Borsa endeksi geçen hafta %7.18 yükselirken, Bankacılık endeksi %12.53 yükselişi ile öne çıktı. Geçen haftaki yazımdaki beklentime paralel bir tepki yükselişi oldu demek mümkün. Elbette bu yükselişte Cuma günü gelen CHP Kayyum davasının düşmesi önemli itici güç oldu. CDS Risk primi 264bps seviyesinden 250bps seviyesine düştü. Tahvil bono faizlerinde 40bps gibi düşüş oldu. Piyasa üzerinde bir miktar rahatlama oldu demek mümkün.
Bununla birlikte Piyasa üzerindeki siyasi ve yargı haber akışlarının sona ereceğini söylemek zor. Muhtemelen siyasi haber akışları gelmeye devam edecek ve piyasa üzerinde oynaklık yaratacak. Bunu belirtmekte yarar var.
TCMB’nin sınırlı da olsa faiz indirmesi, büyük resimde faiz indirim sürecinin devam ediyor olması açısından olumlu. TCMB’nin bir sonraki faiz toplantısı 11 Aralık 2025 tarihinde olacak. Şimdilik yine 100 bps gibi sınırlı indirim beklentisi mevcut. Ancak gelecek iki enflasyon verisi kritik önemde.
Borsa’da Uzun Soluklu yükseliş İçin Şartlar Tam Değil
Borsa endeksindeki tepkiyi pozitif karşılıyorum. Ancak sürekli olması için temel unsurlara ihtiyacımız var. Bunlar, faizlerin düşmesi, Şirket bilançolarının güçlenmesi ve karların gelecek dönemlerde artacağına yönelik beklentilerin güçlenmesi. Bu konular netleşmeden Endeksteki uzun soluklu toplu bir yükseliş olması zor görünüyor. Teknik olarak başta endeks olmak üzere pekçok hisse 50 günlük ortalamalarına ulaştı. Ancak teknik göstergeler bunu teyit etmiyor. Sonuç olarak önümüzdeki hafta bir soluklanma haftası olabilir. Ayrıca Cumhuriyet Bayramı nedeni ile kısa bir hafta olacağını bilmek gerek.
Bilançolar Borsanın Yakıtıdır
Borsa Şirketleri 9 aylık sonuçlarını açıklıyor. Şu ana kadar sigortalar iyi sonuç getirirken, TAVHL de güçlü sonuç var. EREGL nötr kalırken, ARCLK beklentilerin üzerinde zarar getirdi. Bankalarda beklentilere paralel güçlü 3Ç sonuçları görüyoruz.
Bilanço Borsanın yakıtıdır. Bu nedenle uzun soluklu yükseliş için güçlü ve büyüyen bilançolara ihtiyacımız var. Sonuçta ABD borsalarındaki yükselişin arkasında büyüyen kar rakamları var. Bunu unutmayın. 9 aylık sonuçlar bu konuda 6 aylık döneme göre nasıl bir gelişme olduğunu gösterecek.
Başka deyişle genel endeks hareketinden daha çok hisse bazlı hareketler ön plana çıkacak.
Buna göre, TAVHL iyi sonular getirdi. Sigortalarda ANHYT sonuçlarını beğendim. AGESA iyi beklentim mevcut. Bunların dışında ENKAI, TOASO, AYGAZ, CCOLA, GWIND, ASELS, SOKM, AKSEN, CIMSA, ENJSA, KOZAL, TABGD, TCELL ve TTKOM bilanço beklentilerinde ön plana çıkıyor. Bunların dışında YATAS, MEGMT, KLKIM, HTTBT, TBORG, CLEBI merak ettiğim sonuçlar olacak.
Küresel Piyasalar Perşembe Gününü Bekliyor
Perşembe günü ABD Devlet Başkanı ve Çin Devlet Başkanı G.Kore’de bir araya gelmesi bekleniyor. Bugünkü haberlere göre heyetler arasında bir ön anlaşma olmuş durumda. Perşembe günü öncesi iyi bir haber. Piyasalar bu beklentiyi satın alabilir. Ancak nihai gelişme Perşembe olacak. Eğer iki ülke anlaşırsa küresel piyasaları olumlu etkileyecektir. Bu noktada Altın fiyatları düşmesi muhtemel. Dikkatli olmakta yarar var. Buna karşın anlaşma olmaz ise 1 Kasım tarihinden itibaren ABD’nin Çin mallarına uygulayacağı gümrük vergileri %100 artacak. Bu durumda Küresel piyasalarda baskıyı hissederiz ve Altın fiyatları için olumlu olur.
Çarşamba günü FED toplantısından 25bps puan indirim bekleniyor. Bu beklentinin fiyatlara girdiğini düşünüyorum.
Son olarak tekrar hatırlatmak ve bu ikazı yinelemek isterim. Borsa size zarar vermez, aldığınız riskler size zarar verir. Kredi kullanmak, bir süre sonra ihtiyacınız olacak bir parayla borsada olmak riskli işlerdir. Eğer akşam kafanızı yastığınıza huzurlu şekilde koymakta güçlük çekiyorsanız Borsada yanlış şeyler yapıyorsunuz demektir. Bir kişinin en uygun risk seviyesi, piyasada iken kendisini en rahat hissettiği portföy yapısıdır. Aksi halde yüksek riskli pozisyonlar kişiler üzerinde psikolojik baskı yaratmaya devam edecektir. Psikolojinizi etkileyen faktör Borsa değil, sizin Borsa’da bulunma şekliniz ve risk seviyeniz. Bunu unutmayın.
Haftanın Veri Akışı
Gelecek hafta Cumhuriyet Bayramı nedeni ile Salı günü yarım gün, Perşembe günü ise tam gün piyasalar kapalı olacak. Bunun dışında önemli bir veri akışı bulunmuyor. Siyasi gelişmeler, Terörsüz Türkiye ile ilgili açıklamalar olacaktır.
Dışarıda ise ABD Hükümetinin kapanma konusu takipte. Öne çıkan gündemler Perşembe günü Trump-Şi görüşmesi, Çarşamba Fed Faiz Kararı ve Powell açıklamaları, Perşembe BoJ ve ECB faiz kararı ve ABD 3Ç Büyüme verileri olacak.
Borsa Teknik Analiz
Borsa endeksi sert bir tepki yaptı ve 10915 seviyesindeki 50g ortalamasında kapadı. Cuma günü gün içinde 11300 seviyesine doğru gitmeye çalıştı ancak gün sonunda gelen satışlara dikkat çekmek isterim. Ayrıca göstergeler endeksin 50 günlük ortalamasını kırıp gitmesine onay vermiyor. Bu nedenle 10900 -11000 seviyelerinde endekste soluklanma hatta kar satışları bile muhtemel. Yeni bir şeyden bahsetmek için 11300 seviyesini geçen ve bu seviye üzerine yerleşen bir seyre ihtiyaç var. Düşüşte 10700 ve 10600 destekleri önemli.
Ons Altın
Ons Altında momentum kayboluyor. 4327 simetrik direncini geçemedi ancak 4080 desteği üzerinde kalmaya çalışıyor. MACD kendi otalamasının altına düştü. Altın için Perşembe günkü Tump-Şi görüşmesi ve sonucu önemli olacak. Anlaşma sağlanırsa Altında kar satışlarının güçlenmesi ve 4087 desteğinin altına gelmesi muhtemel. Aksi bir haberde ise yeniden 4327 direncini zorlayacaktır. Altında karar vermesi zor günler gelmiş gibi. Mevcut poziyonlar 4087 üzerinde kaldığı sürece korunmalı. Yeni bir alım için erken olacaktır.
Altın için ABD 10 yıllık tahvillerinin %4 seviyesinin altına düşüp düşmeyeceği ve Perşembe günkü görüşme sonucu önemli olacak.
ONS GÜMÜŞ
Gümüş içinde Altın gibi aynı yorumu yapabiliriz. Momentum düşüyor ve MACD ortalamasının altına geldi. Bunlar yukarı trendin gücünde önemli bozulmalar olduğunu gösterir. 47.76’dan tepki vermeye çalışan bir gümüş var. Bu seviyenin altına gelmesi durumunda 45.37 kanal desteğine kadar gelmesi muhtemel. Aynı şekilde ABD 10 yıllık tahvillerinin %4 üzerinde kalıp kalmayacağı ve Perşembe günkü görüşme sonuçları Gümüş için önemli olacak.
ARCLK 2025/09 Bilanço Analizi.
EREGL 2025/09 Bilanço analizi.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır.
BENCE BİR ŞEKİLDE KENDİNİZİ EĞİTİN. İSTER KİTAP OKUYUN İSTER EĞİTİMLER ALIN. EĞER KENDİNİZİ EĞİTİRSENİZ KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ ELDE EDER VE BAŞKALARININ KARARLARI İLE DEĞİL KENDİ KARARLARINIZ İLE HAREKET EDERSİNİZ. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Eğer Eğitim bulamıyorsanız benim eğitimlerim için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.