Borsa endeksi geçen hafta %2.38 değer kaybetti. Dünya borsaları için yine iyi bir hafta olmadı. ABD S&P500 endeksi %1.55 düşerken, Teknoloji ağırlıklı Nasdaq borsası %2.90 düştü. Avrupa borsalarında İngiltere dışında satışlar vardı. Özellikle teknoloji şirketlerine duyarlı G.Kore, Çin Borsası gibi borsalarda ciddi düşüşler oldu. Küresel hisse senetleri piyasası için iyi bir hafta olmadı.
Türk Borsasında ise Sanayi hisseleri ile Banka hisseleri arasında negatif ayrışmalar oldu. XUSIN haftayı %2.28 yükseliş ile kapatırken, XBANK endeksi %2.57 düştü. Bankacılık endeksinde hedef fiyatları aşağı revize eden yabancı raporları görürken, Sanayi’de net bir TUPRS ve EREGL etkisi gördük. Aslında mantıksız değil. Bankalarda 1Ç’ye göre ciddi net kar düşüşleri ve yıllıkta ise verimsiz sonuç beklentisi var. TUPRS da ise sıçrama etkisi olacak bir kar beklentisi var. Bu beklentilere rağmen 30 Nisan ile 26 Haziran arasındaki 35 işlem gününde %22.5 düşen TUPRS aslında piyasanın bir hediyesiydi. Bunu okuyan yatırımcılar son 15 işlem gününde %32.5 getiri elde etti. Aslında TUPRS’daki bu hareket sürekli ifade ettiğimiz Fiyatı değil, Şirketi takip edin sözünün tam anlamıyla hayata geçmesi.
Borsa’nın Çıkmazı
Türk Borsası aslında bir çıkmaz içinde demek mümkün. Bir yanda yüksek faiz cazibesi ciddi bir alternatif olurken, diğer yanda yüksek enflasyon ve yüksek maliyetler altında ezilen ve kötü beklenen sanayi bilançoları. Bunların dışında bir kaç hissenin aşırı ağırlığı yüzünden fiyatlama davranışı bozulan bir Borsa görüntüsü. Ayrıca uluslararası kuruluşların Borsadaki bu anomali nedeni ile alt lige düşürme baskısı. Bununla birlikte iç siyasi gerilimin giderek artması. Jeopolitik gelişmeleri saymıyoruz bile. ABD-İran savaşının şiddetlenmesi ve sıcak çatışmaya dönmesi. NATO zirvesine ev sahibi olurken, zirveden somut bir getiri elde edememek. Üstelik ABD Başkanı’nın Türkiye topraklarında yaptığı İran’a yönelik açıklamaları ve Türkiye-İran ilişkileri için hoş olmayan durum.
Bütün bunlar Borsa için inanılmaz verimsiz bir iklim olmasına yeterde artar bile. Başka deyişle Borsanın yükselmesi için bir neden yok. Aksine düşmesi için çok neden var. Buna rağmen Endeks halen 14000 sınırında olması şaşırtıcı. İşte bunda da endeksin girdiği garip yapı var. Normal şartlarda Borsa endeksinin daha aşağı seviyelerde olması şaşırtıcı olmazdı. Bana sorarsanız dahi sağlıklı olurdu. En azından biriken bir stres olmazdı. Oysa şimdi birikmiş bir stres var.
Borsa ‘nın Teknik Görüntüsü
Borsa endeksinin genel görüntüsünü sağlıklı bulmuyorum. Bilançolar borsanın yakıtıdır ve bundan yoksun bir yükseliş olamaz. Olsa bile sağlıksız ve geçici olur. Endekste 13900 seviyesi önemli. Bu seviyenin altına düşmesi yaklaşık 9 aydır devam eden yükselen kanalın aşağı yönlü sona ermesi olacak. Ve bu teknik analizde ciddi bir durumdur. Böyle bir senaryoda 13000 endeks seviyeleri gündeme gelecektir. Gelişmeleri bu yönde izleyeceğiz.
Değer yatırımcıları için para kazanmaktan daha çok hisse biriktirme döneminin olduğu bir süreç yaşıyoruz. Sanırım bu süreç bir süre daha devam edecek. Ancak şundan eminiz. Değer her zaman ordadır, kaybolmaz. Sadece ortaya çıkması için uygun bir piyasa koşulunu bekler. Değer yatırımcılığı zor bir iştir ve bu paragraf sadece yüzde 3 gibi bir dilimi ilgilendirir.
Yatırımcıların kendi risk profillerine göre portföy dizayn etmesini her zaman öneririz. Çok risk seven birisi iseniz full hisse senedi piyasasında olmak sizi zorlamaz. Hiç risk sevmeyen birisi iseniz faizde olmanız gerekir. Eğer bulunduğunuz pozisyon ve aırlıklar sizi rahatsız ediyorsa o zaman kendinize göre yanlış bir risk seviyesinde hareket ediyorsunuz demektir.
Bilanço Beklentileri
2Ç26 finansalları 20 Temmuzda TURSG ile başlayacak. Şirket2in 2Ç26’da 6.5 milyar TL net kar açıklaması yönünde anketler var. Geçen yıl aynı dönemde 4.8 milyar TL net kar açıklamıştı. Bu yaklaşık %35 gibi bir artışa karşılık geliyor ve yıllık enflasyonun hafif üzerinde.
Genel olarak Bankalar için zayıf bir dönem olacak. Ancak XBNAK bunu ciddi şekilde fiyatladı. XBANK’ın daha aşağı yerlere düşmesi anlamlı bir tepki yükselişi için fırsat bile olacaktır. İzlemek lazım.
Sigortalarda ise şu ana kadar en güçlü beklentiler AGESA üzerinde yoğunlaşıyor. Bununla birlikte PETKM, Kardemir, CCOLA, TOASO, AKSA, TUPRS yüksek beklentilere sahip. Ancak geri kalan sanayi şirketlerinde büyük oranda zayıflık hakim. Hisse bazlı hareketlerin yoğun olacağı bir dönem olacak, ama endeksi destekleyici sonuçlar beklemek hata olur.
Altın
Ons Altın grafiğinde hafif dip oluşumuna dair görüntüler var. Mesela Altın aynı dip noktalarında gezerken, MACD hafifçe yukarı gidiyor. RSI göstergesi de dirençli. Yukarı tepki olursa 4200-4300 seviyelerine doğru muhtemeldir. Ancak fazlasını beklemek yanlış olur. 3875 desteği ihlal olursa aşağı yönlü ciddi risk oluşur.
İçeride TCMB, Dışarıda ECB
Genel olarak hafta genelinde ABD-İran gelişmeleri, petrol fiyatları izlenecek. İçeride ise Özgür Özel’e dokunulmazlığın kalkması fezleke sürecini izleyeceğiz.
Hafta içinde içeride Çarşamba günü Kapasite Kullanım oranı verisi ve Perşembe günü TCMB faiz kararı olacak. TCMB’den bir hareket beklemiyoruz. Pas geçmesini ve %40 fonlama hareketine devam etmesini bekliyoruz. Son TÜFE verisi manşette güzel detayda kötü bir veriydi.
Dışarıda ise hafif bir veri takvimi var. Perşembe günü ECB faiz kararı olacak. ECB’nin faiz oranını %2.40’da değişmez bırakması muhtemel. Aynı gün ECB Başkanı’nın mesajlarını alacağız. Cuma günü ise Avrupa ve ABD PMI verileri var.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır.
BENCE BİR ŞEKİLDE KENDİNİZİ EĞİTİN. MESELA İSTER KİTAP OKUYUN İSTER EĞİTİMLER ALIN. EĞER KENDİNİZİ EĞİTİRSENİZ KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ ELDE EDER VE BAŞKALARININ KARARLARI İLE DEĞİL KENDİ KARARLARINIZ İLE HAREKET EDERSİNİZ. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Eğer Eğitim bulamıyorsanız benim eğitimlerim için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.