Borsa endeksi geçen haftayı %0.53 düşüşle kapatırken, en büyük baskı Bankalardan geldi. XBANK’ın haftalık kapanışı %2.76 seviyesinde gerçekleşti. Major bankaların 12 aylık finansallarının gelmesi beklenti sonrası kar satışına neden olmuş olabilir ya da 2025 beklentilerini piyasa zayıf bulmuş olabilir. Buna karşılık Sanayi hisselerine bir giriş olduğunu izledik. XUSIN %0.43 yükseliş gösterdi. Yine de zayıf bir yükseliş olduğunu unutmamak lazım. Madencilik, Metal Ana Sanayi ve Ulaştırma endekslerinin, Bankalarda gelen satışlara karşılık endekse destek verdiğini not etmekte yarar var.
Dünyada Trump’ın etkisinin fazlasıyla hissedildiği bir hafta oldu diyebiliriz. Sert çıkışlar ve sonradan geri atılan adımlar gibi hareketleri önümüzdeki dönemde sıkça izleyeceğiz gibi duruyor. Ancak geçen haftaki gelişmeler Altın’ın önünü açtı. Ons Altın 2882 $ seviyesini gördü. Uzun zamandır geçmekte zorlandığı 2770$ direncini önceki hafta kırmıştı. Buna paralel içeride Gram Altın 3356TL seviyesini görmüş oldu. Ons Altında 3000$ beklentileri güçlü şekilde mevcut. Piyasalar Trump belirsizliğinden kaçmanın yolunu Altına gitmekle bulmuş durumda.
Tahvil’deki Yabancı Satışları
Tahvil piyasasında yabancıların yüksek oranlı satış yapmasını kar satışı olarak düşünüyoruz. 23 Aralık tarihinde %43.41 seviyesinde olan Aktif Tahvil faizi 31 Ocak tarihinde %38 seviyelerine hızlı bir gerileme yaşamıştı. Bu kısa sürede Tahvil tarafında iyi bir kar oluşmasına neden olmuştu. Yabancıların tahvil piyasasına ilgisini bozacak bir gelişme olarak görmüyoruz.
TCMB Enflasyon Hedefini İlk Toplantıda Revize Etti
TCMB enflasyon raporunda 2025 yılsonu hedefini %21’den %24 seviyesine yükseltti. Piyasa ekonomistleri yılın ilk toplantısında enflasyonda revizyon yapılmasını beklemiyordu bu açıdan şaşırtıcı oldu. TCMB’nin bu konuda çok iyi bir sınav verdiği söylenemez. Ancak enflasyondaki ana eğilimin aşağı doğru devam ettiği, Ocak ayında gelen yüksek rakamın yanıltmaması gerektiği toplantıda söylendi. Oto pilotta olmadıkları günün önemli mesajıydı. Gelişmelere bağlı olarak durabilecekleri, daha yavaş indirimler yapabilecekleri, toplantı bazlı kararlar alacakları söylendi. Gün sonuna doğru Bankacılık hisselerinde alımların geldiğini gözledik. Bu alımlar ayrıca hafta içindeki hızlı düşüş ardından tepki yükselişi olarak ifade edilebilir.
ABD ve Avrupa Borsaları
ABD piyasalarında zirveye yakın seyirler sürüyor ancak Momentumda düşüş olduğunu söylemek mümkün. Nvidia hissesi sert düşüşün ardından toparlanma gösterse de, Apple, Microsoft, Tesla, Alphabet ve Amazon gibi hisselerdeki zayıf seyirler baskı yaratmaya devam ediyor. Meta’daki güçlü duruş ise dikkat çekiyor. S&P500 endeksinde 5995 desteği önemli olacaktır. Nasdaq borsasında ise 21300 seviyeleri destek olacak.
Avrupa endekslerinde ise hızlı yükseliş devam etti. DAX-40 endeksi aylık %7.17 yükselirken, Stoxx Banka endeksindeki aylık %12.8 yükseliş dikkat çekici. Ancak yükselişin çok dik bir şekilde gerçekleştiğini unutmamak lazım. Avrupa endekslerinde ani satışlara karşı dikkatli olmakta yarar var.
Borsa
Borsa için Şirket karları en önemli faktör demiştik ve bu düşüncemizi koruyoruz. Sanayi tarafında güçlü beklentiler mevcut değil. PMI verilerinde tekrar zayıflama gözledik. Ancak genel beklentiler sanayi şirketlerinde yüksek maliyetle giren stokların önemli oranda eridiği ve daha düşük maliyetli stokların girmesiyle brüt kar marjlarının artacağı yönünde. Fakat Talep tarafı halen zayıf.
Bankalarda gelen 4Q sonuçlar beklentiler paralelinde gerçekleşti. Ancak 2025 yılına yönelik beklentilerin çok güçlü olduğunu söylemek zor. Bilanço sonrasında kar satışlarının etkili olduğunu gördük. Her ne kadar 2025 beklentileri temkinli olsa da kurumsal yatırımcıların masasının üzerinde Bankalar hep olmaya devam edecek. Sigorta şirketlerinde gelen kar rakamları tatmin edici düzeyde geldi. Cuma günü gelen ANSGR 4Q24 net kar rakamı piyasa beklentilerinin üzerinde 2.998 mn TL olarak geldi. Beklentiler 2.665 mn TL seviyesindeydi. Bir süre önce piyasa analistleri sigorta şirketleri 12 aylık hedef fiyatlarında yukarı revizyonlara gitmişti. Sigorta şirketleri içinde 2025 beklentileri gücünü koruyor ve göz önüne olmaya devam edecek.
Geçen hafta bir süre daha Borsadaki mevcut paranın Ulaştırma, Bankacılık, Sigorta, İletişim, Gıda Perakendeciliği ve Çimento sektörleri etrafında dolaşmaya devam edeceğini belirtmiştik. Bu düşüncemizi koruyoruz. Sanayi tarafında gelecek bilançolar ve faaliyet raporlarındaki mesajlar önemli olacak. Ancak yılın 3Q itibari ile Sanayi tarafındaki güçlenmenin daha belirgin olmasını umut ediyoruz.
Endeksin 10250 direncini geçmesi için hem yeni para girişine hem de büyük sanayi şirketlerine girişlerin olması gerekiyor. Bu durum ise yüksek faiz ve halen zayıf olan sanayi bilanço beklentileri nedeni ile gerçekleşmiyor. Şirketlerin bilançoları Endeks için en önemli konulardan birisi.
Gelecek hafta Çarşamba günü ISCTR, TOASO, Perşembe günü LILAK, TTRAK ve Cuma günü ise AGESA, ALBRK 4Q sonuçları var.
İçeride Sanayi Üretimi Dışarıda Powell Mesajları
Önümüzdeki hafta yurtiçinde Pazartesi Aralık ayı Sanayi üretim verisini alacağız. Salı günü Perakende Satış Hacim ve Ciro Endeksleri verileri olacak. Çarşamba günü Aralık ayı Dış ticaret Endeksleri gelecek. ISCTR ve TOASO 4Q24 finansallarını açıklayacak. Perşembe günü Aralık ayı Ödemeler Dengesi verisi var. Böylece 2024 yılı toplam verisini almış olacağız. Aynı gün LILAK ve TOASO 4Q24 finansallarını açıklayacak. Cuma günü TCMB Piyasa Katılımcıları anketi var. Enflasyon beklentilerindeki eğilim açısından önemli olacak. AGESA ve ALBRK 4Q24 Finansalları gelecek.
ABD tarafında ise Pazartesi New York Fed TÜFE beklentisi var. Salı günü Fed Başkanı Powell’ın Kongre sunumu ve konuşması önemli olacak. Çarşamba günü ABD TÜFE verisi var. Önemli. Powell Kongrede konuşmaya devam ediyor. Ancak ilk günkü açıklamaları daha önemli. Perşembe günü ABD ÜFE verisi var. Cuma günü Perakende Satışlar ve Sanayi Üretimi verisi mevcut. Bunların dışında Trump açıklamaları ve temasları önemli olmaya devam edecek.
Euro Bölgesi tarafında Pazartesi günü Sentix yatırımcı güveni verisi var. Salı günü BoE Başkanı Bailey konuşması mevcut. Perşembe günü Euro bölgesi Sanayi üretimi ve İngiltere Büyüme verileri olacak. Cuma günü Euro Bölgesi Büyüme Öncü verisi olacak.
Bunların dışında Japonya piyasaları Salı günü kapalı olacak. Perşembe günü Japonya ÜFE verisi olacak.
Borsa Teknik Görünüm
Borsa BIST00 endeksi genel olarak 9500 ile 10250 arasında dalgalanmasını koruyor. MACD göstergesinde güç kaybı devam etmekte ve sıfır benchmark seviyesinde dolaşıyor. Yönsüz ve Yatay seyir hakim devam etmekte. Teknik olarak kısa vadede 9500 desteğine yakın noktalardan alım, 10250 direncine yakın noktalardan satım stratejisi devam ediyor.
Ons Altın Hızlı Yükseldi Yorulmalara Dikkat
Son bir iki haftanın kazananı adeta Altın oldu. Trump belirsizliği en çok Altın’ın işine yaradı diyebiliriz. 2770 direncini geçmesi ile birlikte yukarı hareket hızlı bir şekilde oldu. 2969 veya 3000 seviyeleri teknik olarak hedef. Ancak son günlerdeki hızlı çıkışın ardından bir miktar dinlenebilir veya dengelenebilir. Dikkat etmekte fayda var. Rusya Ukrayna savaşının sona ermesi Altın üzerinde bir miktar baskı yaratabilir. Ancak Trump tarifelerinin belirsizliği Altını desteklemeye devam edecek gibi. Bu nedenle Altında oluşacak geri çekilmeler alım fırsatı olmaya devam edecektir.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır. Başka hiç bir yerde yoktur.
KENDİNİZİ EĞİTİN. KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ YAŞAYIN. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Bilgi için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.