Yeni yılın ilk yazısına başlıyoruz. Herkese yeniden merhaba. Tekrar yeni yılınızı kutlar güzelliklere vesile olmasını dilerim. Borsa endeksi geçirdiğimiz kısa haftada %1.83 yükselişle haftayı kapadı. Yılın ilk gününde ise %2.1 yükseliş gösterdi. Yıla yükselişle başladık. Umarım nasıl başlarsan öyle gider lafı gerçek olur.
Bankacılık Endeksi Eşik Seviyesini Geçti
Dikkat çekici gelişme ise XBANK endeksinde oldu. Uzun zamandır geçmekte başarısız olduğu, sayısız kere deneme yapmasına rağmen geçemediğin 16800 direncinin üzerinde bir kapanış aldık. Bu değerli bir kapanış. XBANK önümüzdeki hafta bu seviyenin üzerinde kalmayı başarırsa, yukarı doğru yeni bir patika açmış olacaktır. Bu durum Borsa endeksine önemli bir destek olacak.
Bankacılık endeksinde bir yükseliş 2026 için aslında sürpriz olmayacak. Çünkü aracı kurum analistlerinin raporlarında sıkça öne çıkarılan sektör olduğunu hatırlamak gerek. Buna göre Okuduğum tüm raporlarda 2026 yılında Bankaların net karlarında %40-50 arasında bir artış beklentisine vurgu var. Sektörün 2026 yıl sonu ileriye dönük pd/dd beklentisi ise 0.8x seviyesinde. Bankacılık sektörü ortalama pd/dd oranı son durumda 1.3x seviyesinde. Buna göre eğer sektörde kar arışı beklentiler yönünde olursa yukarı doğru yıllık %40-50 gibi yükseliş potansiyeli anlamına geliyor. Kısaca Analist raporlarının ana teması Borsa yükselişin Bankacılık öncülüğünde olacağı yönünde.
Cuma günkü XBANK endeksindeki yükseliş belki de bu beklentilerin önceden fiyatlama başlangıcı. Bu nedenle 16800 seviyesi üzerine endeksin yerleşmesi önemli olacak. Bankalara yatırım yapan Yatırım Fonlarına veya Banka endeksi odaklı Borsa Yatırım Fonlarına 2026 da portföylerde pay vermek şu an için doğru görünmekte.
Aslında XBANK’ın Cuma günü %4.26 yükselmesinde yukarıdaki beklentinin yanın da, ayrıca Tahvil faizlerindeki düşüş de etkili oldu. Gösterge tahvil 50bps düşüşle %36.74 seviyesine düştü. Bununla birlikte 10 yıllık tahvillerde aynı şekilde düşüş oldu. Sonuç olarak Tahvil faizlerindeki düşüş Banka hisselerini pozitif etkilerken, aynı zamanda hisse senedi risk iştahını pozitif etkiledi. İTO Tüfe verisi de pozitif etki verdi diyebiliriz.
Yılın İlk Verisi TÜFE
Yukarıdaki bilgilere bakarsak, Pazartesi günkü Aralık TÜFE verisi önemli olacak. Genel olarak beklentiler %1 seviyesine yakın bulunuyor. Geçen yıl Aralık ayında %1.03 idi. Sonuç olarak TÜFE 2025 yılını %31 seviyelerinde bitirecek gibi. Aslında Ocak ve Şubat TÜFE verileri daha önemli olacak. Çünkü 2026 yılına yönelik enflasyon beklentileri ve algılar şekil alacak. TCMB’nin 22 Ocak tarihinde toplantısı bulunuyor ve 100bps indirim beklentisi var. Buna göre 2026 yılının an teması enflasyonun düşmesi ve TCMB’nin faiz indirimine devam etmesi olacak. Bu senaryoyu olumsuz etkileyecek bir gelişme (mesela 2025 yılında 19 Mart tarihindeki siyasi gelişmeler gibi) tüm senaryoyu ve beklentileri iptal eder.
Bilanço Beklentileri Fiyatlanmaya Başlayacak
Yeni yıla girmemiz ile birlikte bilançolara yönelik beklentiler yavaş yavaş fiyatlara yansıyacak. Genel olarak Şubat ayından itibaren bunu daha net görürüz. Genel olarak yazılım, perakende, savunma sanayi sektörleri için son çeyrek en yüksek sezondur. Ayrıca otomotiv sektörü de bu listeye eklenir. Bununla birlikte önümüzdeki günlerde kar beklentilerini görüyor oluruz. Daha detay içeren beklentimi ilerleyen haftalarda yazacağım. Ancak 9 aylık dönemde net karını, favök ve satışını artıran şirketler yine güçlü beklentiyi yansıtırlar. Sevgili Brış Esen ile Yatırım Finansman Youtube kanalında yaptığımız yayınlarda bu şirketleri çalıştık. Bakabilirsiniz. Ayrıca Bankalar ve leasing ve katılım finans gibi alternatif finans sektörlerinde yine iyi bilanço beklentileri olacaktır. Şimdilik bu kadar yazıyorum.
Venezuela ve Gelişmeler
Yeni yıla ABD’nin Venezuela Devlet Başkanı Maduro’ya yönelik operasyonu ile başladık. Siyasi açıdan yorumlar bu yazının konusu değil. Bu gelişmenin piyasalara etkisi merak konusu. İlk Bakışta, biz de dahil olmak üzere Birleşmiş Milletler ‘den çok yüksek seviyede açıklamalar gelmedi. Açıklamalar genel anlamda uluslararası hukuka uygun bir geçiş süreci olması yönünde oldu. Bunun dışında Rusya, Çin ve Latin Amerika ülkelerinden sert açıklamalar aldık. Aslında en büyük sürpriz sert muhalif açıklama ile New york’un ilk müslüman belediye başkanı Zohran Mamdani’den geldi.
Meslek hayatımdaki tecrübeler, bu gibi gelişmelerde milletler arasında tansiyonun yükselip yükselmediğini öne çıkarmakta. Şimdilik bu yorumu yapmak için erken. İlerleyen günlerde açıklamaların dozu, diğer ülkelerin nasıl tavır alacakları, bu gelişmenin sadece oldu bitti yapılıp öyle mi kalacak yoksa daha büyüyüp küresel bir kaos ‘a mı yol açacak, bu tarz gelişmeler önemli olacak.
Buna göre baktığımızda Petrol ön plana çıkıyor. Venezuela dünya petrol rezervinin yarısına sahip ancak çıkarabildikleri petrol dünya üretiminin sadece %1’i. Trump petrol akışının yükseleceğini ifade etti. Anladığım kadarıyla ilerleyen süreçte Venezuela kaynaklı petrol arzı daha fazla olacak ve bu petrol fiyatlarını düşüren bir etki yaratır. Enerji fiyatlarının düşmesi Türkiye için olumlu olur. Elbette bu gelişme bugünden yarına olmaz. Uzun vadeli bir durum. Ancak şimdilik dünya petrol üretimini etkileyecek bir gelişme mevcut değil. Diğer yandan OPEC+ planladıkları üretim düzeyini değiştirmeyeceklerini açıkladı. Kısaca petrol fiyatlarında kısa vadede önemli bir dalgalanma beklemiyorum.
Diğer yandan Maduro eğer yargılanırsa, bu süreçte ne gibi açıklamalar olacak merak konusu. Başka ülkelere yaptırım kararı almaya neden olacak açıklamalar gelmesi işin rengini değiştirir. Bu bence belirsizlik yaratıyor.
Buna göre, bu belirsizlik tedirginlik yaratabilir ve Altın fiyatlarını destekleyebilir.
Sonuç olarak gece yarısından itibaren açılış fiyatlarına bakmamız gerek. Emtia piyasalarındaki seyirler, Asya borsalarındaki hareketler fikir verecektir.
Borsa
Borsa endeksi 11500 direncini zorluyor. Bankacılık endeksi direncini Cuma günü kırdı. BIST100 11500 direncini geçer ve haftayı bu seviye üzerinde kapatmayı başarırsa teknik olarak 12600 seviyesine doğru yeni bir patika görürüz.
Endeks önemli bir noktada ve bence bir iki gün izleyip, seyre göre pozisyona geçmek doğru olur. Çünkü genellikle stratejik direnç veya desteklerin kırıldığı günler en çok zarar edeceğiniz günlerdir. Acele etmemek lazım. Buna karşın eğer endeksi 11500 direncini geçemez ise ilerleyen günlerde 11000 seviyesi üzerinde kalıp kalmayacağını izleyeceğiz.
Ons Altın
Ons Altın 4385$ direncini şimdilik kıramadı. Ancak bu direncin altında tutunuyor. Yani satışlar güçlü değil. Altın’ın 4385$ direncini geçmesi durumunda simetrik hedefi 4958$ seviyesine bulunuyor. Ancak bu orta vadeli bir hedef. Kısa vadede böyle bir hareket beklemem. Venezuela ilgili gelişmeler ve belirsizlik Altını destekleyebilir.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır.
BENCE BİR ŞEKİLDE KENDİNİZİ EĞİTİN. MESELA İSTER KİTAP OKUYUN İSTER EĞİTİMLER ALIN. EĞER KENDİNİZİ EĞİTİRSENİZ KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ ELDE EDER VE BAŞKALARININ KARARLARI İLE DEĞİL KENDİ KARARLARINIZ İLE HAREKET EDERSİNİZ. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Eğer Eğitim bulamıyorsanız benim eğitimlerim için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.