Borsa endeksi haftayı %1.27 yükselişle kapatırken, 10250 seviyesini geçmekte yine başarılı olamadı. TCMB’nin faiz indirimi beklenen yönde gelirken, karar sonrasında Bankacılık endeksinde kar satışları gördük, bunun yanında Sınai hisselerinde hafif bir toparlanma oluştu ancak bu yeterli değildi. XBANK kar satışları sonrasında haftayı yine de %1.09 yükselişle tamamlarken, XUSIN gelen zayıf alımlarla haftayı %0.58 yükselişle kapadı.
Moody’s Haftanın Kötü Sürprizi
Haftanın büyük sürprizi Moody’s’den geldi ve pas geçti. Cuma akşamı değerlendirme notu paylaşan kuruluş açıklamasında, Makroekonomik istikrarı yeniden sağlayan, enflasyonu sürdürülebilir bir şekilde azaltan ve büyümeyi kredi kaynaklı iç talepten uzaklaştıran politikalar etkili bir şekilde devam ederse kredi notunun yükseleceği ifade edildi. Moody’s enflasyonun olumlu patikada gittiğini söylemekle birlikte, para politikasının dışında Maliye Politikalarının da etkin şekilde devreye girmesi gerektiğini belirtiyor. Aslında bunu diğer kredi derecelendirme kuruluşları ve yerli-yabancı ekonomistlerde söylemekte. Bilindiği gibi bu noktaya en son TUSIAD Başkanı da geçtiğimiz günlerde dikkat çekmişti.
Moody’s gelişmesini piyasa için sınırlı negatif olarak değerlendirmek mümkün. Not artırımı beklentisi zaten fiyatlara yansımıştı. Bu karar ile zaten 10250 seviyesini geçemeyen Endekste sınırlı da olsa kar satışları gelmesi için bahane olacak gibi. 9950, 9830 ve 9500 seviyeleri desteklerimiz olacak. Haftaya Fitch değerlendirmesine yönelik beklenti bulunmuyor. Pas geçmesi mümkün.
Faizdeki Para Borsaya Ne Zaman Gelir?
TCMB politika faizinin %45 seviyesine düşürülmesi pozitif ancak faiz haddi halen çok yüksek. Bu seviyeler ekonominin ve piyasaların faiz baskısından kurtulması için yeterli değil. Bir süre daha ekonomi ve piyasalar üzerinde yüksek faizin yarattığı baskının devam etmesini beklemek yanlış olmaz.
Bu bize şunu söylüyor, 3Ç24 ve 1Ç25 sanayi bilançolarında önemli toparlanmalar beklemek erken olacaktır. Diğer yandan para piyasası fonu, borçlanma araçları fonları gibi yerlere park etmiş yerli tasarrufların Borsa’ya gelmeye başlaması bu yılın ilk yarısında zor gibi. Yabancıların hisseye gelmesine yönelik zaten yılın ilk yarısından öncesi için beklenti yok. Yılın ikinci yarısında ise gelişmelere göre değerlendirme yapmak daha sağlıklı.
TL tarafında park etmiş paranın hisseye dönmesi için ekonomide beklentilerden daha sıcak toparlanmaların olması ve şirket karlarına yönelik beklentilerin ciddi oranda iyileşmesi gerekir. Normal şartlarda faizlerin %30 ve altına gelmesi durumunda hisse senedine girişlerin başlayabileceğini düşünüyoruz. Ancak yukarıdaki gibi sanayi şirketlerindeki beklentilerde ciddi iyileşmeler ve buna neden olacak güçlü öncü veriler oluşması durumunda hisse piyasası giriş için %40 faiz seviyesine bile katlanabilir. Bunun dışında piyasaya taze para girişi bulunmuyor.
4Ç Bilançolar Başlıyor
Önümüzdeki hafta 4Ç bilançolar başlıyor. 29 Ocak GARAN, 30 Ocak AKBNK, 31 Ocak YKBNK ve ARCLK finansallarını açıklamaları bekleniyor. Bankalarda 4Ç kar rakamlarının yıllık bazda daralması, ancak önceki çeyreğe göre sınırlı oranda artış bekleniyor. XBANK sektör olarak pd/dd sektör oranı 1.45x seviyesinde. Bu oran 2024 başında 0.90x seviyesindeydi. F/K oranı ise 6.71x seviyesinde. Bu oran 2024 başında 3.24x seviyesindeydi.
İçeride Fitch, Dışarıda Fed ve ECB Faiz Kararları
Önümüzdeki hafta yurtiçinde Pazartesi TCMB Reel kesin güven endeksi kapasite kullanım oranları var. Salı günü yine TCMB sektörel enflasyon beklentileri verisi olacak. Çarşamba önemli bir veri akışı yok. Perşembe günü TUIK Ekonomik güven endeksi, TCMB PPK toplantı tutanakları var. Cuma günü Fitch Türkiye Değerlendirmesi olacak. Bunların dışında Suriye konusunda ABD ile olası görüşmeler, içeride ise siyasetteki gelişmeler gündemde.
ABD tarafında ise Pazartesi günü Yeni konut Satışlar ve Dallas Fed İmalat endeksi verileri mevcut. Salı günü Dayanıklı mal siparişleri ve Conferance Board Tüketici Güveni verisi var. Çarşamba günü Fed faiz kararı mevcut. Beklentiler faizlerde değişiklik olmayacağı yönünde. Fed Başkanı Powell açıklamaları önemli. Perşembe günü 4Ç öncü büyüme verisi var. Cuma günü Kişisel Gelir ve Harcamalar ile Chicago PMI verisi mevcut.
Euro Bölgesi tarafında ise Perşembe günü Tüketici güveni, 4Ç öncü büyüme verisi ve ECB faiz kararı var. Beklentiler ECB’nin 25bps puan faiz indireceği yönünde. Toplantı sonrası ECB Başkanı Lagarde’in basın toplantısı var. Cuma günü ise Almanya TÜFE verisi mevcut.
Bunların dışında Pazartesi günü Çin PMI verisi var. Haftanın geri kalanında Çin piyasaları kapalı. Cuma günü Japonya Tokyo TÜFE verisi mevcut.
Borsa Teknik Görünüm
Borsa BIST00 endeksi genel olarak 9500 ile 10250 arasında dalgalanmasını koruyor. Ancak yine de güçlenen bir endeksten bahsetmek için yukarıda ki 10250 direncinin geçilmesi gerek. Geri çekilmelerde 9850-9630 ve 9500 seviyeleri destekler. 9500 seviyesi ise ana destek.
Ons Altın 2770 Direncini Zorluyor
Altın 2770 direncini zorlamaya başladı. Dolar endeksindeki gerileme EURUSD paritesindeki toparlanma Altın’a güç kazandırmış durumda. Altın 2770 seviyesinin üzerine yerleşmesi durumunda uzun zamandır geçemediği bir direnci geçmiş olacak ve 2966 seviyesi yeni teknik hedef olacak. Geri çekilme durumunda ise 2721 seviyesi destek.
BORSA EĞİTİM
Borsa Eğitimlerim sadece Borfin Eğitim portalında vardır. Başka hiç bir yerde yoktur.
KENDİNİZİ EĞİTİN. KENDİ ÖZGÜRLÜĞÜNÜZÜ YAŞAYIN. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Bilgi için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.