Borsa endeksi geçen haftaya iyi başlarken 9434 seviyesini görmesinin ardından satışlarla haftayı %1.17 gibi sınırlı bir geri çekilme ile tamamladı. TCMB yakın vadedeki riskleri göz önüne alarak faizlerde değişiklik yapmazken, Trump’ın İran’a 15 günlük süre verdim demesi kısa vadede piyasaları rahatlatarak haftanın kapanmasını sağladı. Ancak hafta sonu ABD İran’ın nükleer tesislerini bombaladı.
Açıkçası yurtiçi hisse senedi piyasaları için zor zamanların yaşandığı bir süreçten geçiyoruz. Kısa vadeli yorumlarda bulunmak oldukça zor.
Gelişmeler İzin Verse Piyasa Faiz İndirim sürecini Satın Almaya Hazır Görüntüsü Veriyor
Aslında içeride yeteri kadar satış yiyen ve kötü bilançoları fiyatlara yeteri kadar yansıtan Borsa İstanbul, faiz indirimi sürecini fiyatlamaya hazır durumda diyebiliriz. Bunu 19 Mart öncesi Borsa’nın başladığı ralli havasından söyleyebiliriz. O dönemde piyasa bilançoları yeteri kadar fiyatlamış ve artık TCMB’den faiz indirimlerinin devam edeceği beklentisini coşkuyla satın alıyordu. Ancak 19 Mart gelişmesi yaşandı ve tablo ters yüz olmuştu. Bunun üzerine İsrail, İran ve ABD üçgenindeki gelişmelerde baskı yaratan diğer unsurlar oldular. Ancak Borsa Endeksi yine de 9000 seviyesinin altına gerilemedi ve bu seviyelerden ısrarla alımların geldiğini izliyoruz. Bu alımlar şimdilik Borsa endeksinde kalıcı bir yükselişin fitilini ateşlemiyor. Satan yabancı yatırımcılar 19 Mart tarihinden sonra sattıklarının yarısından fazlasını son 4-5 haftadır geri almaya başladılar. Bu bize şunu söylemekte, Borsa İstanbul hem iç hem dış gelişmeler biraz durulduğunda, TCMB’nin faiz indirim döngüsünü satın almak istiyor. Bunu olumlu görüyorum.
Piyasanın Önünde Duran İki Belirsizlik
Peki piyasanın önünde duran ve TCMB’nin bile çekindiği şimdilik bekle gör yapalım dediği belirsizlikler neler? İçeride 30 Nisan CHP Kurultay davası, dışarıda ise ABD’nin İran’a olası saldırısı ve sonrasında oluşacak küresel gelişmeler. Bu iki gelişme oldukça önemli. 19 Mart sonrasında dövizde yaşanan alımları ve TCMB’nin toplanarak faiz artırmak zorunda kaldığını hatırlatmak isterim. Saraçhane’de toplanan yüzbinlerce insanı saymıyorum bile. Aynı gelişmelerin 30 Haziran sonrasında yine yaşanma olasılığı önemli belirsizlik yaratması için yeterli bir sebep.
ABD’nin İran’ı bombalaması ise küresel anlamda tedirginliği artırmış durumda. Sürecin nereye gideceğini kimse bilmiyor. Hürmüz Boğazının kapatılması senaryosu çok konuşuluyor (Bu yazının yazıldığı sırada İran Hürmüz Boğazının kapatılması ile ilgili yasa tasarısını onayladığını duyurdu. Son kararı güvenlik Konseyi verecek). Bu durumda tüm yorumcular petrol ve doğalgaz fiyatlarında ciddi yükselişler olabileceğini ifade ediyor. Süreç ne kadar uzarsa bu fiyatlar küresel ekonomiyi ve enflasyonu tehdit edici boyuta ulaşacak. Bu işin ekonomik tarafı, İşin siyasi ve askeri kanadını konuşmuyoruz bile. Çin’in bu gelişmelerde nerede duracağı, ABD-Çin arasında bir gerginlik senaryosu, bunun içine Rusya’nın girmesi, gibi konular uzmanlık alanım değil. Ancak tedirgin edici.
Küresel Enflasyon Korkusu
Uzun süren yüksek petrol ve enerji fiyatları küresel enflasyonu zorlayacağı gibi içeride Türkiye enflasyonunu da zorlayabilir. Son 5 günde Benzin ve Motorin fiyatlarındaki artışı hepimiz görüyoruz. Bunun TÜFE’ye doğrudan etkisinin yanında birde dolaylı ve sonradan gelen etkilerini düşünürsek işin ucu TCMB’nin faiz indirimlerini Eylül ayına ertelemesine kadar gidebilir. Bu da çıkış yolu arayan Borsa için ve özellikle konkordato sınırına gelen veya finansman giderleri altında ezilen Sanayi Şirketleri için iyi bir senaryo olmayacak.
Borsa
Gelişmeleri izleyip göreceğiz ancak yeni haftada Borsa’da baskılı bir başlangıç bizi bekliyor görünüyor. 9000 endeks seviyesi yine önemli bir savunma çizgisi olacak görünüyor. 30 Haziran tarihi ve İran ile ilgili gelişmeler belirsizlik yaratmaya devam edecektir. Genel olarak bakıldığında Altın Fonlarına ve Para Piyasası Fonlarına girişler devam etmekte. Hisse senedi fonlarından ise çıkışlar sürüyor.
Sektör ve hisse Beklentileri
Pazartesi günü Petrol ve Altın fiyatlarında yükselişler görebiliriz. Bu gelişmeler Altın fonlarının yanı sıra Petrol ve Emtia fonlarına girişlere neden olabilir. Borsa İstanbul’da hisse bazlı hareketler görülmeye devam edecektir. Ancak bu hareketleri küçük yatırımcının yakalaması ve ilgilenmesi zor olabilir. Petrol fiyatlarındaki yükseliş nedeni ile bir süredir hareketli olan TUPRS pozitif görünümünü bir süre daha koruyabilir. Ancak olası bir anlaşma durumunda petrol fiyatlarında sert düşüşler olursa bu durumda TUPRS bu sefer aldıklarını geri verebilir bunun unutulmaması lazım. Şirket’in ay sonu açıklayacağı rafineri marjı verileri önemli olacak. Bununla birlikte Savunma sanayi hisselerinde hareketlilikler görülebilir. Enerji fiyatlarının yükselmesi Enerji şirketlerini pozitif etkiler mi göreceğiz. Türkiye’deki elektrik fiyatları yükselirse bu mümkün. Ama eğer elektrik fiyatlarında bir değişim olmaz mevcut seviyelerinde devam ederse Elektrik şirketlerine bir katkısı olmayacaktır. Petroldeki yükseliş ilk etapta nafta etilen makasını olumsuz etkileyebilir ve bu durum PETKM için olumsuz olabilir. Halka Arz endeksindeki hareketler hakkında yorum yapmak güç. Havacılık sektörü genel olarak savaş ile ilgili gelişmelerden olumsuz etkilenmiştir. Bir süredir güçlenme gördüğümüz Turizm endeksindeki özellikle son günlerde hareketli olan restoran şirketleri belki etkilenmeyebilir. Daha çok yurtiçi tüketime bağlı şirketler olmasından dolayı. Son olarak son günlerde agresif hareket yapan Aracı Kurum endeksindeki hisselere küçük yatırımcının artık dikkat etmesi lazım. Çok kısa sürede çok sert yükselişler oldu ve bu saatten sonra çok riskli olabilir.
Yatırımcılara Tavsiyeler
Eğer günlük Al-Sat yapan birisi iseniz bütün algoritmaları ve spekülatörleri muhatap almışsınız demektir. Söylenecek bir sözüm yok. Çok disiplinli değilseniz ve bir sisteminiz yoksa fazla şansınız olmayabilir.
Eğer varlık yönetimi şeklinde hatırı sayılır bir portföy yönetmeye çalışıyorsanız, son bir yıldır hisse senedi ağırlığınızın düşük olması (%20 gibi) ve çeşitlendirme yapmış olmalısınız. Bir süre daha piyasalar böyle gidecek görünüyor.
Eğer uzun vadeli yatırımcı iseniz buna ne zaman karar verdiğiniz ve başladığınız önemli. Eğer 5 yıldır hisse (tabiki rastgele şirket değil, büyük, lider, güçlü, temettü ödemeyi ilke edinen, şeffaf, Özsermaye karlılığı yüksek olan vs… şirketler) yatırımcısı iseniz muhtemelen son bir yıldaki düşüşler sizi fazla rahatsız etmiyordur. Ama Eğer uzun vadeli yatırımcı olmaya 2024 yılı ortasında karar verip girdiyseniz oldukça şanssız bir döneme rastladınız demektir. Şirketlerinizden eminseniz bu seviyeler ikinci bir maliyet düşürme için iyi yerler olabilir.
Eğer her ay düzenli olarak bütçenize göre kendinizi yormadan hisse biriktiricisi iseniz, bugünler tam sizin aradığınız günler diyebiliriz. Saydığım yatırımcı grupları arasında en şanlısı sizsiniz demektir.
Bunların dışında bu dönemin kredi kullanarak hisse pozisyonu taşımak için kötü bir dönem olduğunu tekrar hatırlatmak isteriz.
Haftanın Veri Akışı
Gelecek hafta genel olarak İran ile ilgili gelişmeler damgasını vuracak. Şu saatlerde İran Hürmüz Boğazını kapatılması ile lgili yasa tasarısını onayladığını duyurdu. Son kararı Güvenlik Kurulu verecek. İçeride Salı günü reel kesim güven endeksi ve KKO oranları ile TCMB toplantı tutanaklarını alacağız. Dışarıda ise Fed Başkanı Powell iki günlük kongre sunumu, ABD 1Ç büyüme verisi ve Cuma günü ABD Kişisel gelir ve harcama verileri izlenecek.
Temettüler
Pazartesi günü AYEN ve ULUFA kar payı ödemesi bulunuyor.
Borsa Teknik Görünüm
Borsa BIST00 endeksinde genel olarak 9000-9800 arasında dalgalanma görünümü korunuyor. Son görünümde teknik görünüm zayıf. 900-8900 bölgesi önemli destek seviyesi. Yukarıda 9300 ve 9400 seviyeleri ara dirençler olarak izleniyor.
Ons Altın
Ons Altın inatçı bir şekilde 3370 direncini zorlamaya devam etti. Son gelişmelerle birlikte 3370 direncinin üzerine yükseldiğini ve momentumun artmaya başladığını görmekteyiz. Teknik olarak 3435 direncini geçmesi durumunda 3600 seviyesine doğru hareket görebiliriz. İran ile ilgili gelişmeler bu olasılığı iyice artırmış görünüyor.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır. Başka hiç bir yerde yoktur.
BENCE BİR ŞEKİLDE KENDİNİZİ EĞİTİN. KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ YAŞAYIN. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Eğitim bulamıyorsanız benim eğitimlerim için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Hocam yazınızı okudum. Çok güzel bir şekilde genel bir analiz yapmışsınız. Teşekkürler.
ben teşekkür ederim