Borsa endeksi geçen haftayı %1 gibi yatay bir yükselişle kapadı. Ancak detaya baktığınızda ilginç bir tablo var. Bankacılık endeksi %3.69 düşerken endeks üzerinde önemli bir baskı oldu. Buna karşın Banka dışı 10 likit hisse endeksi X10XB ise %4.92 yükseldi. Özellikle Cuma günü XBANK %4.72 düşerken, bu baskı ASELS, TUPRS, ASTOR, CCOLA, TRALT gibi banka dışı hisseler ile yumuşadı. Bu sayede Borsa BIST100 endeksi Cuma gününü sınırlı bir düşüşle kapatmış oldu.
Bununla birlikte geçen hafta küresel piyasalar açısından pozitif geçti. Başta ABD ve Avrupa gibi majör endekslerde yükselişler oldu. Euro Stoxx 50 endeksi %3.07 yükselişle öne çıkarken, bunda Alman DAX endeksinin haftalık %4.49 yükselişi etki etti. Rusya, Çin ve teknoloji düşüşü etkisiyle G.Kore Borsaları haftayı düşüşle kapadı.
Enflasyon Beklenen Hikayeyi Yaratmadı
Cuma günü TÜFE verisi aylık %0.99 ile beklentilere paralel geldi. Aylık bazda uzun zaman sonra %1’in altında bir veri gelmesi olumlu. Ancak çekirdek verilere ve mevsimsel etkilerden arınmış verilere baktığımızda enflasyonun halen %1.5’lar seviyesinde olduğunu gördük. Özetle veri manşette iyi olsa bile piyasaları ikna edici değil. Bununla birlikte bu veri ile TCMB’nin 23 Temmuz tarihindeki toplantısında faiz indirimini bir kenara bırakın, fonlama maliyetini bile düşürmesi zor.
Nitekim verinin ardından gösterge tahvil 30bps puan kadar yükseldi. Ancak Bankacılık endeksindeki günlük %4.72’lik düşüşü agresif buluyoruz. TÜFE verisinin piyasalarda yeni bir hikaye yaratmasını umut ediyorduk. Ama gelen verinin bu kalitede olmadığını düşünüyoruz. Demek ki Bankacılık endeksi bundan önceki seyirlerinde aşırı fiyatlama yapmış çıkarımında bulunuyoruz. Ancak şu anda 17379 seviyesinde olan XBANK endeksi ilerleyen günlerde 16000 seviyesinin altına gelirse ciddi bir tepki fırsatı verecektir. Çünkü gelecek 2-3 ay TÜFE aylık %1-1.5 arası olsa bile baz etkisinden dolayı yıllık veride önemli iyileşmeler göreceğiz. Bu iyi bir noktaya gelmiş XBANK için iyi bir trade fırsatı olacaktır.
Borsa
Borsa için endeks seviyesinden bahsetmek güç. Endeksteki ağırlıklardan dolayı benchmark özelliğinin azaldığını düşünüyorum. Bu hafta Türkiye’de NATO zirvesi olacak. Buna paralel Savunma sanayi sektörü hisselerinde hareketler görmek mümkün. Diğer yandan Temmuz ayına girmemizle birlikte 2Ç bilanço fiyatlamaları yavaş yavaş başlayacaktır. Kimya, Petrol, Petrokimya, Restoran ve İçecek sektörü bu açıdan öne çıkan sektörler. Sigorta, Leasing gibi sektörler içinde güçlü beklentiler var. Havacılık sektöründe araştırma raporları karışık gelmekte. Ancak ortak nokta, havacılık şirketlerinin İran savaşının etkilerini sınırlı bir şekilde atlattığı yönünde. Bunun dışında sanayi tarafında görünüm iyi değil. Sonuçlar geldikçe Şirket bazında daha net yorum yapacağız.
Geçen Haftanın Öne Çıkan Şirketleri
Takibimde olup dikkatimi çeken şirketler hakkında kısa notlar vermek isterim.
TUPRS
Öne çıkan şirketlerde TUPRS’ı gösterebiliriz. Hisse Nisan sonundan, 25 Haziran’a kadar yaklaşık %22 düştü. Bu oldukça agresif bir düşüş oldu ve petrol fiyatlarındaki düşüş satış için bahane oldu demek mümkün. Oysa TUPRS için önemli olan rafineri marjları. Nitekim Şirket geçen hafta aybaşında Haziran rafineri marjlarını açıkladı. Marjlarda normalleşme olduğu bekleniyordu ancak beklenenden daha yumuşak gerilemeler dikkat çekti. Böyle 2Ç dönemi marjları belli oldu. Sonuçlar TUPRS’ın hem 1Ç’ye göre hem de geçen yıl 2Ç’ye göre daha iyi bir kar rakamı getireceğini gösteriyor. Hisse neredeyse 50 haftalık ortalamasına yakın bir noktadan beklenen tepkiyi gösterdi. Gelecek hafta bir miktar momentumda yavaşlama hatta kısa vadeli kar satışı ihtimali olsa da , Temmuz ayında bilanço beklentisine yönelik alımların devam etmesini bekleriz. Geri çekilme fırsat olacaktır. Hisse değerleme olarak da uygun seviyelere gelmişti.
ENKAI
Bununla birlikte yine Mayıs başından 25 Haziran’a kadar yaklaşık %21 düşen ENKAI’de, geçen hafta gelen ana ortak alımları dikkat çekti. Borsa’nın en fazla nakde sahip şirketi olan ENKAI hissesi 84 seviyesindeki 50 haftalık ortalamasına bile gelemeden tepki alımları başladı. 1Ç’de savaştan dolayı elindeki portföy getirisi azalan Şirkette, 2Ç’de daha iyi bir portföy karı bekliyoruz. Değerleme olarak sınırlı bir getiri potansiyeli olsa da, hissede momentum önümüzdeki günlerde devam edebilir.
Türk Altın ve Grup Şirketleri
TRALT 46.80TL’den başladığı haftayı 50.60TL seviyesinde tamamladı. Son dönemde bir trend başlamış olsa da, 52.50 direnci önemli. Bu seviyeyi geçerse momentum hızlanır. TRALT geçen hafta hisse geri alım programı açıkladı ve bu haberin ardından yükseliş eğilimi mevcut. Aynı eğilim TRENJ ve TRMET hisseleri içinde var. 1Ç finansallarında yüksek net kar ve faaliyet karı artışı ve güçlü ciro büyümesi ile dikkat çeken şirket, aynı zamanda 24 milyar TL gibi yüksek bir net nakde sahip. Şirket 32x f/k çarpanı ile işlem görüyor olsa da PEG rasyosu 0.22 gibi düşük seviyede.
AKSA AKRİLİK
Ana ortağı Emniyet Ticaret’in alımları ile dikkat çeken AKSA, daha güçlü bir 2Ç beklentisine sahip. Yüksek kapasite ile 2Ç’ye giren AKSA için artan ürün fiyatlarının etkisiyle güçlü karlılık beklentisi var. Hissede sınırlı bir momentum olsa da, göstergeler gücünü koruyor. 11.60 seviyesine doğru geri çekilmeler trade için fırsat olacaktır. 12.79 seviyesi güçlü direnç. Bu seviyeyi geçerse momentum güçlenecektir. 1Ç dönemde net karı %133 arttı. Hisse 10x f/k ile cazip çarpanda olmasının yanında, PEG rasyosu 0.08 gibi düşük düzeyde. Kar marjları geçen yıla göre artış gösterdi ve analistler 2Ç’de daha yüksek kar marjı bekliyor.
Ons Altın
Dolar endeksindeki hafif geri çekilme Ons Altının tepki yaparak 4171 seviyesine gelmesini sağladı. Geçen hafta 3863 desteğine yakın noktalar tepki alımı için ideal olabilir demiştik. Nitekim Ons 3943 seviyesine kadar düştü ve bu noktadan tepki gösterdi. 4310 direnci önemli. Bu seviyeyi test etse bile kar satışlarına dikkat. Dolar endeksi geriledi ancak halen 100.50 seviyesinin üzerinde. Burada dolar endeksinin 100.50 seviyesinin altına düşmesi, Ons Altında 4310 direncinin geçilmesini sağlayacaktır. NATO zirvesinden gelecek mesajları izlemekte yarar var.
Haftanın gündemi: NATO Zirvesi
Haftanın önemli gündemi 7-8 Temmuz tarihlerinde Ankara’da yapılacak NATO zirvesi olacak. Bu zirveden gelecek mesajlar ve yapılacak anlaşmalar hem dünya piyasalarını hem Türk Piyasaları için önemli.
Bununla birlikte içeride Pazartesi günü mevsim etkisinden arındırılmış Enflasyon verisi gelecek. Cuma günkü manşet verinin ne kadar sağlıklı olduğunu göreceğiz. Cuma günü Mayıs ayı Sanayi Üretim endeksi var. 2Ç dönemin ikinci verisi olması nedeni ile önemli. Ayrıca aynı gün BDDK’nın Leasing Faktoring sektörü aylık verisi var. Bunun dışında önemi bir veri akışı yok.
Buna karşın dışarıda ise Çarşamba günü Fed toplantı tutanakları, Perşembe günü ECB toplantı tutanakları olacak. Aynı gün Fed Başkan yardımcısı Williams’ın konuşması var. Bunun dışında piyasa etkisi yüksek bir veri akışı yok.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır.
BENCE BİR ŞEKİLDE KENDİNİZİ EĞİTİN. MESELA İSTER KİTAP OKUYUN İSTER EĞİTİMLER ALIN. EĞER KENDİNİZİ EĞİTİRSENİZ KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ ELDE EDER VE BAŞKALARININ KARARLARI İLE DEĞİL KENDİ KARARLARINIZ İLE HAREKET EDERSİNİZ. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Eğer Eğitim bulamıyorsanız benim eğitimlerim için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.