Borsa endeksi geçen hafta %2.2 yükselişle kritik destek seviyelerinden uzaklaşarak yatırımcılara rahatlama sağladı diyebiliriz. Geçen hafta Merkez Bankaları haftası olurken, Fed’in 50bps faiz indirimi küresel piyasalarda pozitif karşılandı. TCMB faiz indirmese de, karar metnindeki ifadelerin önceki metine kıyasla daha az şahin olarak karşılandığını görüyoruz. Perşembe günü Fed ile başlayan pozitif fiyatlama TCMB sonrasında devam etti. Diğer yandan Altın fiyatları EURUSD paritesindeki yükselişten pozitif etkilenmeye devam ederek 2625$/ons seviyesini görerek rekor kırdı. Altındaki yükselişin ivmelenmeye başladığını görmekteyiz. BIST100 endeksleri içerisinde ise Fed’in kararı sonrasında XBANK %4.75 yükseliş gösterdi. Yurtdışı borçlanma maliyetlerinin düşecek olmasının yanında TCMB’nin Cuma günü aldığı ihtiyati kararların Bankalar için sınırlı pozitif etkisi olacağını düşünebiliriz. Bunun yanında BDDK’nın Bireysel ve Konut Kredilerindeki ihtiyatlı risk ağırlıklarını kaldırmış olması, sermaye yeterlik oranı hesaplamasında destekleyici olarak algılanabilir.
Global taraftaki pozitif hava Borsa Endeksi için yardımcı bir faktör olacak görünüyor. En azından yurtdışından bir negatif alfa gelmemesi olumlu. Ancak endeksin yoluna devam etmesi için bilançoların güçlü gelmesi veya en kötünün geride kaldığına yönelik beklentilerin artması gerekiyor. Cuma günü konsolide olmayan bilançolar büyük ölçüde tamamlandı. 30 Eylül konsolide bilançoların son günü ve bu şekilde 2Ç sonuçlar tamamlanmış olacak. Şu ana kadar gelen finansal sonuçlar iyi değildi. Piyasada 3Ç bilançolara yönelik beklentiler oldukça olumsuz. Ancak endeksin 11200 seviyelerinden 9200 seviyesine düşmesinde, bu beklentilerin büyük oranda satıldığını düşünüyoruz.
Faiz İndirim Beklentileri Kasım Ayına Yoğunlaşıyor
3Ç bilançolarına yönelik negatif beklentiler piyasada iskonto edilmiş olsa da, yukarı yönlü güçlü bir tendin başlaması yine bilançolara yönelik beklentilerin hafif de olsa güçlenmesi ile mümkün olacaktır. Şimdilik buna yönelik güçlü sinyaller yok. Buna paralel endeksin 10200 direncini geçmesi kolay olmayabilir. Bir süre 9200 ile 10200 arasında yatay ve dalgalı seyirler görebiliriz. Buna karşın 10200 direncinin geçilmesi durumunda ise bu seviye üzerinde seyirler korunursa, yukarı doğru hareketler görmeyi bekleriz. Yine de temkinli olmakta yarar var. Piyasalarda Kasım ayında TCMB’den faiz indirim beklentisi güçleniyor. Geçen hafta pek çok yabancı kurum raporları Kasım ayında faiz indirim beklentilerini yineledi. Bu durum geçen hafta Bankacılık ve GYO sektörlerinde etkisini göstermiş görünüyor. Ancak veriler önemli olacak. Özellikle Eylül ve Ekim enflasyon verileri piyasalar için kritik veri olarak öne çıkıyor.
Borsa Hisse Fonlarından Çıkış Durmalı
Bir diğer önemli faktör ise, Hisse fonlardan çıkışların durması gerekiyor. Son iki ayda hisse fonlarından para piyasası fonlarına ve Altın fonlarına ciddi çıkışlar oldu ve bu durum hisse senedi piyasasında ciddi baskıya neden oldu. Önümüzdeki süreçte hisse fonlarına tekrar girişlerin olup olmadığını izleyeceğiz.
Bu veriler ışığında, olağanüstü olumsuz gelişmeler olmaz ise, 9200 seviyesi BIST100 için taban noktası olmuş olabilir. En kötüyü görmüş olabiliriz. Ancak beklenmedik gelişmeler olursa, jeopolitik risk, İsrail riskinin artması, siyasi ekonomik sahnede beklenmedik gelişmeler, ABD borsalarında beklenmedik satışlar vb gibi unsurlar riskler arasında bulunuyor. Bu durumda 9200 seviyesinin altı söz konusu olabilir.
İçerisi için Kulaklar Dışarıda Olacak, Dışarıda ise ABD PCE verisi ve Başkanların Mesajları
Haftalık veri takviminde içeride Pazartesi günü Cumhurbaşkanı Erdoğan Newyork’da Fortune 100 listesinde yer alan 20 şirketin yöneticileri ile görüşecek. Salı günü TCMB reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranları açıklanacak. Yine Salı günü Fitch, “Türkiye: Politikanın yeniden dengelenmesi süreceinin ilerlemesi ve zorlukları” konulu Webinar düzenleyecek. Aynı gün Cumhurbaşkanı Erdoğan BM Genel Kurulunda konuşacak. Hazine Bakanı Mehmet şimşek ve TCMB Başkanı Karahan ABD’de Goldman Sachs’ın yatırımcı etkinliğine katılacak. Çarşamba günü TCMB sektörel enflasyon beklentileri raporu izlenecek. Perşembe günü TCMB PPK toplantı özeti açıklanacak. Cuma günü TUIK Dış ticaret Rakamları izlenecek.
ABD tarafında Pazartesi günü Öncü PMI verisi bulunuyor. Salı ve Çarşamba günü önemli veri akışı bulunmuyor. Perşembe günü Fed Başkanı Powell ve New york Fed Başkanı Williams konuşmaları bulunuyor. Cuma günü Çekirdek PCE verileri bulunuyor. Bilindiği gibi Fed enflasyon hedefinde PCE rakamlarına bakıyor.
Avrupa tarafında ise Pazartesi günü Euro Bölgesi ve Almanya Öncü PMI verileri alınacak. Salı günü Almanya İfo verileri var. Çarşamba önemli veri akışı yok. Perşembe günü ECB Başkanı Lagarde’in konuşması bulunuyor. Cuma günü Euro Bölgesi Baş ekonomisti Philip Lane’in konuşması izlenecek.
Bunların dışında Pazartesi Japonya Ekinoks Tatili nedeni ile kapalı. Salı Japonya PMI verileri bulunuyor. Perşembe günü BoJ toplantı tutanakları açıklanacak. Faiz artırımı eğilimi ve zamanı konusunda bir işaret varsa bu önemli olabilir.
Borsa Tepki Sonrası Soluklanma
Borsa BIST00 endeksi önemli 50 haftalık ortalaması olan 9200-9300 bölgesinden tepki göstermesinin ardından 10000 seviyesine kadar yükseliş gösterdi. Bu noktalarda bir miktar ivme kaybı gözleniyor. Endeks için 10200 direnci önemli. Bu seviye geçilmedikçe kalıcı bir yükselişten söz etmek erken olur. Teknik olarak 9200-9300 seviyeleri önemli destek olmaya devam ediyor.
Ons Altın Yükseklere Yelken Açıyor
Ons Altın 2600 direncini geçmiş görünüyor. Fed’in 50 baz puan faiz indirmesi, Kasım ve Aralık ayına yönelik faiz indirimlerinin devam edeceği beklentileri, EURUSD paritesinin 1.11 seviyesini geçmesi ve Ukrayna Rusya ve İsrail-Lübnan-Filistin gerginliğinin yükseliyor olması Altın’a olan talebi artırıyor. Teknik olarak simetrik hedef 2771 seviyesini gösteriyor. Rüzgar Altın lehine esmeye devam ederse, 2-3 y sonrası için bu seviyeler test edilebilir. 2600 seviyesi Altın’da stop loss olarak izlenebilir. İçeride Altın Fonları iyi bir seçenek olabilir.
KENDİNİZİ EĞİTİN. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Bilgi için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.