Borsa endeksi yılbaşından bu yana %12.50 çıkış yaptı. Yeni yılın 11 borsa gününde sadece bir kez sınırlı düştü. Aslında soluksuz bir yükseliş demek mümkün. Biraz tekrar olacak ama bu yükselişin temelini ASELS, BIMAS ve TUPRS oluşturdu. Bu üç hissenin BIST100 endeksindeki toplam ağırlığı %22 seviyesinde. Yani her 100 puanın 22 puanı bu üç hisseden geldi.
Likit Endeks Hisselerinde Yükselişi Sürdürmek
Buna paralel, ASELS yılbaşından bu yana %33.47 yükseliş yaptı. Bununla birlikte TUPRS ve BIMAS %20’şer çıkış yaptılar. Hal böyle olunca geçen haftaki başlık hakkını buldu. Borsada Likit hisse rallisi başlığını atmıştım. Gerçekten de X10XB Banka dışı 10 likit hisse endeksi yılbaşından bu yana %18.27 yükseldi. Bu endeksten fazla kazanç demek. X10XB endeksi geçen haftada %7.13 yükselişle endeksi geçti. Bu rüzgar halen devam ediyor. Ancak ne kadar daha devam edecek herkesin merak konusu. Çünkü çok dik bir yükseliş var. Genelde bu tarz yükselişler yerini kar satışlarına ya da daha yumuşak eğimli yükselişe bırakır.
Yani bu hisselerde bir durgunluk önünde sonunda olacaktır. Ancak bu sırada geçiş nasıl olacak bunu merak ediyorum. Başka deyişle bu hisselerde kar satışı ile endekste bir düşüş mü göreceğiz, yoksa bu hisselerden diğer endeks hisselerine geçişlerle endekste daha yumuşak bir geçiş mi olacak.
Borsa’da Sanayi Hisselerinde Hareket Var
Bu noktada XUSIN endeksi %7.37 yükselişle endeksin %3.8 yükselişini geride bıraktı ve öne çıktı. Burada da yine %14 ağırlıkla TUPRS ilk sırada yer alıyor. Bu yükselişte bu hissenin etkisi var. Sonrasında ASTOR ve CCOLA da yukarı iten hisseler oldu. Ancak daha detaylı baktığımızda FROTO, EREGL, AEFES, KRDMR, TRMET gibi hisselerin yükselişe yeni yeni katıldığını görmekteyiz. Son PMI verisi halen zayıf olsa da yeni yıla imalat sektörünün bir ivme ile girdiğini belirtmişti. Ayrıca Gelecek hafta TCMB faiz indirimi beklentisi mevcut. Hareketin yavaş yavaş sanayi hisselerine kayma ihtimali var gibi.
Sonuç olarak 12 aylık bilançolara az kaldı. Son çeyrekteki şirket özelindeki gelişmeler, kar marjlarındaki durum, cirodaki güçlü seyirler ve en önemlisi bu şirketlerin 2026 yılına yönelik beklentileri çok ama çok önemli olacak.
Yılın Sürprizi XBANK
Bankacılık endeksi yılın son günlerini ve yılın ilk gününü kapsayan haftayı güçlü bitirdi. Ama yeni yılda gerçekten sürpriz yaptı. XBANK yılbaşından bu yana sadece %3.52 yükseldi. Bu endeksin ciddi oranda gerisinde. Bu konuda yorum yapmak zor.
Kimine sorsanız, XBANK 16800 direncini kırdı ve şimdi bu seviye üzerinde güçlenmekte diyecektir. Bir başkası XBANK 408$ direncini test etti ama başaramadı diyecektir. Bir başkası ise, Ocak enflasyonunun yüksek gelme riskine bağlı olarak TCMB’den temkinli faiz indirimi olacak bu yüzden endekste baskı var diyecektir. Bunların hepsi kendi içinde doğru.
Bunlara ek olarak, benim beklentim ise şudur. 2026 yılında Bankalarda ortalama %50 kar artışı bekliyoruz. Buna göre şu anda 1.4x seviyelerinde olan pd/dd çarpanlarının yıl sonunda 0.8x pd/dd seviyesine gelmesini tahmin ediyoruz. Özkaynak karlılık beklentimiz halen reel olarak nötr olsa da, bu beklenti XBNK için yukarıda bir potansiyeli gösteriyor. Orta ve Uzun vadede TCMB’nin faiz indirimleri devam ettiği sürece XBANK endeksinin 408$ seviyesini geçmesini ve ilk etapta 440$ seviyesine doğru hareket etmesini bekliyorum.
Açıkçası portföyümde banka hissem olur ancak daha fazla sanayi tutmayı tercih ederim. XBANK 408$ direncini geçse bile bu düşüncem geçerli. Benim fikrim tabi.
TCMB’nin 150bps faiz indirmesi bankaları destekler. Cuma günkü Fitch ve Moody’s den bir beklentim yok. Ancak görünüm yukarı revize gelmesi piyasayı ve bankaları destekler. Yurtiçindeki en önemli gündem maddeleri bunlar. Bizim için ayrıca Suriye ve İran gelişmeleri kritik.
Aşağıda XBANK için dolar bazındaki grafik çalışmamı görebilirsiniz.
Dışarıda BoJ Faiz Kararı Önemli
Yurtdışında ise Pazartesi günü ABD piyasaları Martin Luther King günü nedeni ile kapalı olacak. Haftanın önemli beklentisi Cuma günü BoJ faiz kararı ve başkan Ueda’nın açıklamaları olacak. Faiz artırımı beklenmiyor. Her ne kadar Başkan Ueda, küresel piyasaları bozacak adımlar atmayız dese de, kimse 2 Ağustos 2024 gününü unutmuyor. Son olarak, Trump yine dünyanın gündemi olmaya devam edecek. İran ile ilgili gelişmeler, Grönland konusu gündemde takip edeceğiz.
Borsa Teknik
Yukarıdaki grafikten göreceğiniz gibi, Endeksin geldiği nokta kritik. Yaklaşık 12800 seviyesindeki yükselen kanal direncine geldi. RSI göstergesi aşırım alımın da aşırı alımında. Diğer yandan endeksin ortalamalarından uzaklaşmış olması geri gelme riski artırıyor. Açıkçası almak için cesaret isteyen bir noktadayız. Endeksin bu kanal direncini geçmesi ve 13000 seviyelerinin üzerine yerleşmesi oldukça ilginç olur. Genel olarak 2026 yılında endeksin 13000 seviyesini geçmesini zaten bekliyoruz. Ama bu çok erken olurdu. Gelecek hafta ilginç bir hafta olacak. Destekler 12200 ve 11800 seviyelerinde.
Ons Altın
Altın biraz hızını kaybetti. Ama halen ilgi olduğu kesin. 4565$ seviyesinin üzerine yerleşmeye çalışıyor. Ancak aşağıda gelmiyor. Geçen haftaki taktiğim geçerli. 4385$ altına gelmedikçe tut, 4565$ üzerinde güçlenirse ekle. Bu durumda orta ve uzun vadede hedef 4950$ olacaktır. Tabi bir günde değil. Belki haftalar alabilir. Bu sırada Gümüş ve Altın vadeli işlemlerinde satışların daha güçlendiğini okuyorum. Özellikle Gümüşteki yükselişin artık doyum noktasına geldiği ve burada yaşanacak düşüşün tüm emtiaları etkileyeceği yönündeki yorumlar ve görüşler artıyor. Bu bilgiyi de buraya bırakmak isterim.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır.
BENCE BİR ŞEKİLDE KENDİNİZİ EĞİTİN. MESELA İSTER KİTAP OKUYUN İSTER EĞİTİMLER ALIN. EĞER KENDİNİZİ EĞİTİRSENİZ KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ ELDE EDER VE BAŞKALARININ KARARLARI İLE DEĞİL KENDİ KARARLARINIZ İLE HAREKET EDERSİNİZ. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Eğer Eğitim bulamıyorsanız benim eğitimlerim için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.