Borsa endeksi geçen hafta 9422 seviyesini test ederek, uzun zamandır kırılmayan 9450-9500 desteğinin altına gerilese de, buradan gelen tepki alımları ile tekrar bir süredir içinde bulunduğu normal aralığına geri dönmüş oldu. Özellikle XBANK’da gelen tepki alımları, perakende hisselerindeki artışlar Endeksi ipten aldı diyebiliriz. Genel olarak momentum kaybı olduğunu izliyoruz. Teknik göstergeler zayıflamış olsa da, 9450 seviyesinin altında kalıcı kapanışlar olmadıkça Bora endeksini yatay bandında izlemeyi sürdüreceğiz.
Önümüzdeki hafta Pazartesi günü açıklanacak enflasyon verisi kritik bir öneme sahip olabilir. Daha önce açıklanan İTO İstanbul verisi %3.16 ile beklentileri iyileştirdi diyebiliriz. TUFE verisinin %3 ve altı gelmesi piyasada pozitif karşılanabilir. Buna ek olarak %2.50 ve altında gibi daha düşük gelmesi durumunda ise piyasada pozitif etki daha sert olabilir. Perşembe günü TCMB’nin 250 baz puan faiz indirmesini bekliyoruz. Mart Enflasyon verisinin beklentileri karşılaması durumunda 17 Nisan tarihindeki toplantıda faiz indirimi devam edebilir.
Borsa ‘da Ana Senaryo
Genel olarak ana senaryomuz faiz indirimlerinin etkilerinin yılın ikinci yarısından itibaren görülmeye ve hissedilmeye başlayacağı yönünde. Bu nedenle piyasadaki mevcut baskılı dönemi, yılın ikinci yarısına hazırlık amacıyla pozisyonlanmaların olduğu bir geçiş dönemi olarak izliyoruz. Haziran 2024 tarihinden bu yana süren piyasadaki baskının sonuna doğru yaklaştığımızı bir iki ay daha devam edebileceğini düşünüyoruz.
Mart Zayıf İstatistiğe Sahip
Mart ayı genel olarak dünya piyasalarında negatif istatistiğe sahip. Bu Borsa İstanbul içinde geçerli. Bu nedenle Mart ayında piyasalarda baskı oluşması durumunda iyi bir alım fırsatı olarak değerlendirilmesi doğru bir karar olacaktır. ABD ve Avrupa piyasalarında momentumda zayıflama görmeye başladık. Mart ayındaki seyirlerini yakından izleyeceğiz.
Şirketlere Destekler ve Ekonomideki Toparlanma
İhracatçı şirketlerin TCMB’ye verdikleri %30 döviz sınırının %25’e indirilmesini ve ihracatçı şirketler için ek kredi paketini pozitif karşılıyoruz. Uzun zamandır kur baskısı nedeni ile maliyet sorunu yaşayan ve rekabetçilikte geri giden şirketler için yeterli bir adım olmasa da destekleyici bir adım.
Cuma günü gelen büyüme verileri ekonominin son çeyrekte toparlanmaya başladığını gösteriyor. Ancak imalat sanayi kısmı halen zayıf. Ekonomistlerin raporlarında ekonomideki toparlanmanın 2025 yılının iki ayında da devam ettiğini göstermekte. Mevcut toparlanmanın yılın ikinci çeyreği sonunda daha fazla hissedilmeye başlaması Borsa’da yukarı yönlü hareketlenmelere neden olacaktır.
Sanayi şirketlerinin gelen bilançolarında genelde olmasa bile kar marjlarında iyileşmeler görmeye başladık. Ancak bu henüz genele yayılmadı ve ağırlıklı olarak halen zayıflık var.
Borsa
Borsada Şirket karları önemini koruyor. Solo bilançolar 3 Şubat akşamı sona erecek. Konsolide bilançolar ise 11 Mart tarihinde sona ermiş olacak. Ancak şu ana kadar gelen sanayi bilançolarında çok ciddi toparlanmaların olduğunu söylemek zor. Bankalar beklenen yönde sonuçlar açıkladı. Sigorta sektörü gelen bilançoların arasında en iyilerden birisi olarak öne çıkıyor. Borsa üzerinde ağırlığı olan BIMAS, MGROS gibi şirketlerde henüz sonuçları almadık. Bu iki şirketin sonuçlarının güçlü gelmesi endeksi destekleyecektir. THYAO sonuçlarını piyasa Cuma günü negatif okudu ancak operasyonel olarak iyi bir çeyrek geçirdiğini söylemek mümkün.
Borsa İstanbul da kalıcı bir yukarı trend için imalat sanayinin güçlenmesi gerekiyor. Bunun için ise faizlerdeki düşüşün bir süre daha devam etmesi ve üretimin artmaya başlaması gerekiyor. Bu gelişmelerin yılın ikinci yarısında daha net görülebileceğini düşünüyoruz.
BIST100 endeksini halen 9450-10200 arasında izliyoruz. Son haftalarda momentumdaki zayıflamayı negatif karşılıyoruz. 9450 desteğinin kırılması durumunda 9000 bölgesine doğru düşüş görmemiz mümkün. Bu seviyelerin ise orta ve uzun vadede iyi bir alım noktası olduğunu düşünüyoruz.
İçeride Enflasyon ve TCMB, Dışarıda ECB ve Tarım dışı İstihdam
Önümüzdeki hafta yurtiçinde Pazartesi günü Şubat ayı TÜFE verisini alacağız. Beklentiler %3 ve bir miktar altında. Aynı gün İSO İmalat PMI verileri var. Salı günü TUIK mevsim etkisinden arınmış TÜFE verisini açıklayacak. Aynı gün TCMB aylık fiyat gelişmeleri raporunu okuyacağız. Çarşamba önemli veri akışı bulunmuyor. Perşembe günü TCMB faiz kararını açıklayacak. Beklentiler 250 baz puan faiz indirimi yönünde. Cuma günü TCMB piyasa katılımcıları anketini alacağız. Enflasyon beklentilerindeki seyir önemli olacak.
ABD kanadında Pazartesi ISM İmalat PMI verisi var. Salı günü Fed NewYork başkanı Williams konuşacak. Çarşamba günü Bej Kitap raporunu alacağız. Cuma günü ise Tarım dışı istihdam verisi ve Fed Başkanı Powell’ın konuşması olacak.
Euro Bölgesi tarafında Pazartesi günü İmalat PMI verisi mevcut. Aynı gün öncü TÜFE verisi var. Çarşamba günü Hizmet PMI verisive Perşembe günü ECB faiz kararını alacağız. Beklentiler ECB’nin faizi %2.5’de değiştirmeden bırakacağı yönünde. Aynı gün ECB Başkanı Lagarde konuşması olacak.
Bunların dışında Pazartesi günü Çin ve Japonya İmalat PMI verileri mevcut.
Borsa Teknik Görünüm
Borsa BIST00 endeksi 9500-9450 seviyelerindeki alt bant desteğini test etti ve bu seviyeden tepki gösterdi. Teknik olarak endeks halen 9450-10200 aralığındaki yatay bant içerisinde hareket ediyor. 9500-9450 destekleri kırılır ve bu seviyenin altında art arda kapanışlar almaya başlarsak teknik olarak 9000 seviyesi ve altına doğru gerileme riskimiz ortaya çıkacaktır. Bu nedenle bu hafta 9450-9500 seviyesini dikkatle izleyeceğiz. Bu noktada endeksin momentum kaybı negatif sinyal üretiyor. Yukarıda 9870 seviyesindeki 50 günlük ortalama direnç görevi görmekte.
Ons Altın Geri Çekilme Devam Ediyor
Ons Altın 2770 direncini kırmasının ardından 2966 direncini gördü, test etti ve bu seviyeden geri çekilme yaşıyor. Teknik olarak bu geri çekilme normal ve 2770 seviyelerine doğru gelmesi durumunda yeni bir alım fırsatı olacaktır. Büyük resimde Altın halen güçlü ve yukarı trend içerisinde. Küçük resimde ise bu yukarı hareketin içerisinde bir geri çekilme hareketi gösteriyor.
ASELS 2024/12 analizim için tıklayın.
TAVHL 2024/12 analizimi okuyabilirsiniz. Tıklayın.
EREGL 2024/12 Analizim için tıklayın.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır. Başka hiç bir yerde yoktur.
KENDİNİZİ EĞİTİN. KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ YAŞAYIN. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Bilgi için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.