Borsa endeksi uzun bir zaman sonra yatırımcısını memnun etmeye başladı. Endeks art arda iki hafta beyaz mum yapmış oldu. İvme kazanan hisse senetleri piyasasında 11200 direnci ufukta görüldü diyebiliriz. Ancak dolar bazında endeks 2.95 seviyesindeki kritik direncinde bulunuyor. TL bazında 10200 ne kadar stratejik bir seviye idiyse, 2.95 dolar direncini de bu şekilde okumakta fayda olabilir. BIST100 endeksinin 2.95 direncini geçmesi ve üzerine yerleşmesi durumunda dolar bazında 3.14 dolar seviyesindeki boşluk bölgesi yeni hedef olabilir. BIST100’ün geldiği 2.95 seviyesinden kar satışları gelecek mi göreceğiz. Teknik olarak böyle bir potansiyel yok değil. Hızlı oluşan sert yükselişin ardından kritik direnç seviyesinden kar satışları gelmesi doğal bir gelişme olur. Ancak kar satışları gelmesi durumunda bu satışların ne kadar güçlü olup olmayacağını izlemek gerekir.
İşte tam endeks kritik direnç seviyesine geldiği bir noktada haftaya ABD’nin Yemen’e başlattığı saldırı ve İran’a verdiği mesajla başlıyoruz. Bu gelişmelerin piyasaları nasıl etkileyeceğini bu gece yarısı Asya piyasalarının açılışında ve petrol altın fiyatlamalarında göreceğiz. Ancak şunu da söylemekte yarar var. Biden yönetiminde Husilere karşı çok uluslu kuvvet oluşturulmuş ve çeşitli saldırılar gerçekleştirilmişti. Bu gelişmeler piyasaları anlamlı derecede etkilememişti. Burada İran’ın nasıl hareket edeceği önemli olacak. İran tarafından saldırı karşıtı sözlü açıklamalar geliyor. Ancak gelişmeler İran’ın bundan sonra nasıl tutum takınacağına ve askeri bir karşılık verip vermeyeceğine bağlı olacak. Yemen ile ilgili gelişmeler bu boyuta sıçramadığı sürece piyasalarda anlamlı derecede olumsuz etki beklemeyiz. Yine de Asya piyasalarındaki ve Altın Petrol fiyatlamalarındaki seyirleri izlemekte yarar var.
Sanayi Endeks Etkisi
Borsa endeksindeki yükselişte sanayi hisselerine girişlerin etkisi büyük. XUSIN geçen hafta %4.91 yükselirken, XBANK %2.28 yükseliş kaydetti. EURUSD paritesindeki sert yukarı hareketin sanayi şirketlerinde pozitif algı yarattığını söylemek mümkün. Diğer yandan Ocak ayı sanayi üretim verisinin aylıkta düşü gösterse bile yıllık veride art arda 3 aydır pozitif bölgede kalması pozitif algıyı destekledi. EURUSD paritesinin yükselmiş olduğu 1.08 bölgesinde dalgalanmalar gösterse bile uzun süre kalıcı olması durumunda bilançolara etkisi de somut bir şekilde pozitif olacaktır. Buna karşın paritenin tekrar eski yerine gerilemesi bilançolarda etki yaratmaz. Paritenin yükseldiği seviyelerde en az bir çeyrek dönem asılı kalması gerekli.
Sanayi Üretim Verisi Hangi Sektörleri Öne Çıkarıyor
Geçen hafta açıklanan sanayi üretim verisi mevsim ve takvim etkisinden arınmış aylık %2.3 düşerken takvim etkisinden arınmış yıllık veride %1.2 yükseliş gösterdi. Son iki aydır aylık bazda hızlı yükselen endekste bu düşüş ekonomistler tarafından beklenen bir gelişmeydi. Şubat ayına yönelik olarak da, kısa ay olması ve az çalışma günü olması nedeni ile düşüş görülebileceği ifade ediliyor.
Detaylara bakıldığında ise aylık fazla en fazla katkı veren alt sektörler metalik olmayan mineral ürünler, Beton ve Çimento imalatındaki kuvvetli artışlar ve gıda sektöründeki güçlü seyir olduğu görülüyor. Özellikle Gıda sektöründe son dört aylık ortalama aylık artış %2 seviyesinde. Burada un ve unlu mamuller ve meyve suyu imalatı öne çıkmış durumda. Bunun dışında Ana Metal ve bu segmentte özellikle İnşaat malzemesi olarak kullanılan metal ürünlerin üretimindeki artış öne çıktı.
Bu veriler Borsada işlem gören şirketler için yorum yapmak gerekirse Cam, Demir Çelik, Çimento Şirketleri ve Gıda özelinde meyve suyu üretimi yapan şirketler olarak öne çıkabilir. Ancak Metal Ana sanayi dışında Metal Eşya gereçleri olarak adlandırabileceğimiz Fabrikasyon metal ürünler imalatı halen zayıf gitmekte. Tekstil, Giyim ve Taşıt araçları üretiminde de zayıflıklar var. Taşıt araçları verisinde TOASO’nun Ocak ayındaki bakım duruşunun etkisi girmiş olabilir. Ekonomist raporları 2024 yılın son çeyrek büyüme hızının, 2025 yılı Ocak verisinde de korunduğunu ifade ediyor. Buna göre Türkiye 2025 yılına, geçen yılın son çeyrek büyüme temposu ile girmiş diyebiliriz. Bu piyasalar açısından olumlu.
Perakende Satış Hacim Endeksinde Öne Çıkan Sektörler
Geçen haftaki verilerden birisi olan perakende satış hacim endeksi Ocak ayında ivme kazanmış görünüyor. Aylık %2 ve yıllık %12.5 artış kaydeden veri son 4 ayın en hızlı aylık yükselişini gerçekleştirdi. Bu verinin detaylarında Bilgisayar, Kitap ve iletişim aygıtları alt endeksi yıllık %32.2 arttı. Tüketici Elektroniği sektöründeki güçlü büyümenin devam ettiği söylenebilir. Borsada bu sektörde çok büyük şirketler olmasa da irili ufaklı şirketler bulunuyor.
Bunların dışında hem Sanayi verisinde hem Perakende Satış Hacmi verisinde Dayanıklı Tüketim sektöründe güçlü görünüm mevcut.
Elbette bu verilerin aylık veri olduğunu bütün bir yılı kapsamadığını unutmayın.
Konut Satışları Şubat ayında %20.1 arttı
Konut satışları Şubat ayında 112.8 bin adet olurken, geçen yıl aynı döneme göre %20.1 artış gösterdi. İpotekli satışlarda %90 artış oldu. Ancak ipotekli satışlar çok düşük seviyede olduğunu ve bu artışta düşük baz etkisinin etkili olduğunu unutmamak lazım.
Konut satışlarındaki artış, Borsa İstanbul GYO şirketlerini öne çıkarabilir. Ancak Mobilya sektörünün konut satışları verisi ile korelasyonun güçlü olduğunu unutmamak lazım. Konut verileri bundan sonraki aylarda özellikle faiz indirimlerinin etkisiyle güçlü gelmeye devam ederse uzun zamandır borsada baskı altında kalan Mobilya şirketleri için talep açısından pozitif etkiler yaratabilir.
Borsa
Geçen haftaki yazımızda Borsa için en kötü geri kalmış olabilir şeklinde bir alt başlık kullanmıştık. Öncü büyüme verileri toparlanmanın devam ettiğini destekliyor. Diğer yandan EURUSD paritesindeki seyir, Petrol fiyatlarındaki düşüş, Almanya’nın kamu harcamalarını artırıcı bütçe hazırlığı ve Türkiye – AB ilişkilerinin yeniden canlanması pozitif gelişmeler. Bunların içinde en önemlisi ise para politikasındaki değişiklik ve TCMB’nin faiz indirimine devam ediyor olması. Kısa vadede endeks 2.95 direncinde zorlanır mı yoksa kolayca geçer mi bilinmez. Ama orta ve uzun vadede bu gelişmeler Borsa’nın yukarı yönünü desteklemeye devam edecek ve endeksin 2.95 dolar direncini geçerek daha yukarı seviyelerde 2025 yılını bitirmesini sağlayacak görünüyor. Bir yol kazası yaşanmadığı sürece. İyi şirketlerde alınan mevcut pozisyonları korumakta ve ters rüzgarlar olmadığı sürece yürüyüşe devam etmekte fayda var.
Merkez Bankaları Haftası
Haftaya Fed başta olmak üzere, İngiltere, Japonya ve Çin merkez Bankalarının faiz açıklamaları olacak. Fed’e yönelik piyasalar faizde bir değişiklik beklemiyor. Aynı anda Fed’in ekonomik projeksiyonları önemli olacak. Enflasyon beklentilerini piyasalar yakından izleyecek. Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları önemli olacak. Bir diğer önemli karar BoJ için söyleyebiliriz. Piyasalar BoJ’dan faiz değişikliği beklemezken, beklentilerin aksine bir faiz artırımı piyasaları etkiler. 5 Ağustos 2024 tarihini hatırlamakta yarar var. İngiltere Merkez Bankası ve Çin Merkez Bankası açıklamalarını izleyeceğiz.
İçeride Güven Endeksi ve Siyasi Gelişmeler, Dışarıda Fed, BoE, BoJ ve PBOC
Önümüzdeki hafta yurtiçinde hafif veri takvimi mevcut. Pazartesi günü Tarım ÜFE verisi var. Ocak ayında aylık %2.74 ve yıllık %35.54 seviyesinde gelmişti. Cuma günü ise Tüketici Güven Endeksi olacak. Endeks Şubat ayında 82.1 seviyesinde gelmişti.
ABD kanadında Pazartesi Perakende satışlar ve NY Fed İmalat endeksi var. Salı Sanayi Üretimi ve Çarşamba günü Fed faiz toplantısı olacak. Piyasalar Fed’in faizi değiştirmesini beklemiyor. Aynı gün FOMC Projeksiyonları ve Powell konuşması olacak. Perşembe günü Philadelphia İmalat endeksi verisini alacağız. Cuma günü fed üyesi Willams konuşacak.
Euro Bölgesi tarafında Salı günü ZEW Endeksi var. Çarşamba günü TÜFE verisi bölgenin önemli verisi. TÜFE Ocak ayında %0.3 düşüş göstermişti. Piyasalar Şubat verisinde %0.50 artış bekliyor. Perşembe günü BoE faiz kararı ve Başkan Bailey konuşması olacak. Cuma günü öncü Tüketici güveni verisi var.
Bunların dışında Pazartesi günü Çin sanayi üretimi ve perakende satışlar, Çarşamba günü BoJ faiz kararı (faiz değişikliği beklenmiyor, %0.5) ve Başkan Ueda’nın konuşması, Japonya Sanayi üretimi, Cuma günü Çin Merkez Bankası faiz kararı olurken, Japonya’da piyasalar kapalı olacak.
Borsa Teknik Görünüm
Borsa BIST00 endeksinin dolar bazlı grafiğinde 2.95 direncinde kapanış mevcut. Bu seviye kritik bir direnç olurken, endeksin bu seviyeyi kırması durumunda yükselişin güç kazanmasını bekleriz. . Bu durumda 3.14 dolar seviyesi yeni hedef olur. Buna karşın endeksin 2.95 seviyesini geçmekte başarısız kalması ve altında kapanması durumunda ise 2.89 seviyesi destek olacaktır. . Geri çekilme için sınır olarak 2.89 alınmalıdır. Bu seviyeye kadar olan düşüşler geri çekilme sınırları arasında kabul ederiz. Ancak daha aşağıya seyirlerin oluşması satış baskısının devam edeceği anlamına gelir.
Ons Altın Direncini Geçiyor
Ons Altın geçen hafta 2966 direncinin üzerinde kapadı ve 3000 seviyesini gördü. Üstelik bu yükseliş, Fed’in faiz indirimini öne çekmesine neden olacak veriler gelmesine rağmen oldu. Trump’ın gümrük tarifeleri üzerinde yarattığı belirsizlik ve huzursuzluk Altına yaramaya devam ediyor. Teknik olarak önemli bir seviyenin üzerinde. 2966 seviyesinin üzerinde kaldığı sürece yukarı hareket devam edebilir. Simetrik hedef 3165 $/ons seviyesini gösteriyor.
ASELS 2024/12 analizim için tıklayın.
TAVHL 2024/12 analizimi okuyabilirsiniz. Tıklayın.
EREGL 2024/12 Analizim için tıklayın.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır. Başka hiç bir yerde yoktur.
KENDİNİZİ EĞİTİN. KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ YAŞAYIN. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Bilgi için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.