ANACM 2Ç dönemde 70.9 mn TL ve 2017 6 aylık dönemde ise 111.7 mn TL net kar açıkladı. Net karda hem çeyreklik bazda hem 6 aylık bazda düşüşler görülüyor. Bunun nedeni Şirket’in geçen yıl gerçekleştirdiği finansal varlık satış karının bulunması. Bir kerelik yazılan kar nedeni ile geçen yılki rakamlar yüksek kalıyor. 
Ancak faaliyetlerin bakıldığında olumlu seyirlerin sürdüğünü görmekteyiz. 2Ç17’de 2Ç16’ya göre satışlarda %23, FAVÖK’te %29 artış var.
6A17 için de yıllık bazda satışlarda %34, FAVÖK’te %50 büyüme görülüyor. Faaliyet karlılığının daha iyi olduğu görülebilir. Finansalları olumlu buluyorum.
Kar marjlarında da gelişmeler var. Brüt kar marjı 2Ç17’de geçen yıl aynı çeyreğe göre %23.7’den %24.1’e, FAVÖK Marjı ise %19.6’dan %20.5’e ulaşmış.
6 aylık dönem itibari ile de brüt marj %23.7’ye yükselirken, FAVÖK Marjı %20.8 seviyesine çıkmış.
Cari oran 1.18, likidte oranı 0.96. gayet iyi.
Ayrıca şirketin son bilanço itibari ile 72 mn $ ve 5.5 mn € düzeyinde döviz pozisyon fazlası bulunuyor. Şirket Euro pozisyonunu hedge etmiş görünüyor. Euro’nun yükselişinden kur farkı oluşmasa da, dolardaki yükselişte kur farkı geliri oluşabilir.Dolar pozisyonunda herhangi bir korunma işlemi yapılmamış.
Şirket’in 2017 yılını %34 artışla 2.368 mn TL satış geliri, %39 artışla 474 mn TL FAVÖK ile kapatmasını bekliyoruz.
Bu verilere göre İNA ve fd/favök çarpan yöntemine göre ANACM için ortalama 2.64TL hedef fiyatım bulunuyor.
9 aylık bilanço ile tekrar gözden geçirilecek.
ANACM Teknik Analiz
Hissede 2.08 seviyesi üzerinde pozitif görünüm devam. 2.08 hatta 2 seviyenin altına sarkmalarda görünüm bozulabilir ve satışlar etkili olabilir. Bu durumda 1.75 destek seviyesi. Yukarıda 2.44 kırılırsa uzun vadeli kanal hedefi 3.70 seviyesinden geçiyor. Bu seviyeye doğru (tam bu nokta değil sadece bu seviyeye doğru) yükseliş devam edebilir, hedef değerimiz olan 2.64 seviyesi görülebilir.
Buradaki görüşler kişisel görüşlerimdir. Kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Burada yer alan görüşler genel yatırım yorum ve tavsiyesi kapsamındadır. Buradaki görüşler kişisel risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Burada yazılanlara göre hareket ederseniz risk size aittir. Lütfen sitedeki uyarı yazısını okuyun.