Borsa BIST100 endeksi geçen hafta %4.62 yükseliş gösterdi ve 11250 seviyesini geçerek 11372 seviyesinden kapadı. Bu TL bazında tarihi rekor anlamına geliyor. Bir süredir yatay ve güçsüz seyreden Bankacılık XBANK endeksindeki yükseliş Endekse destek verdi. XBANK %4.79 haftalık yükseliş kaydetti. Buna karşın XUSIN endeksindeki yukarı ivme de devam ediyor ve haftalık %4.81 yükseldi. Bildiğiniz üzere birkaç haftadır sanayi hisselerindeki pozitif ayrışma dikkat çekiyordu ancak banka hisselerindeki yatay seyir nedeni ile BIST100 endeksi 11250 seviyesini geçemiyordu.
Sonuçta, XBANK’ın 16300 seviyesini geçmesi piyasa üzerinde etkili oldu. Bununla birlikte Sanayi hisselerindeki pozitif seyir devam ediyor. XUSIN tarihi direnç seviyesi 15236 seviyesinde bulunuyor ve henüz bu noktaya gelmedi. XUSIN şu anda 14746 seviyesinde.
TL Bazında Rekor, Dolar Bazında Güçlenme
Ancak TL bazında bakarsak resim bu şekilde iken, ABD doları bazında ise XU100 endeksinde tarihi direnç 344$ seviyesinde. Bugünkü kur ile bu seviye yaklaşık 14000 seviyesine karşılık gelmekte. Dolar bazında bakarsak haftalık grafiklerde Endeks 50 haftalık ortalamasının üzerine yükseldi ve göstergeler güçlenmeye başladı. Bu iyi bir işaret.
Genel olarak piyasa algısı pozitif. Global piyasalarda hisse senedi piyasalarında olumlu hava hâkim. İçeride en önemli hikâye TCMB’nin faiz indirimi sürecinin devam edeceği. Jeopolitik risklerdeki yumuşama ise bu sürece destek verdi. Ancak halen Rusya-Ukrayna konusunda bir çözüm olmadı. Buna ek olarak, içeride yabancıların hisse alımının devam etmesi, Petrol fiyatlarının düşük seyri, EURUSD paritesinin Euro lehine gücünü koruması. Bunların hepsi hisse senedi piyasalarını olumlu etkiliyor.
Yabancılar Alıma Devam Ediyor
Yabancı alımlarında 15 Ağustos ile biten haftada, hisse alımı 125mn$ oldu. Buna ek olarak, Tahvil/Bono alımı ise 1.099mn$ oldu. Bu sonuçla birlikte, yabancılar 8 haftadır aralıksız alım yapıyor. Tahvil tarafında ise 8 Ağustos haftasında 417mn$ satış olurken, 15 Ağustos haftasında 1.099mn$ alım oldu. Yabancıların TL varlıklara ilgisi devam ediyor. Ülke risk primi olan CDS seviyesi ise 270 seviyelerinde yatay bir banda oturmuş gibi.
Bilançolar Tamamlandı
Ayrıca, 6 aylık bilançoları geride bıraktık. Genel olarak iyi sonuçlar gelmedi. Ancak, 1Ç döneme göre daha iyi sonuçlar geldi. Şirket bazında bakıldığında karışık sonuçlar da var elbette. Mesela, 1Ç’ye göre satışlarını artıran ama kar marjı düşen olduğu gibi, satışları düşen ama kar marjı sıçrayan örneklerde var. Bu nedenle, şirket bazında bakmak her zaman olduğu gibi önemli olmaya devam edecek.
Borsa Endeks Şirketlerinin Bilanço Sonrası Performansları Endeksi Sırtladı
Bununla birlikte BIST100 endeksindeki ağırlığı yüksek olan Şirketlerin, bilançolarını açıklama tarihinden bugüne olan getirilerine bakarsak, THYAO %14.2 yükseliş gösterdi. THYAO’nun Endeks üzerindeki ağırlığı %7 ile en yüksek seviyede. Bu açıdan THYAO’nun endekse katkısı oldukça yüksek. Diğer şirketlerde ise AKBNK %4.02, TUPRS %6.21, TCELL %0.1 oldukça sınırlı, FROTO %19.96, ARCLK %15.71 , TOASO %13.26, SASA %11.94, EKGYO %11.72, SISE %7.82 şeklinde yükselişler oldu. Bu hareketler Endeksi taşıyan hareketler oldu.
Buna karşın Endeks üzerinde %6.5 ile ikinci en büyük ağırlığa sahip BIMAS -%1.41 ve %6.43 ağırlık ile en büyük üçüncü Şirket ASELS ise -%1.94 düşüş gösterdi. Ancak piyasanın genelindeki pozitif havanın etkisi, bu iki hissedeki düşüşü kompanse etti.
Para Piyasası Fonlarında Çıkış, Serbest Fonlarda Agresif Girişler
TCMB’nin faiz indirdiği 24 Temmuz toplantısından bugüne Fonbul (www.fonbul.com) verilerine bakarsak, bu süreçte Para Piyasası fonlarından 14.5 milyar TL’lik çıkış olmuş. Buna karşılık hisse senedi fonlarında ise 645mn TL’lik giriş var. Bu rakamda piyasa yükselişinin de etkisi var. Bu açıdan bakarsak Hisse fonlarına giriş halen sınırlı. Buna karşılık, serbest fonlarda apayrı bir dünya var. Bu tarihler arasında serbest fonlar toplamda 208.6 milyar TL para girişi gösteriyor. Hisse senedi serbest fonlara 21.6 milyar TL giriş var. Döviz tarafına ise 96 milyar TL giriş var. 18 milyar TK katılım özel serbest fonlara giriş var. Kısa vadeli serbest fonlarda ise 69.4 milyar TL giriş mevcut.
Powell’ın Jackson Hole Mesajı Sonrası Kriptolar ve S&P500
Fed Başkanı Powell Cuma günü Jackson hole sempozyumundaki konuşmasında “Değişen risk dengesi politika duruşunu ayarlamayı gerektirebilir” şeklinde sözleri piyasalarda Eylül toplantısında faiz indirimi olasılığını %75’den %90 seviyesine taşıdı. Buna karşın hem Fed tutanaklarında enflasyonun, istihdam daha büyük bir risk olduğu görüşünün öne çıkması hem de diğer Fed üyelerinin faiz indirimine karşı temkinli yaklaşımları piyasadaki beklentileri yeniden törpüledi.
Son durumda genel olarak piyasalarda Eylül toplantısında 25bps lik indirim beklentisi ağırlıklı olarak devam ediyor. ABD S&P500 endeksi bu mesajla Cuma günü %1.52 yükselirken, haftayı %0.27 yükselişle kapadı. S&P500 endeksinde 6480 direncini izliyoruz. Bu direnci geçmesi durumunda momentum devam edebilir. Aşağıda ise 6420 desteği mevcut.
Bununla birlikte Powell’ın mesajı sonrasında 112400 seviyelerinden 116900 seviyesine yükselen Bitcoin, diğer Fed üyelerinin mesajları sonrasında hafta sonu yeniden 114590 seviyesine geriledi. Ether’de ise Cuma günü daha agresif yükselişin ardından hafta sonu kayıplar daha sınırlı kaldı. Ripple’da benzer hareket sergiliyor.
Borsa
Genel olarak pozitif hava devam ediyor. Kısa vadede yorum yaparsak, TL bazında 11250 üzerine yerleşmesi durumunda yukarı doğru trend devam edebilir. Taktiksel olarak Endeks 11250 üzerinde kaldığı sürece zaten mevcut pozisyonlar korunmalı. Endeksin 11250 üzerinde güçlenmesi yeni pozisyon açmak isteyenleri cesaretlendirecektir.
Uzun vadede ise, faiz indirim süreci devam ettiği sürece, Şirketlerin bilançolarında ve kar marjlarındaki toparlanmaların sürmesi şartı ile Borsa BIST100 endeksinin şu anki seviyesinden daha yukarıda olacağını düşünüyorum. Gelecek 6 ay-1 yıl bakış açısı ile bakan bir kişinin, kısa vadede dalgalanmaları çok dikkate almamasını tavsiye ederim. Bu süreçte 15 Eylül tarihindeki CHP Davasından bir sonuç çıkması durumunda piyasalar üzerinde etkisi olacaktır. Buna yönelik bir yorum yapmak zor. Ayrıca Eylül’de gelecek enflasyon verisi ve Fed faiz kararı önemli olacak.
Son iki haftaki yazılarımda belirttiğim konuyu tekrar söylemek isterim. EURUSD paritesinin seyri, Dolar endeksinin zayıf seyri, Petroldeki düşüş, ABD’nin bazı sektörlerde en yakın rakibimiz olan Hindistan’a daha yüksek vergi uygulaması, ABD ve AB Merkez Bankalarının faiz indirim sürecinde olmaları, CDS’in 270 seviyelerinde devam etmesi, Türkiye için pozitif metrikler.
Kısa vadeli alım satım yapanlar için ise yorum yapmak zor. Çünkü onlar için aldıklarının ne olduğu önemli değil. Birkaç gün yâda bir iki hafta sonra satmak üzere alım yapan birisi için bir şirketin değerlemesinin, hikayesinin yada finansallarının önemi olduğunu düşünmüyorum. Daha çok teknik seviyeler ve haber akışlarını izlemelerini öneririm.
Haftanın Veri Akışı
Gelecek hafta içeride siyasi gelişmeler ve jeopolitik gelişmeler izlenmeye devam edecek. Pazartesi günü TCMB Reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranları var. Beyaz eşya sektörü için önemli bir veri. Salı günü TCMB Sektörel enflasyon beklentilerini alacağız. Çarşamba önemi bir veri yok. Perşembe günü Dış ticaret verileri var. Cuma günü İşsizlik verisi olacak.
Dışarıda ise Pazartesi günü Almanya IFO verisi var. Salı günü ABD Dayanıklı Mal Siparişleri verisi olacak. Aynı gün New York Fed Başkanı konuşacak. Salı günü Japonya Çekirdek TÜFE verisi önemli olabilir. Japonyadan gelecek faiz artırımı piyasaları etkiler. Geçen yıl 2 Ağustos gününü unutmayın. Çarşamba Richmond Fed Başkanı konuşacak. Perşembe Euro Bölgesinde tüketici güven endeksi ve ECB toplantı tutanakları var. ABD tarafında 2Ç Büyüme verisi olacak. Cuma günü Almanya TÜFE verisi, ABD Çekirdek PCE verisi (Fed bu veriyi izliyor) ve ABD Michigan Tüketici güven Endeksi olacak.
Borsa Teknik Görünüm
Borsa BIST00 endeksi 11250 zirvesinin üzerinde kapandı. Bu teknik olarak önemli bir kapanış. Endeksin 11250 üzerinde kalması durumunda yukarı ivme devam edecektir. Büyük resimde simetrik hedef olarak 13961 hedefini teknik olarak hesaplayabiliriz. Ancak arada 282 ve 293$ dirençlerini izlemek gerekecek. Bu seviyeler şimdilik 11562 ve 12000 seviyelerine karşılık geliyor. Teknik olarak 11250 üzerinde tutunmak kritik önemli.
Ons Altın
Altın genel olarak değişen bir fotoğraf yok. Nisan ayından bu yana içinde dalgalandığı 3250-3450 bandı devam ediyor ve Altın bu aralıkta rastgele seyrediyor. Son dört gündür 3330 seviyelerinde kaldı. Bunun nedeni Dolar endeksindeki gerilemenin durması oldu.
Halen Ons’ta 3250 seviyelerinden al, 3450 direncinde sat stratejisi devam ediyor. 3450 direncini kırması durumunda ise kısa pozisyonların kapanması, 3250 desteğini kırması durumunda ise uzun pozisyonların lazım.
GÜMÜŞ ONS
Bu arada Gümüş ilgi çekici hareketler yapıyor. Kısa vadeli yükselen kanalında hareket eden Gümüş 38.80 seviyesindeki ara direncini geçti. Kanal hedefi 41 -42 seviyelerinde bulunuyor. Önümüzdeki günlerde Altından daha çok Gümüş’e bakmak daha doğru olabilir. Gümüş tarafı hareketli.
DOAS 2025/06 Bilanço Analizi. Tıklayın.
AKSA 2025/06 Analizim için tıklayın.
ENKAI 2025/06 Bilanço Analizi için tıklayınız.
YATAS 2025/06 Bilanço Analizim için tıklayın.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır.
BENCE BİR ŞEKİLDE KENDİNİZİ EĞİTİN. İSTER KİTAP OKUYUN İSTER EĞİTİMLER ALIN. EĞER KENDİNİZİ EĞİTİRSENİZ KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ ELDE EDER VE BAŞKALARININ KARARLARI İLE DEĞİL KENDİ KARARLARINIZ İLE HAREKET EDERSİNİZ. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Eğer Eğitim bulamıyorsanız benim eğitimlerim için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.