Borsa’nın 10250 Sınavı

Borsa endeksi yılbaşı tatili nedeni ile kısa geçen haftayı %0.50 yükselişle kapatırken, global piyasalar arasında nispeten pozitif ayrışan endeks oldu diyebiliriz. Düşük gelen enflasyon verisi Ocak ayına yönelik faiz indirimi beklentilerini beslerken, endeks 10250 direncine yakın bölgelerde kalmaya devam ediyor. Ancak bu direnci henüz kırabilmiş değil, bunu hatırlatırız. Geçen hafta Kimya, Ulaştırma, İletişim, Kağıt ve Elektrik sektörleri pozitif ayrışırken, endeksi destekleyen tarafta oldu. Özellikle Aralık ayı PMI verisinde, Gıda sektörünün ardından pozitif bölgeye geçen Kimya, Plastik, Kauçuk sektörü dikkat çekti diyebiliriz. Negatif ayrışanlarda ise AEFES ağırlığı nedeni ile Gıda endeksi olurken, BIST 50-30 endeksinin olduğunu görmekteyiz. BIST 50-30 (XELOT) endeksi %3.3 kayıpla haftayı tamamlarken, BIST30 endeksinin tam tersine %1.32 yükselişle haftayı kapadığını görüyoruz. XELOT endeksinde aşağı çeken ağırlıklı hisse TKFEN ve TAVHL görülüyor. Faiz indirimleri nedeni ile gündemde olan Bankacılık endeksin XBANK ise haftayı %1.54 getiri ile kapadı.

masanotları borsa

Genel olarak yıla pozitif başladık diyebiliriz. Bunda beklenenden düşük gelen enflasyon verisi ve buna bağlı olarak faiz indirim beklentilerinin desteklenmesi etkili olurken, PMI verisinde kötüleşmenin durma noktasına geldiğini gösteren değerlendirmelerin olması da yardımcı olmuş olabilir. Dünya borsalarında haftalık getiriler negatif bölgede kalmış görünüyor. ABD borsalarında Cuma günü pozitif seyirler olsa da, haftalık görünümü negatif bölgeden kurtarmaya yetmiş değil.

PMI Verileri: Büyümeye Geçen Gıda Sektörüne Kimya, Plastik Kauçuk Sektörü eklendi

Geçen hafta açıklanan Aralık PMI verilerinde manşet PMI verisi %48.3’den %49.1 seviyesine yükseldi. Verinin halen genişlemeyi ifade eden 50 seviyesinin altında olduğunu hatırlatırız. Ankette İmalat sektöründeki kötüleşmenin hafiflediği belirtilirken olumsuz tarafta istihdamdaki zayıflamanın devam ettiği belirtiliyor. Talepte nispi iyileşmenin olduğu ve faaliyet koşullarındaki bozulmanın durma noktasına geldiği ifade ediliyor. Yine raporda bir çok alt endekste iyileşme işaretleri olduğu ve bu performansın 2025 yılında da devam etmesi durumunda imalat sektörünün yeniden büyümeye geçebileceği ifade edildi.

Sektörel PMI verilerinde ise Gıda İmalat sektörünün art arda 3ncü ayda büyüme gösterdiği görülüyor. Gıda sektöründe üretim, ihracat siparişleri ve istihdam genişlemeye devam ediyor. Önceki aylarda başka büyüme gösteren sektör yok iken, bu ayki raporda Kimya, Plastik ve Kauçuk sektörünün PMI verisinin 52.1 seviyesine yükselerek büyüme bölgesine geçtiği görülüyor. Borsada bu verilere bağlı fiyatlamaların görüldüğü söylemek mümkün. XKMYA endeksi haftayı %2.70 getiri ile kapadı.

Borsa

Borsa endeksin genel iştah iyi gibi görünüyor ancak halen 10250 direncini kırabilmiş değiliz. Bu seviyeyi geçmesi ve üzerine yerleşmesi durumunda endekste 11000 seviyesine doğru bir alan açılabilir. Ancak endeksin 10250 üzerine geçmekte başarısız kalması durumunda ise yeniden 9500 seviyesine doğru kar satışları görmemiz mümkün. Esasen 4Ç bilanço beklentilerinin zayıf olduğunu ve faizini halen yüksek seviyesi ile Borsanın en büyük rakibi olduğunu unutmamak lazım. Bu nedenle bir süre daha 9500-10250 arasında dalgalanmalar görürsek bu şaşırtıcı olmayacaktır. Kısa vadede bunu söylemek mümkün.

Daha uzun vadede ise faizlerdeki gerilemenin belli bir seviyenin altına gelmesi ile Borsa’nın önünün açılacağını ve faizin borsa karısındaki cazibesini yitireceğini düşünüyoruz. Diğer yandan imalat sektörünün yeniden büyümeye geçmesi ve enflasyon düştükçe enflasyon muhasebesi etkilerinin azalması şirket karlılıklarını yılın ikinci yarısında destekleyecek görünüyor. Bu görüşe göre Borsa Endeksinin kısa ve orta vadede yatay kalsa bile yılın ikinci yarısında temel verilere göre pozitif ayrışmaya başlamasını bekliyoruz. Bu beklenti paralelinde mevcut pozisyonların korunması, endekste 9500 seviyelerine doğru kar satışlarının alım için fırsat olarak görülmesini doğru bir yaklaşım olarak görmekteyiz.

2025 yılı için en büyük yurtiçi riskin enflasyonda hedeflenen gerilemenin olmaması ve TCMB’nin faiz indirimlerine istenen düzeyde devam edememesidir. Böyle bir durumda piyasalar negatif etkilenir.

2025 Yılında Öne Çıkabilecek Sektörler

Geçen haftaki yazımda bu başlık altında görüşlerimi detaylı şekilde vermiştim. Tekrar dokunmadan veriyorum. Bunlara ek olarak PMI raporuna istinaden Kimya, Plastik sektörleri takibe alınabilir.

2025 yılında faiz indirimlerine bağlı olarak yine Bankacılık endeksi gündemde kalmaya devam edecek görünüyor. Sigorta endeksi yılın ilk yarısında ön planda kalabilir ancak faizlerin belirli bir seviye altına gerilemeye başlaması ile bu sektördeki iştah azalabilir. Suriye ve Ukrayna’da olabilecek pozitif gelişmeler  Çimento, İnşaat, Elektrik gibi sektörler için katalizör olabilir. Genel olarak faiz düşüşü sanayide bir canlanma sağlaması durumunda XUSIN endeksi bu sefer öne çıkabilir. Enflasyonun düşmesi ile enflasyon muhasebesinin etkilerinin azalması şirketlerin kar marjları üzerinde bir miktar toparlanma sağlayabilir. Tüm bunlar 2025 yılında Borsa için umutlu olmamızı sağlıyor. Elbette her ay gelen veri odaklı bakmaya, gelen bilançoları ayıklamaya devam etmeliyiz. Bunun dışında Lojistik ve Ulaştırma sektörü iyi bir yılı geride bırakıyor ve sektör temsilcileri 2025 yılı için de güçlü büyümenin devam etmesini bekliyor. Gıda sektöründeki son iki ayın PMI verileri dikkat çekici. Genişleme seviyesi olan 50 seviyesinin üzerinde yer alan tek sektör olarak öne çıkıyor. 2025 yılında Gıda şirketlerini yakın mercek halinde incelemek gerektiği söylenebilir. Gıda sektörü şirketleri çok çeşitlilik yaratıyor. Açıklanacak bilançolar hangi gıda şirketlerinin öne çıktığını gösterecektir. Otomotivde 2025 yılında satış adetlerinin 1 milyon 300 bin seviyelerinde olması bekleniyor. Ancak iç piyasada Çin arabalarının, diğer şirketlerde ne kadar Pazar kaptığına iyi bakmak lazım. 2024 yılında Çin markaları araçlar şimdiden iç satışlarda %8 Pazar payına ulaştı bile. Ve bu pazarı Doğuş Otomotiv, Stellantis gibi şirketlerden aldılar. Başka deyişle otomotivde satış hacmi rekor kırsa bile kimin arabası satılıyor ona bakmak lazım. Burada iç piyasadan daha çok dış piyasaya odaklanan, binek tarafından daha çok ticari segmentte olan Ford Otosan bir adım daha önde olabilir. Yeni yılda Volkswagen için üretilecek 1 tonluk araç üretiminin devreye girmesi, dışarıda gelecek yeni elektrikli modeller pozitif ayrışma sağlayabilir. Tofaş’ta distribütörlük konusunda Rekabet kurulu onayı halen gelmezken, Stellantis ile üretilecek ve ihraç edilecek K0 modeli araç üretimi katalizör görevi görebilir.  Tamamen ithalat yaparak iç piyasaya satış yapan Doğuş Otomotiv, Çin markaları araçların ilk hedefi gibi duruyor. Doğuş, portföyünü çeşitlendirme yoluna giderek bu riski azaltmak istiyor. Bu gelişmeleri yakından izleyeceğiz.

İçeride Sanayi Üretimi, Dışarıda ABD Tarım Dışı İstihdam

Önümüzdeki hafta yurtiçinde Pazartesi TCMB Mevsimsel Etkilerden Arındırılmış TÜFE verisi izlenecek. Aynı gün TCMB Aylık Fiyat Gelişmeleri raporu alınacak. Cuma günü ise Sanayi Üretim verisi izlenecek.

ABD tarafında ise Pazartesi Global S&P Hizmet PMI ve Fabrika siparişleri verileri izlenecek. Salı günü ISM Hizmet PMI ve JOLTS verisi alınacak. Çarşamba günü Fed Toplantı tutanakları ve Özel Sektör İstihdam verisi alınacak. Perşembe günü ABD hisse piyasaları tam gün, tahvil piyasaları yarım gün kapalı olacak. Cuma günü ABD Tarım dışı istihdam verisi haftanın önemli verisi olacak.

Euro Bölgesi tarafında ise Pazartesi Hizmet PMI verisi izlenecek. Salı günü Öncü TÜFE verisi ve işsizlik oranı var. Çarşamba günü güven endeksleri ve ÜFE alınacak. Perşembe günü Perakende Satışlar verisi izlenecek. Cuma günü konut verileri bulunuyor.

Bunların dışında Pazartesi günü Çin Caixin Hizmet PMI verisi izlenecek. Perşembe günü Çin TÜFE/ÜFE verileri var.

Borsa Teknik Görünüm

Borsa BIST00 endeksi 9500 ile 10250 arasında dalgalanmasını koruyor. Güçlenmesi için 10250 direncini geçmesi ve bu seviyenin üzerine yerleşmesi gerek. Bu durumda 11000 li seviyelerden bahsedebiliriz. Aşağıda ise ara destekler olsa bile 9500 ana destek noktasında. Genel olarak görünüm iyi ve 9500 desteği aşağı yönlü kırılmadıkça negatif olmaya gerek yok.

Borsa

Ons Altın Yatay Uykuya Devam Ediyor

Ons Altında Aralık ayında oluşan yatay ve sıkışık seyir devam ediyor. 2595 desteği üzerinde durgun bir hali var. Dolar endeksinin 108 seviyelerine kadar uzaması Altın üzerinde baskı yaratan önemli bir faktör. Ancak son hafta Dolar endeksinin 108 seviyesine uzamasına rağmen Altında 2595 desteğinin altına gerileme olmaması da ilginç bir görüntü. 2595 desteği aşağı yönlü kırılmadıkça negatif olmaya gerek yok. Yukarıda 2770 direnci önemini koruyor. 2770 direncine doğru hareketler olması durumunda kar satışları gelebilir.

Ons Altın

BORSA EĞİTİM

Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır. Başka hiç bir yerde yoktur.

KENDİNİZİ EĞİTİN. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Bilgi için görseli tıklayabilirsiniz.

Borfin Eğitimlerim için Görsele tıklayınız

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir