan tepkiler geldi. Aslında Altın hala çok güçlü değil. Tepki olursa 4400$ seviyesi direnç olacak. Ancak bu noktalarda tekrar satış olması mümkün. 50 haftalık ortalama 4250 seviyesinde ve Altın geçen hafta bu seviyede kalma savaşı verdi. Teknik olarak geçen hafta kısa vadede iyi bir alım fırsatıydı. Ancak 4400$ seviyesi gibi sınırlı bir alanı var gibi. Dolar endeksinde 99 seviyesinin altına düşüşler olursa Altın’ı destekler. Bu haftaki Fed toplantısı Altın ve Dolar Endeksi için önemli olacak. Sürpriz bir faiz artırımı DXY için yukarı ancak Altın için aşağı etki eder. DXY endeksini takip edemeyenler EURUSD paritesini izlesin. EURUSD paritesinde 1.1660 seviyesinin üzerine hareketler Altını destekler.
İçeride Sanayi Üretimi ve Siyasi Gelişmeler, Dışarıda Fed, BoJ, BoE Faiz Kararları
Genel olarak global piyasalarda Barış anlaşması süreci izlenecek. Ayrıca Cuma günü ABD ve Çin piyasaları kapalı olacak.
İçeride Pazartesi günü Sanayi üretim endeksi var. Nisan verisi olduğu için 2Ç’ye ait ilk veri olması açısından önemli. XUSIN endeksine etki etme özelliği var. Salı günü Ciro endeksleri var. Cuma günü ise Kapasite Kullanım Oranı verisi olacak. Bunun yanında Pazartesi günü Kabine toplantısı muhtemel.
Dışarıda ise Pazartesi ABD Sanayi üretimi var. Salı günü Çin sanayi üretimi ve BoJ faiz kararı olacak. Beklentiler Boj için 25 bps faiz artırımı yönünde. Beklenti üstü bir karar piyasaları bozacaktır. Çarşamba günü Euro Bölgesi TÜFE verisi önemli. Aynı gün Fed faiz toplantısı var. Fed Başkanı Warsh ilk kez piyasaların önüne çıkacak. Beklentiler pas geçeceği yönünde. Ancak faiz artırımı bekleyenlerde var. Son gelen güçlü istihdam verileri karışıklık yaratıyor. Perşembe günü BoE faiz kararı var ve pas geçmesi bekleniyor. Cuma günü ise ABD ve Çin piyasaları kapalı olacak.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır.
BENCE BİR ŞEKİLDE KENDİNİZİ EĞİTİN. MESELA İSTER KİTAP OKUYUN İSTER EĞİTİMLER ALIN. EĞER KENDİNİZİ EĞİTİRSENİZ KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ ELDE EDER VE BAŞKALARININ KARARLARI İLE DEĞİL KENDİ KARARLARINIZ İLE HAREKET EDERSİNİZ. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Eğer Eğitim bulamıyorsanız benim eğitimlerim için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.