Borsa endeksi bayram sonrası iyi başladığı haftayı kötü kapattı. Hafta içinde 9733 seviyesini gören endeks Perşembe günü başlayan kar satışları ile gerileme gösterirken, Cuma günü İran-İsrail arasında başlayan Savaş’ın etkisi ile sert bir düşüş gerçekleştirdi. Bölgedeki borsalar arasında en çok düşen borsa ünvanını yine kimseye kaptırmadık. BIST100 Cuma günü sonradan gelen zayıf alımlarla %2.19 düşüşle kapatırken, haftalık kayıp %1.84 oldu.
İran – İsrail savaşı karşılıklı füze ve bombalamalarla devam ediyor. İran’ın ilk günkü zayıf karşılığının ardından, Savaş’ın ikinci ve üçüncü günündeki füze saldırıları daha fazla etkili olmuş görünüyor. Bu arada İran, ABD tarafına bu şartlarda müzakere masasına oturmayacağını açıkladı ve şimdilik müzakere yolu kapanmış görünüyor. Yaşanan gelişmelerin daha önce İsrail’in, İran’ın Suriye’deki konsolosluk binasını vurması ile başlayan gelişmelerden farklı olduğunu söylemek mümkün. Mevcut savaş ortamının uzun sürebileceğini düşünüyoruz. Diğer yandan jeopolitik uzmanları en kötü senaryonun İran’ın Hürmüz boğazını kapatması olacağını ifade ediyor. Bu durumda petrol fiyatlarının 100$ ve üzerine çıkabileceği konuşuluyor. Elbette böyle bir senaryo ve petrol fiyatlarının kalıcı olarak uzun süre yüksek seviyelerde seyretmesi küresel maliyetleri ve küresel enflasyonu yukarı doğru etkileyebilir. Bu durum küresel majör Merkez Bankalarının (bizde dahil) faiz oranlarındaki gevşeme patikalarını ve süreçlerini ters etkileyebilir.
Diğer taraftan ABD Başkanı Trump petrol fiyatlarının yükselmesinden rahatsız olacağını net bir şekilde açıklamıştı. Böyle bir gelişmeye izin verilir mi göreceğiz.
Bir diğer risk ise, şimdilik bu savaşla ilgisi olmadığını söyleyen ABD’nin fiili olarak İran’a karşı harekâta geçmesi olabilir. Pek çok uzmanın işaret ettiği konu, asıl amacın İran’ın nükleer tesislerine zarar vermek değil, İran rejimini yıkmak olduğu yönünde. Böyle bir durumda daha zor duruma girmesi beklenen İran’ın neler yapabileceği belli değil. Bu durum piyasalar açısından belirsizlik yaratabilir. Ancak bir müzakere sürecinin başlaması pozitif etki edecektir.
Borsa
Dünya piyasalarında Cuma günü satışlar hakimdi diyebiliriz. ABD piyasaları günü %1’in üzerinde değer kaybı ile tamamlarken, Avrupa borsaları da farklı değildi. Bölgedeki borsalar içinde ise en büyük kayıp bizde oldu. Bugün İsrail borsası ise %0.35 yukarıda işlem görüyor.
BIST100 endeksinde Cuma günü kapanışa yakın saatlerde gelem alımlarla endeks beyaz bir mum oluşturdu. Bu formasyon hem sanayi hem bankacılık endeksleri başta olmak üzere diğer endekslerde de görüldü. Bu piyasanın açılış seviyesinin üzerinde bir kapanış ile kapattığını gösterir ve düşüşlerde oluşması piyasaya alıcıların geldiğini işaret etmektedir. Başka deyişle Pazartesi için pozitif bir sinyal olarak alabiliriz.
İran-İsrail gerginliğinin devam etmesi ve daha uzun sürecek gibi görünmesi piyasalar üzerinde baskı ve belirsizlik yaratmaya devam edecektir. Ancak zamanla piyasalar bunu satmaktan vazgeçebilir. Tabii burada gelişmelerin nereye everileceği önemli olacak.
Cuma günü yaşanan düşüş Türk şirketlerinin faaliyetleri ya da Türkiye Ekonomisi nedeni ile olmadı. Bizimle ilgisi olmayan bir nedenden dolayı oluştu. Bu nedenle zaman ilerledikçe piyasa kendi dinamiklerine dönecektir. Geçmişte yaşadığımız pek çok gelişmede piyasanın önce panikle satışını ancak ardından toparladığını gördük. Bu noktada yatırımcıların sakin kaması önemli.
Borsa endeksinde 9000 ile 9800 arasında dalgalanma bir süre daha devam edebilir. Bölgemizdeki gelişmeler olmasaydı da, yurtiçi piyasalarda hala sorunlar var. Yüksek faiz, özellikle sanayi tarafının zayıf gitmesi ve muhtemelen 1Ç’den daha kötü bilançoların gelecek olması ve siyasi gerginlik. Faiz hala önemli bir alternatif olarak borsanın rakibi olmaya devam ederken, bilanço ve karlılık olarak piyasada satın almaya değer bir hikâye şimdilik görünmüyor. Diğer yandan siyaset tarafında 30 Haziran tarihindeki CHP davası piyasalar üzerinde belirsizlik yaratan önemli bir faktör.
TCMB Perşembe günü Ne Yapabilir?
TCMB’nin faiz indirimine yaklaşmaya başlaması elbette piyasalar için olumlu bir gelişme. Ancak henüz piyasada güçlü bir faiz indirim beklentisi oluşmuş değil. Öncelikle enflasyonda ciddi bir kırılma görülmedi. Gelecek hafta TCMB’nin politika faizini %46’da bırakması ve üst bandı %49’dan %47.5’e düşürmesi genel beklentiler arasında. Bunun yanında politika faizinde indirim bekleyen uzmanlarda yok değil. Ancak zaten TCMB’nin AOFM yani piyasayı fonladığı faiz %49’dan %46 seviyelerine gelmiş durumda. Yani TCMB son iki haftada örtülü faiz indirimi gerçekleştirdi. Haftaya Perşembe günü karar metnindeki ifadeler önemli olacak. Petroldeki artış içeride hemen akaryakıt zammı olarak yansıdı bile. Bunun enflasyon üzerindeki etkileri önemli olacak. Petroldeki yükselişin devam etmesi içeride enflasyon üzerine baskı yaratabilir ve TCMB’nin Temmuz toplantısına etki edebilir. Genel olarak TCMB’nin Temmuz toplantısında faiz indirim sürecini başlatacağını bekliyoruz.
Endekse Bakmak mı Şirketlere Bakmak mı?
Bununla birlikte sadece endeks takibi yapmak sizi kör edebilir ve piyasaya kısıtlı bir bakış açısı sunabilir. Sürekli ifade ettiğim bir konuyu tekrar etmek isterim. Bizler endekse değil Şirketlere yatırım yapıyoruz. Yılbaşından bu yana dolar bazında Teknoloji, İnşaat, Madencilik, Halka arz endekslerinin pozitif getiride olduğunu izliyoruz. Bununla beraber Kağıt, BIST100 dışı şirketlerden oluşan XTUMY ve GMYO endekslerinin ise güçlü görünüm sergilediğini izliyoruz.
Hisse bazında ise yine yılbaşından bugüne Dolar bazında BIST-30 endeksinde Aselsan %74, Enka İnşaat %19, Türk Telekom %15 ve Pegasus %1.4 yükseliş gösterirken, EKGYO ‘nun yatay kaldığını izliyoruz. BIST100 endeksinde ise 20’ye yakın şirketin dolar bazında getiri sağladığını görmekteyiz.
Başka deyişle BIST100 endeksi bu zaman içinde dolar bazında %16 düşüş gösterirken, aynı dönemde yükselen endeksler ve yükselen hisseler her zaman mevcut. Sadece endekse bakarken piyasadaki hisse bazlı fırsatları da kaçırmamak gerektiğini düşünüyorum.
Güçlü Sektörler
Piyasada Bankacılık, GYO sektörlerinin güçlü olduğunu düşünüyorum. Özellikle faiz indirimi sürecinin yolunda devam etmesi bu iki sektörü pozitif etkilemeye devam edebilir. Diğer yandan her ne kadar jeopolitik gelişmelere hassas olsa da havacılık Ulaştırma sektörü yüksek sezon açısından portföylerin gözdesi olmaya devam edebilir. 1Ç’de iyi gelen Yazılım sektörü güçlü kalabilir. İletişim şirketleri ise yine okulların kapanmasının ardından zayıflayacak olsa da yine de mevcut momentumunu koruyabilir. Özellikle İçecek sektörü Turizm sezonu ve yaz aylarının gelmesi ile pozitif bir sürece girebilir. Sanayi sektöründe ise daha zayıf bilançolar görebiliriz. Ancak yine de Şirketler arasından pozitif ayrışanlar görebiliriz.
Haftanın Veri Akışı
Gelecek hafta TCMB’nin faiz kararı izlenecek. Görüşlerimi yukarıda okuyabilirsiniz. Cuma günü Tüketici güven endeksi izlenebilir. Dışarıda ise Çarşamba günü Fed faiz kararı olacak. Beklentiler Fed’in Trump’ın baskılarına rağmen pas geçmesi yönünde yoğunlaşıyor. Perşembe İngiltere faiz kararı ve Cuma Çin Merkez Bankası faiz kararı beklenecek.
Temettüler
Diğer yandan haftanın temettü ödemeleri şu şekilde; Pazartesi EKGYO, THYAO, Salı GIPTA, Çarlamba BIMAS, BUCIM, Perşembe ULKER, Cuma ATATP ve TCELL. Bu temettü ödemelerinin endeks üzerinde sınırlı da olsa aşağı yönlü etkisi olacağı unutulmamalı.
Borsa Teknik Görünüm
Borsa BIST00 endeksinde 9000 seviyesine doğru sarkmanın ardından günü beyaz mum ile kapadı. Bu gün sonunda alıcıların satıcılara göre daha güçlendiği şeklinde okunabilir. Pazartesi günü endeks yukarı kapanışını korursa güçlenebilir. Genel olarak 9000 – 9800 arasında yatay ve yönsüz şekilde dalgalanan süreci izliyoruz.
Ons Altın Direncini Geçiyor
Ons Altın inatçı bir şekilde 3370 direncini zorlamaya devam etti. Son gelişmelerle birlikte 3370 direncinin üzerine yükseldiğini ve momentumun artmaya başladığını görmekteyiz. Teknik olarak 3435 direncini geçmesi durumunda 3600 seviyesine doğru hareket görebiliriz.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır. Başka hiç bir yerde yoktur.
KENDİNİZİ EĞİTİN. KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ YAŞAYIN. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Bilgi için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.