Borsa endeksi geçen haftayı 10850-11150 arasında adeta sıkışık bir alanda geçirirken, haftalık %0.43 ile sınırlı bir düşüş gördük. 20 Ekim tarihinde 10000 sınırından başlayan yükseliş sonrasında Endekste yatay ve kararsız seyirler var. Aslında önceki yorumlarımda endeksin daha yukarı gitmesi için gerekli olan majör şartların oluşmadığını bu nedenle 11250-11500 seviyelerinde tıkanmaların olabileceğini belirtmiştim. Nitekim geçen haftaki seyir bunu yansıttı.
Geçen hafta aynı zamanda Dünya borsaları içinde düşüşle geçen bir hafta oldu. ABD S&P endeksi %1.63, Dow %1.21 ve Nasdaq %3.04 düştü. Özellikle teknoloji şirketleri hakkında pahalı olduğu yönünde çıkan algılar satış baskısı getirdi. Şirketlerin geleceğe yönelik beklentileri için uyarılarda bulunması da etki etti. Avrupa borsalarında da seyir aynı oldu. DAX %1.62 geriledi. Fransa CAC40 %2.1 düşerken İngilizler FTSE100 %0.36 düşüş ile daha sınırlı kaldı. Altın ve Gümüş ise önceki hafta yaşanan düşüş sonrasında daha yatay bir hafta yaşadı.
Borsa’da İçeride haftaya Enflasyon ile başladık, enflasyon ile bitirdik
Haftaya Enflasyon verisi ile başlarken, Cuma günü TCMB Enflasyon Raporu toplantısında 2025 yıl sonu beklenti aralığını %25-29 ‘dan %31-33’e yukarı revize etti. Ortalama beklenti ise %27’den %32’ye 5 puan revize edildi. Aslında kurum beklentileri zaten %31-33 bölgesine yoğunlaşmıştı. Başa deyişle TCMB malumun ilanı yaptı. Bu revizyon XBANK üzerinde kar satışlarını getirdi ve XBANK Cuma günü %2.5 düştü. Haftayı %0.35 gibi sınırlı bir yükseliş ile kapadı. Aslında bilançolar iyi gelmişti, kar rakamları beklenti üzeri gelmişti ancak bu karar ile kazançlar tekrar geri verilmiş gibi oldu. Bankacılık sektörü için bu yılın son çeyreğine yönelik beklentilerde hafif törpülenecek görünüyor. Gelecek iki enflasyon rakamı önemli olacak.
TCMB 11 Aralık toplantısında 100bps faiz indirimi yapacak mı göreceğiz. Yoksa faiz indirim süreci kesintiye mi uğrayacak. Bildiğiniz gibi Borsa İstanbul için faiz indirim sürecinin devam etmesi kritik öneme sahip. Bu beklenti biterse, endeks için güçlü bir hikâyeden bahsetmek güç.
Borsa da Bilançolar İçin Pazartesi Son Gün
Bu arada 3Ç bilançoları alıyoruz. Geçen haftanın yıldız bilançoları SOKM ve TTKOM oldu demek yanlış olmaz. Bunun yanında FROTO beklenti üzeri gelirken, geçen yıla göre halen zayıflık vardı. MPARK, CCOLA ve ASELS beklenti üzeri gelen diğer sonuçlar oldu. Cuma günü gelenler arasında ise ALARK beklentilrin çok üzerinde kar rakamı ile öne çıkıyor. THYAO operasyonel tarafta beklentilere paralel ancak net kar tarafnda beklenti üzeri geldi. ULKER ve ENKAI beklentilere paralel sonular açıkladı demek mümkün. SISE ise beklentilerin altında net kar gelirken, FAVÖK tarafı beklentilerden iyi geldi. PGSUS beklentilerden iyi kar açıkladı. HALKB beklentilere paralel kar açıkladı.
Ayrıca AKSA tek seferlik gelir ile yüksek kar yazarken, bu gelir hariç baktığınızda kötü sonuçlar açıkladı. Ancak iki çeyrektir yansıyan yüksek finansman giderlerinin sona erdiğini analist toplantısında söyledi. KLKIM aslında iyi sonuçlar açıkladı ama vergi etkisi ile beklenti altında kar açıkladı. Piyasa bu sonuçları beğenmedi.
Pazartesi günü bilançolar için son gün. Yine yoğun bilançolar alacağız. DOAS, AKSEN, KOZAL, KOZAA, ASTOR, BIMAS, VESTL gibi büyük bilançolar netleşecek.
Genel olarak Borsa endeksi açısından önemli bir hareket görmüyorum. Muhtemelen 10000-11300 arasındaki dalgalanma devam edecek. Siyasi gelişmeler yine oynaklıklar yaratacaktır. Bugüne kadar olduğu gibi yine hisse bazında hareketliliklerin ön planda olmasını bekliyorum. CDS seviyesinin 243 puan seviyelerinde kalması yükselmiyor olması olumlu. Ancak bundan bir yıl önceki seviyeden daha iyi değil. Geçen hafta 10 yıllık tahvil faizlerinde yukarı eğim oluştu. Bunu olumsuz olarak izliyorum. Ve elbette faiz halen yüksek ve bu borsa için önemli bir engel.
Borsa Size Zarar Vermez Ölçüsüz Riskler Zarar Verir
Son olarak tekrar hatırlatmak ve bu ikazı yinelemek isterim. Borsa size zarar vermez, aldığınız riskler size zarar verir. Kredi kullanmak, bir süre sonra ihtiyacınız olacak bir parayla borsada bulunmak riskli işlerdir. Eğer akşam kafanızı yastığınıza huzurlu şekilde koymakta güçlük çekiyorsanız Borsada yanlış şeyler yapıyorsunuz demektir. Bir kişinin en uygun risk seviyesi, piyasada iken kendisini en rahat hissettiği portföy yapısıdır. Aksi halde yüksek riskli pozisyonlar kişiler üzerinde psikolojik baskı yaratmaya devam edecektir. Psikolojinizi etkileyen faktör Borsa değil, sizin Borsa’da bulunma şekliniz ve risk seviyeniz. Bunu unutmayın.
Haftanın Veri Akışı
Gelecek hafta Pazartesi günü Sanayi Üretim verisini alacağız. Pazartesi ve Salı Hazine’nin ihaleleri var. Çarşamba Cari İşlemler verisi olacak. Cuma günü ise TCMB Piyasa Katılımcıları anketini alacağız. Enflasyon beklentilerinin ne yöne doğru hareket etmesi açısından önemli. Bunun dışında siyasi gelişmeler, Özgür Özel hakkında TBMM Başkanlığına sunulan dokunulmazlığın kaldırılmasını öngören teklifler takipte olacak.
Dışarıda ise ABD Hükümetinin kapanma konusu izlenecek. Salı günü Euro Bölgesi ZEW Ekonomik güven Endeksi olacak. Çarşamba günü Almanya TÜFE verisi ve Fed Üyesi William konuşması var. Perşembe günü Euro Bölgesi Sanayi Üretimi verisi olacak. Cuma günü Çin Sanayi üretimi ve Fed Üyesi Schmid konuşması olacak.
Borsa Teknik Analiz
Aslında geçen haftaki görünüm aynen devam ediyor. Teknik olarak değişen bir durum yok. Göstergelerin endeksin 10900 seviyesindeki 50 günlük ortalamasını kırıp gitmesini izin vermediğini belirtmiştik. Buna paralel hareket izliyoruz. Ancak haftalık görünümler güçlü görünüyor buna karşın momentum eksik. Yukarıda 10150 ve 10300 dirençler, aşağıda ise 10800 kısa vadeli destek olurken, ana destek 10300 olmaya devam ediyor. Genel bir trend yönü halen yok.
Ons Altın
Altında geçen haftaya göre teknik olarak değişim yok. Ons Altında momentum zayıf. Dolar endeksinin yükselişi Altında baskı yapıyor. Ayrıca 4080 desteğinin altında devam ediyor. Buna karşın 3847 desteğine yakın yerden hafif tepki yükselişi alıyoruz. Ancak yine de karar vermek için zor zamanlar. Ayrıca Geçen hafta yeni alım için riskli zamanlar olduğunu belirtmiştik. Hala devam ediyor. Altın 4080 direncini kırsa bile gücünü yitirmiş olabilir. Daha net yorum yapmak için izlemekte yarar var. Mesela Dolar endeksi 100 seviyesini yukarı doğru kırarsa Altında baskı artacaktır. Buna karşın Dolar endeksinde aşağı yönlü eğim olursa bu durum Altını bir miktar destekleyecektir. Çok kısa vadeli trade etmek isteyenler 3847 seviyesine yakın noktalardan alım, 4080 seviyesine yakın noktalardan satım düşünmeli. Ancak riskli olacaktır.
ONS GÜMÜŞ
Gümüş içinde Altın benzeri hareket var. Momentum zayıf ve MACD ortalamasının altında. Bunlar yukarı trendin gücünde önemli bozulmalar olduğunu gösterir. 49 seviyelerinde kanal desteğinin altına geldi ve 45.57 seviyesindeki alt kanal çizgisinden tepki verdi. Bu tepki tekrar 49.43 seviyesindeki kanal direncinde hafif satışla karşılaşmış görünüyor. Gümüş için de zor günler diyebiliriz. Dolar endeksinin 100 direncini kırması durumunda Gümüş 45.47 desteğini zorlayabilir. Bu sıralar dikkatli olmakta ve uzaktan izlemekte yarar var.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.