Borsa için pozitif hava sürüyor. BIST100 endeksi geçen hafta %4.87 yükseldi ve yine dünya borsaları arasında pozitif ayrışmaya devam etti. Aslında hareket Perşembe günü TCMB enflasyon raporundan sonra geldi. Piyasa Başka Karahan’ın mesajlarını pozitif okudu ve güvercin buldu. Sonuç olarak XBANK haftayı %7.66 yükselişle kapadı.
Ocak enflasyonu ardından Şubat enflasyonuna yönelik karamsar beklentiler piyasada faiz indirimi konusunda bir miktar baskı yaratmıştı. Faiz indirimlerinin yavaşlayacağına yönelik beklentiler olumsuz bir algı yaratmıştı. Ancak Piyasa TCMB’nin Perşembe günü verdiği mesajları güvercin olarak gördü ve hareketi ilk olarak XBANK üzerinde izledik.
Sonuç olarak piyasanın enflasyon konusunda bir miktar rahatlamasını pozitif görüyorum. Enflasyon konusunda özellikle Mart ayından sonraki verilerin daha önemli olacağı görüşümü tekrar ediyorum. Bununla birlikte TCMB de bu yönde mesajlar verdi. Bunun yanında Mart ayından sonraki veriler önemli olmakla birlikte, Şubat enflasyonun beklentilerin çok üzerinde olmaması gerekiyor. Ancak şimdilik piyasanın enflasyon ve faiz konusunu bekle gör moduna aldığını düşünüyorum.
Borsa Pozitif Görünüm Sürüyor
Açıkçası büyük resimde Borsa için pozitif görünüm devam ediyor. Orta ve uzun vadede Endeksin daha yukarı seviyede kapatması mümkün. Elbette enflasyon ve faiz konusunda yol kazası olmaması gerek.
Bunun yanında Endeks 322$ seviyesinin üzerinde kapandı. Bir süre 300$ ile 322$ arasında yatay bir süreç düşüncem vardı. Bu hala mümkün. Buna karşın 322$ üzerinde ısrarlı seviyeler devam ederse 342$ direnci yeni hedef olacak.
Burada teknik bir durumdan bahsetmek istiyorum. Aşağıda dolar bazlı BIST100 grafiğini görüyorsunuz. MACD indikatörünün tepe yaptığını ve kavis yarattığını görüyoruz. Aynı görüntüleri daha kısa vadeli göstergelerde de görmekteyiz. Bu endekste bir nefes alma süreci olma ihtimalinin arttığını gösteriyor. Bu sadece teknik olarak bir ihtimal. Gelecek hafta daha net görüntüler alacağız. Bu 342$ direncini test edemeyecek anlamına gelmez. Ancak bu noktayı test etse bile, göstergelerdeki uyuşmazlık devam ediyorsa, bu noktadan kar satışı gelme ihtimalini gösterir. MACD’nin önceki tepesini geçmesi durumunda ise, bu ihtimal yok olur ve yükseliş daha güç kazanır. Bunu teknik bir bilgi olarak söylemek istedim. Cebimizde dursun.
Temel Bir Sorun olmadıkça Düşüşlerde Endişe Etmeyin
Bunun dışında yatırımcıların endeksteki dalgalanmalarda endişe etmemeleri gerek. Kar satışları olsa bile sınırlı kalmasını beklerim. Eğer güçlü, lider ve hedef fiyatlarına göre iskontolu şirketlerde pozisyonunuz varsa korumanızı öneririm. Yıl sonu bilançolar sonuçları ciddi oranda zayıf olmadıkça sıkıntı yok. Buna göre Şirketlerin 2026 yılı için vereceği hedef ve beklentileri takip etmelisiniz. Ancak asıl pozitif ayrışmanın 2026 1Ç sonuçları sonrasında olmasını bekliyorum.
Bunun dışında 2026 yılında enflasyon muhasebesi etkileri daha az olacak. Bunu gelen son çeyrek bilançolarında net olarak görmekteyiz. Ayrıca enflasyonun daha stabil olması ile Şirket kar marjlarının artmasını beklerim. Sonuç olarak 2026 yılı aslında Borsa için uzun bir yükseliş süreci gibi durmakta. Bu nedenle yatırımcıların sakin kalıp yatırımcı gibi düşünmeleri doğru olacaktır.
Bilançolar Gelmeye Devam Ediyor
Geçen hafta özellikle Koç Şirketlerinin bilançolarını aldık. TTRAK için genel zayıflık devam ediyor. Öyle ki Şirket 2025 yılı karından temettü ödemeyeceğini açıkladı. TTRAK son 20 yıl içerisinde 2019 yılında temettü ödememişti. Çünkü 2018 yılı aynı 2025 yılı gibi çok zayıf bir yıldı ve 2019 yılında temettü ödemedi. Bu yılda aynı karar var. Normal karşılıyorum. FROTO beklenen yönde ve dirençli sonuçlar getirdi. Özellikle 81 milyar TL gibi serbest nakit akışı rakamı etkileyici oldu. Şirket ayrıca 2026 yılında daha az yatırım harcaması yapacağını bildirdi. Bu FROTO için 2026 yılında daha güçlü nakit akış beklentisi yaratıyor ve kardaki düşüşün önüne geçiyor. Hisse fiyatında son zamanlarda bunu gördük. TOASO beklenen yönde Stellantis satışlarının farkını gösterdi. Koç Holding beklenen iyi sonuçlar getirdi ve %32 NAD iskontosu mevcut. TUPRS önceki hafta açıklamıştı. Cuma gelen sonuçlarda YKSLN için fazla bir beklenti mevcut değil. Şirket’in açıkladığı finansal bülten 2026 yılı için bariz işaretler vermiyor.
Analist beklentisi olan bilançoların çoğu beklenti üzerinde kar açıkladı. Beklenti altında gelenler, LILAK, TTRAK, AKCNS, AKGRT, OTKAR ve ISGYO oldu.
Gelecek hafta bilançolar devam edecek. Pazartesi günü SISE gelecek. Hatırlarsanız, oniki aylık veri setinde Esas Faaliyet Karında toparlanma vardı. Ancak aynı toparlanmayı ciro ve net kar tarafında görmüyorduk. Bu sonuçlarda bu gelişmeyi arayacağız. Salı günü TAVHL, EREGL ve ISDMR olacak. Perşembe günü ise AKSA ve EBEBK gelecek.
Veri akışına bakarsak, içeride önemli bir veri yok. Cuma günü Kapasite Kullanım oranları ve Reel kesim güven endeksi gelecek. Bunun dışında hafta genelinde Bilançolara odaklanacağız. Ayrıca siyasi gelişmeleri izleyeceğiz.
Dışarıda ise Çin piyasası hafta boyunca kapalı olacak. ABD piyasaları ise Pazartesi günü kapalı olacak. Pazartesi günü Japonya büyüme verisi ve Euro Bölgesi Sanayi üretimi var. Ayrıca Salı günü Almanya TÜFE ve New York Fed İmalat endeksi olacak. Bununla Birlikte Çarşamba günü İngiltere enflasyon verisi ve ABD Dayanıklı Mal siparişleri , Sanayi üretimi var. Aynı gün Fed tutanaklarını alacağız. Perşembe günü Euro Bölgesi tüketici güven endeksi ve ABD Philadelphia Fed İmalat endeksi var. Cuma günü Japonya TÜFE ve PMI verilerinin yanı sıra, Euro Bölgesi PMI verileri, ABD 4Ç büyüme verisi ve ABD yeni konut satışları verisi olacak.
Ons Altın
Sarı metal 30 Ocak tarihindeki büyük siyah mum’un etkilerini yaşıyor. Momentumda zayıflık var. Ancak bu Altını yatay bir seyirde tutuyor. ABD Dolar endeksi içinde aynı görünüm var. DXY 95-98 arasında dalgalanmakta. Bununla birlikte Altın için 5600 seviyesini bir süre zirve olarak izleyeceğiz. Aşağıda ise 4634 seviyesindeki 50 günlük ortalama destek olacaktır. Mevcut Altın pozisyonumu korurdum. Yeni bir pozisyon açmak için ise acele etmezdim.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır.
BENCE BİR ŞEKİLDE KENDİNİZİ EĞİTİN. MESELA İSTER KİTAP OKUYUN İSTER EĞİTİMLER ALIN. EĞER KENDİNİZİ EĞİTİRSENİZ KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ ELDE EDER VE BAŞKALARININ KARARLARI İLE DEĞİL KENDİ KARARLARINIZ İLE HAREKET EDERSİNİZ. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Eğer Eğitim bulamıyorsanız benim eğitimlerim için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.