Şok Marketler SOKM 3Ç25’de 264.2mnTL kar açıkladı. Bu rakam 12 analistin medyan beklentisinin %33 altında geldi. Beklenti 393mn TL seviyesindeydi. En yüksek beklenti 764mn TL kar ve en düşük beklenti 64mn TL zarar idi.
Buna karşın FAVÖK tarafı beklentilerin %40 üzerinde 3.095mn TL geldi. Geçen yıl aynı dönem negatif FAVÖK vardı. 2Ç dönemine göre ise %333 yükseldi. Çeyreklik FAVÖK marjı 3Ç25’de %4.4 ile sıçrama yaptı diyebiliriz. 2Ç’de %1.1 idi. Kar marjlarında 2022 yılı rakamlarını yakaladı. Aynı şekilde brüt kar marjında da güçlü iyileşme var. Aşağıdaki grafikte çeyreklik kar marjlarındaki son iki çeyrekteki gelişimi görebilirsiniz.
Aynı zamanda yıllıklandırılmış FAVÖK rakamı 146 mn$ ile 2023 seviyesini yakaladı. Grafikten görebilirsiniz.
Satış gelirleri beklentilerle uyumlu 70.8 milyar TL geldi. Satış tarafı geçen yıla göre reel %4.8 ve çeyreklik reel %8 büyüdü ve güçlü seyir gösterdi.
SOKM aslında bu bilançonun sinyalini 2Ç25 sonuçlarında vermişti.
Ayrıca Şirket 3Ç25’de 20 yeni mağaza açılışı yaptı. Bu yıl toplam 76 mağaza açılışı gerçekleştirdi. Ortalama sepet tutarı çeyreklik reel %1.5 artarken, 9 aylık dönemde %1.7 reel artış yakaladı.
Borç azalıyor
Bununla birlikte Net borç tarafı 954mnTL’ye geriledi. Bu rakam henüz önceki çeyrekte 2.867 mn TL idi. Yılbaşında ise 4.633mn TL idi. Yılbaşından bu yana Net Borç %79 azaldı. 9 aylık dönemde Şirket 8.1 milyar TL finansal borç ödemesi yaptı. 12.3 milyar TL serbest nakit akışı elde etti.
SOKM 2025 Beklentileri
Şirket 9 aylık dönemde cirosunu reel %4.3 artırdı. 2025 hedefi +/- %6 reel büyüme. FAVÖK marjının ise +/- 0,5% sapma olmak üzere %2 olmasını bekliyor. 9 aylık FAVÖK marjı %1.9 oldu. Geçmiş yıllardaki favök marjından oldukça uzak ama son 3 dönemdir yukarı bir trend var.
SOKM güçlü sonuçlar açıkladı. Net kardaki sapmanın vergi kaynaklı olduğunu düşünüyorum. Ancak karlılık ve operasyonel performans ve bunun yanında nakit akışları oldukça güçlü geldi. Bana göre piyasanın SOKM sonuçlarını orta vadede pozitif okuması lazım.
Şirket 0.76x pd/dd çarpanı ile işlem görmekte. Bu halka açıldığı 2018 yılından bu yana gördüğü en düşük seviye. Hisse 15 Ekim’den bu yana yaklaşık %21 yükseliş gerçekleştirdi. Özellikle bunu göz önüne almayı unutmamak lazım. Ancak gelişim oldukça iyi. Kar satışı gelse bile piyasanın bunu alım fırsatı olarak değerlendireceğini düşünüyorum.
MPARK Analizini okuyabilirsin.
SOKM 3Ç Yatırımcı Sunumunu Okuyun.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır.
BENCE BİR ŞEKİLDE KENDİNİZİ EĞİTİN. MESELA İSTER KİTAP OKUYUN İSTER EĞİTİMLER ALIN. EĞER KENDİNİZİ EĞİTİRSENİZ KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ ELDE EDER VE BAŞKALARININ KARARLARI İLE DEĞİL KENDİ KARARLARINIZ İLE HAREKET EDERSİNİZ. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Eğer Eğitim bulamıyorsanız benim eğitimlerim için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.