Borsa Yükselmek İstiyor Siyaset Baskılıyor

Borsa endeksi Barış haberleri ile azalan jeopolitik risklerin etkisi ile haftayı %2.19 yükselişle tamamladı. Aslında İran-İsrail arasında ateşkes olduğu gün endeks 9483 seviyesini gördü ancak haftanın sonuna kadar bu seviyenin üzerine devam eden alımlar görülmedi. Ateşkes haberinin ardından piyasalar makroekonomik beklentilere dikkatini verirken, içeride Vadeli Piyasalarda vade sonu etkisi dalgalanmalara neden olmuş görünüyor. Cuma günü XBANK’a gelen alımlar piyasayı etkiledi ve endeksin haftayı 9404 seviyesini kapatmasını sağladı. Bankacılık hisselerine gelen alımların yıl ortasında asgari ücrete zam yapılmayacağı haberinin ardından gelmesi dikkat çekti. Piyasa bu haberi Temmuz ayında faiz indiriminin önünün açıldığı şeklinde yorumlamış olabilir.

Borsa İçin iki Önemli Gelişme

Yeni haftada Borsa için iki önemli gelişme var. Bunlardan ilki Pazartesi günü görülecek CHP Kurultay davası kararı olacak. Teyide muhtaç bir bilgi olmakla birlikte duruşmanın saat 10:00’da görülmesi bekleniyor. Kesin kararın çıkması ve kararın CHP’nin 2023 Kasım ayındaki kurultayının iptal edildiği yönünde olması piyasalar için kısa vadede en kötü senaryo olarak görülebilir. Yarın davanın ileri bir tarihe ertelendiği kararı çıkması ise kötünün iyisi olarak yorumlanabilir. Davanın Eylül ayna ertelenmesi piyasalarda faiz indirim beklentisinin daha ön planda fiyatlanmasına neden olabilir. Ancak CHP davası siyasi olarak belirsizlik ve endişe kaynağı olarak piyasaların üzerinde kalmaya devam edecektir.

Diğer gelişme ise 3 Temmuz’da açıklanacak Haziran TÜFE verisi olacak. Genel olarak beklentiler %1.5 seviyesinde aylık TÜFE yönünde. Geçen yılın Temmuz verisinin %1.64 olduğunu hatırlamakta yarar var. Sonuç olarak %1.64 üzerinde gelebilecek bir veri yıllık TÜFE’de sınırlı yükselişe, bu seviyenin altında gelecek bir veri ise yıllık TÜFE’de sınırlı bir düşüşe neden olacak.

TCMB’nin 24 Temmuz PPK toplantısına yönelik şimdiden 300-350bps puan faiz indirimi beklentisi yoğunlaşmış durumda. CHP davasının ertelenmesi, beklentilere paralel veya düşük gelebilecek bir TÜFE verisi 24 Temmuz tarihine yönelik başta Banka ve GYO hisselerinde alımların devam etmesine neden olabilir.

Geçen haftaki yazımda Borsa’nın yükselmek istediğini ifade etmiştim. Gelişmeler izin verirse Borsa faiz indirim sürecini satın almak ve etkili bir yükseliş başlatmak istediği yönünde gözlemim olduğunu belirtmiştim. Geçen haftaki yazımda ilgili paragrafı okuyabilirsiniz.

Borsa

Geçen hafta 9000 seviyesinin artık çok önemli bir savunma çizgisi olduğunu bir kez daha teyit ettik. Borsa endeksi bu seviyede art arda dipler yarattı ve aslında psikolojik seviye olmasının dışında, önemli teknik dip sinyalleri verdi. Zaten güçlü olan XBANK endeksi 13800 direncinin üzerinde kapanış gerçekleştirdi. Aynı hareketi GYO endeksinde de görüyoruz. Bunun yanında 30 Haziran VIOP’da vade sonu olduğunu ve vade sonu fiyatlaması olabileceğini tekrar hatırlatmak isterim. CHP Davası önemli olacak. Eğer kesin karar çıkar ve Kurultay iptal edilirse piyasada sert bir satış baskısı olabilir. Piyasanın CHP’de Butlan hikâyesinin ne kadarını fiyatladığını bilmiyoruz.

BIST100 endeksinde 9485 direncinin ardından 9730 direnci izlenebilir. Aşağıda ise 9350 ve 9240 destekleri takip edilebilir.

Sektör ve Hisseler Hakkında

2025 yılının ilk yarısında Borsa BIST100 endeksi dolar bazında %15.5 düştü. Bu Gelişmekte olan Ülke endeksleri, Doğu Avrupa endeksleri arasında en kötü performanslardan birisi ve negatif ayrıştı.

Pozitif Ayrışanlar… Yılın ilk yarısında ABD Doları bazında Yılbaşından bu yana en çok yükselen sektör %177 yükseliş ile Leasing sektörü oldu. Burada yılbaşından bu yana CRDFA etkili olurken, yeni halka arz olan DSTKF de endekse önemli etki etti. Ancak ikisi de piyasa değeri büyük şirket değil. Bunu %29.72 yükselişle Teknoloji sektörü izledi. Burada ağırlıklı olarak ASELS etkili olurken, LOGO ve PAPIL’de etki edenler arasında oldu. Sadece ASELS yılbaşından bu yanan dolar bazında %78 yükselişle yatırımcısına kazanç sağladı.

Üçüncü sırada %19.68 yükseliş ile İnşaat sektörü geldi. Burada %18.54 yükselen ENKAI’nın etkisi büyük. Devam edersek Halka Arz endeksi (XHARZ) %15.29, Madencilik sektörü %12.55, Aracı Kurum sektörü %6.36 ve Kağıt sektörü %5.78 yükseldi.

Negatif Ayrışanlar… En çok düşen sektörler ise yine dolar bazında %27.2 ile Sigorta endeksi olurken, bunu %26.9 ile Yatırım Ortaklıkları, %25.64 düşüş ile Metal eşya Sektörü ve %23’ler seviyesi ile BIST50-30 olan (XELOT-XELOS …) hisseler izledi. Burasını ilginç buluyorum. Ve yine Tekstil ve Kimya sektörleri de %23-22 gibi düşüş gösterdi. Son olarak Gıda Sektörü %21.18 ve Çimentolar %19 düşüş göstererek BIST100 endeksine göre negatif ayrıştılar.

Beklentim Olan Sektör ve Hisseler … Yılın ikinci yarısında faiz indirimleri başlarsa özellikle Sigorta Sektörü hareketli olabilir. Aynı şekilde GYO sektöründeki pozitif görünüm devam edebilir. Ancak bu sektörde sektör içerisinde geride kalan büyük şirketler ön plana çıkabilir. Yine de genel olarak GYO sektörü faiz indirimlerinden pozitif ayrışmaya devam edecek görünüyor. Bankacılık sektörünün faiz indirim süreci ile yılın ikinci yarısında pozitif seyir göstermesini bekliyorum. Özellikle XELOS içerisinde CCOLA, MAVI, SOKM, TSKB, DOHOL gibi şirketler ön plana çıkabilir izlenebilir. Gıda sektöründe CCOLA, ELITE, ULKER, TUKAS gibi şirketler piyasa çarpanları açısından izlenebilir. Çimento Şirketleri yılın ikinci yarısında izlenebilir. Bilişim Yazılım sektöründe LOGO her ne kadar pozitif ayrışmış olsa da güçlü finansalları desteklemeye devam edebilir, bunun yanında ATATP ve HTTBT izlenebilir. Hem Tekstil hem Kimya sektöründen ise AKSA finansalları takip edilebilir. Son olarak Havacılık Şirketleride yılın ikinci yarısında daha iyi performans gösterebilir. Belirttiğim bir şirketler Genel yatırım Yorum Tavsiyesidir. Sizin hangi risk grubunda olduğunuz önemlidir. Riskinizi iyi belirleyin. Beklentinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sektör veya şirketler ile ilgili olarak inceleme yapılması, açıklanacak 6 aylık bilançolarının görülmesi gerekmektedir.

Yatırımcılara Tavsiyeler

Eğer günlük Al-Sat yapan birisi iseniz bütün algoritmaları ve spekülatörleri muhatap almışsınız demektir. Söylenecek bir sözüm yok. Çok disiplinli değilseniz ve bir sisteminiz yoksa fazla şansınız olmayabilir.

Eğer varlık yönetimi şeklinde hatırı sayılır bir portföy yönetmeye çalışıyorsanız, son bir yıldır hisse senedi ağırlığınızın düşük olması (%20 gibi) ve çeşitlendirme yapmış olmalısınız. Bir süre daha piyasalar böyle gidecek görünüyor.

Eğer uzun vadeli yatırımcı iseniz buna ne zaman karar verdiğiniz ve başladığınız önemli. Eğer 5 yıldır hisse (tabiki rastgele şirket değil, büyük, lider, güçlü, temettü ödemeyi ilke edinen, şeffaf, Özsermaye karlılığı yüksek olan vs… şirketler) yatırımcısı iseniz muhtemelen son bir yıldaki düşüşler sizi fazla rahatsız etmiyordur. Ama Eğer uzun vadeli yatırımcı olmaya 2024 yılı ortasında karar verip girdiyseniz oldukça şanssız bir döneme rastladınız demektir. Şirketlerinizden eminseniz bu seviyeler ikinci bir maliyet düşürme için iyi yerler olabilir.

Eğer her ay düzenli olarak bütçenize göre kendinizi yormadan hisse biriktiricisi iseniz, bugünler tam sizin aradığınız günler diyebiliriz. Saydığım yatırımcı grupları arasında en şanlısı sizsiniz demektir.

Haftanın Veri Akışı

Gelecek hafta Pazartesi günü CHP Davası ile ilgili karar açıklanacak. Perşembe günü Haziran ayı TÜFE verisi içeride önemli veriler arasında. Dışarıda ise Salı günü Euro Bölgesi TÜFE ve Powell konuşması olacak. Çarşamba günü ECB Başkanı Lagarde konuşacak. Perşembe ve Cuma günü ABD piyasaları 4 Temmuz Bağımsızlık Günü nedeni ile kapalı. Perşembe günü Euro Bölgesi PMI verileri izlenecek.

Temettüler

Pazartesi günü HLGYO, TRCAS ve LOGO, Salı günü LILAK, MHRGY ve YAPRK, Çarşamba günü EREGL, ISDMR ve KCAER temettü ödeyecek. Bunların için temettü verimi en yüksek olacak şirket hisse başı net 1.28TL ve %6 temettü verimi ile LILAK olacak.

Borsa Teknik Görünüm

Borsa BIST00 endeksinde genel olarak 9000-9800 arasında dalgalanma görünümü korunuyor. Geçen haftaya göre görünüm biraz daha güçlü. MACD göstergesinin giderek daha yüksek dipler yapması önemli. 9485 direnci geçilirse 9730-9770 seviyesine doğru hareket görebiliriz. Aşağıda 9350-9240 destekleri izlenecek. 9000 güçlü destek.

Ons Altın

Ons Altın 3370 direncini zorlarken yatırımcıları ve teknik analizcileri oldukça şaşırtmış olabilir. 3370 direncinin üzerine çıkmış olmasına rağmen ve üstelik İran-İsrail savaş gerginliğinin başlamasına rağmen Altın çok farklı bir fiyatlama yaparak geri çekildi. Ardından ateşkes haberleri ile 3162 desteğine doru hareket ediyor. Şimdilik hareket etmemekte ve izlemekte yarar var.

BORSA EĞİTİM

Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır. Başka hiç bir yerde yoktur.

BENCE BİR ŞEKİLDE KENDİNİZİ EĞİTİN. KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ YAŞAYIN. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Eğitim bulamıyorsanız benim eğitimlerim için görseli tıklayabilirsiniz.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.