Ford FROTO 3Ç25 de beklentilerin %10 üzerinde 8.401mnTL net kar açıkladı. Net kar yıllık %26 düşerken, çeyreklik %28 yükseldi. FAVÖK beklentilere paralel 11.730mnTL oldu. Şirket geçen yıla göre satışlarını reel olarak korudu.
Net finansman giderleri bu dönemde yıllık %50 ve çeyreklik %76 azaldı. Buna karşılık parasal kar yıllık %58 ve çeyreklik %22 geriledi. Analist beklentilerindeki %10’luk sapmada bu kalemler etkili olmuş olabilir.
Maliyet baskısı ve kar marjlarındaki baskı devam ediyor. Rekabetçi fiyatlama, ihracatın toplam satışla içerisindeki payının artması, Elektrikli araç maliyetlerinin yükselmesi, enflasyon muhasebesi nedeni ile maliyet muhasebesinin etkisi, kar marjları üzerindeki baskının nedenleri. Bunlar devam ediyor.
3Ç25’de yurtiçi araç satışları %15 artışla 29.685 adet olurken, yurtdışı araç satışları %3 artışla 139.313 adet olmuş. Toplamda hacimsel %5 artış var. Yurtiçinde pazar payı hafif gerilemiş ve %8 olmuş ama yine 3.sıradaki yerini korumuş. Yurtdışında ise pazar payında hafif artış yakalamış ve %17.7 olmuş.
Net borç yılbaşına göre %23 geriledi. 2Ç döneme göre değişim olmamış. net borç / favök 2x seviyesinde. Yılbaşında 2.5x seviyesindeydi. Borçluluk kontrollü bir şekilde yönetiliyor.
2025 Beklentileri
FROTO 9 ay itibari ile 51.5 milyar TL serbest nakit akışı elde etti. Şirket beklentilerinde toplam satış adedini 700K-760K olarak korudu. Perakende satış adedini yukarı güncellerken, buna karşın Türkiye’den ihracatı aşağı güncellemiş. Ama toplamda değişim yok. Yatırım harcaması beklentisini aşağı güncellemiş. Düzeltilmiş FAVÖK marjı beklentisi %7-8 ile aynı devam etmiş.
Genel olarak Şirket zor şartlar altında satışlarını ve pazar payını korumaya devam ediyor. Bu iyi bir performans. Buna karşın rekabetçi ortam ve diğer etkenlerin sonucunda kar marjları baskı altında kalmayı sürdürüyor.
Net karın beklentilerin %10 üzerinde gelmesi hissede sınırlı pozitif etki yapabilir. Ancak operasyonel görünüm stabil olurken, nakit akışları tarafı güçlü seyretmesi pozitif. FROTO 2.19x pd/dd ile işlem görüyor. Bu 2014’den bu yana en düşük seviye.
Aynı şekilde firma değeri / yatırılan sermaye rasyosu ise 1.44x seviyesine geriledi. 2008 krizinde gördüğü en düşük 0.54x seviyesinden sonra en düşük ikinci seviyede bulunuyor. Her iki grafiği aşağıda görebilirsiniz.
SOKM Analizini okuyabilirsiniz.
FROTO Yatırımcı Sunumunu okumalısınız.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır.
BENCE BİR ŞEKİLDE KENDİNİZİ EĞİTİN. MESELA İSTER KİTAP OKUYUN İSTER EĞİTİMLER ALIN. EĞER KENDİNİZİ EĞİTİRSENİZ KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ ELDE EDER VE BAŞKALARININ KARARLARI İLE DEĞİL KENDİ KARARLARINIZ İLE HAREKET EDERSİNİZ. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Eğer Eğitim bulamıyorsanız benim eğitimlerim için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.