Borsa endeksi geçen hafta %0.89 gerileme yaşarken, Ağustos ayında %8.39 düşüş sergiledi. Dolar bazında aylık düşüş ise %11.21 oldu. Aylık düşüş oldukça agresif oldu diyebiliriz. Ağustos ayında dolar bazında yükselen tek endeks %1.23 ile Madencilik sektörü. İnşaat ve Ulaştırma endeksleri dolar bazında %1-2 arasında düşüş gösterdi. En çok düşen endeks ise dolar bazında %18.73 ile Leasing sektörü olurken, bunu %16.86 düşüş ile Sigorta endeksi ve %16.85 ile Metal Ana Sanayi endeksi izledi. Bankacılık endeksi XBANK ise dolar bazında aylık %11.03 düşüş gösterdi. Ağustos ayı hisse senedi piyasaları açısından yıpratıcı geçerken, portföylerde hisse performanslarına bağlı olarak ciddi gerilemelere neden oldu. Düşüşün ne derecede etkili olduğunu göstermek için yerel para birimleri ile Dünyada en çok düşen borsa savaş hakindeki Rusya MICEX endeksi %10.3 olurken, ikinci en çok düşen endeksi BIST100 oldu. Bizden sonraki düşen endeksler %3 seviyelerinde oluştu. Sonuç olarak dünya borsaları arasında en çok düşen iki endeksten birisi BIST100 oldu. Oldukça zor bir ayı geride bırakıyoruz.
Ancak geldiğimiz nokta teknik olarak kritik olurken, alıcıların artmaya başladığını görmeye başladık. 9523 seviyesine kadar gerileyen BIST100 endeksinde bu seviyelerden güçlü olmasa bile alıcıların geldiğini satıcıların azaldığını izliyoruz. 9200 seviyesi kritik ortalama desteklerinin olması nedeni ile önemli bir destek noktası. Bu seviyelere yakın yerlerden tepkilerin gelmesini normal karşılıyoruz. Borsada zayıf bilanço beklentilerinin büyük kısmı fiyata yansıtılmış olabilir. Ancak yine de bunu net olarak söylemek için zamana ihtiyaç var. Çünkü 3Ç bilançolarına yönelik beklentilerde ciddi zayıflama görülüyor.
Eylül Ayı Finansal Piyasalar için Önemli
Ağustos ayını bitirirken, Eylül ayı gündem olarak ön plana çıkıyor. 17-18 Eylül Fed faiz kararı piyasalar için önemli olurken, 25bps faiz indirimi bekleniyor. Powell bunun mesajını geçen hafta vermişti. 12 Eylül ECB faiz toplantısı bulunuyor ve bu toplantıda faiz indirim beklentileri güçlendi. İki majör merkez bankasının faiz indirimleri ve vereceği mesajlar, piyasalarda Gelişmekte olan Piyasalara (GOP) pozitif para akışlarının tetikleyicisi olabilir. Gerçekleşmeler, GOP’lar için ilerleyen aylarda pozitif bir ortamın oluşmasını sağlıyor. Bu yılın son çeyreğinde GOP rallisi görmemizi sağlayabilir. Diğer yandan Fitch’in 6 Eylül tarihinde kredi notumuzu yükseltmesi bekleniyor. 3 Eylül tarihinde ise Ağustos enflasyon verisini alacağız. İyi bir aylık düzeyde veri moralleri düzeltebilir. Bu nedenle Eylül ayında finansal piyasalarda hem yurtiçi hem yurtdışında kartların yeniden dağıtılacağı bir süreç olabilir. Üstelik BIST100 endeksinin gerilediği noktaları dikkate alırsak Eylül ayına yükseliş açısından daha umutlu girdiğimiz söylenebilir.
Elbette 9200 seviyesinin altına gerileyen bir endeks ortaya çıkarsa, bütün umutlar ortadan kalkabilir. Eylül ayını tepki yükselişi açısından umutlu izlerken, 9200 seviyelerini ise kritik nokta olarak izliyoruz.
Dolar Kuru
Dolar kuru Ağustos ayının başından itibaren gösterdiği yükseliş ile dikkat çekti diyebiliriz. 33 ile başlayan USDTRY paritesi Ağustos’u 34 seviyelerinde tamamladı. Yılbaşından bu yana reel olarak TL halen deüerli ancak son günlerdeki hareket vatandaşın ilgisini çekiyor. KKM’den dönüşlerin Döviz kurunda talebe neden olduğunu söylemek mümkün. Diğer yandan vatandaşın Mehmet Şimşek’in istifa edebileceğine yönelik spekülatif haberlerin etkisi ile döviz talebi gösterdiğini de söyleyebiliriz. Geçen hafta Kamu bankaları üzerinde döviz satışı yapıldığı iddia edildi. Perşembe günü gelen verilerde TCMB rezervlerinde gerileme gördük. Mevcut döviz talebi bu seviyelerde devam etmesi durumunda DolarTL kurundaki hafif eğimli yükseliş kontrollü bir şekilde devam edebilir. Ancak döviz talebinin manipülatif dereceye yükselmesi durumunda farklı bir tablo ortaya çıkar. Şimdilik senaryomuz, DolarTL kurundaki kontrollü yükselişin devam edeceği yönünde. Doların Türkiye’de bir yatırım aracı olmadığını, bu seviyelerden getiri amacı ile dolar alacakların yıl sonunda enflasyonun altında bir getiri elde edebileceğini tekrar etmek isterim.
Eylül ayında Öne Çıkabilecek Sektörler
Eylül ayında yüksek sezon olması nedeni ile Ulaştırma ve İçecek sektörü güçlü bir görünüm sergileyebilir. Diğer yandan Madencilik sektöründeki pozitif akım devam edebilir. Bunlara ek olarak yine yüksek sezon olması nedeni İnşaat ve Çimento sektöründeki bir türlü ivme kazanamayan hareket biraz daha güçlü bir görünüm sergileyebilir. Otomotiv sektöründe ise aşırı satışın ardından toparlanma gözleyebiliriz. Hisse senedi fonları içerisinde ise tematik fonlarda ise Sağlık sektörü hisse fonlarına giriş olduğunu gözlemliyoruz. Eylül ayında Borsa daha iyi performans göstermesi beklenirken, bu sektörlerde pozitif ayrışmalar görebileceğimizi düşünüyoruz.
Bugüne kadar kendi Özsermayesi ile piyasada bulunan, kredili pozisyon açarak bu düşüşte portföylerinin büyük kısmını eritmeyenler, kısacası oyunun içinde kalmayı başaranlar, yaşanacak tepki yükselişinden daha fazla faydalanabilirler. Daha önceden nakit pozisyona geçenler için ise oldukça iştah açıcı bir tablo olabilir.
İçeride Veri Akışı yüksek, Cuma Fitch bekleniyor, Dışarıda PMI verileri
Haftalık veri takviminde içeride Pazartesi günü 2Ç büyüme verisi bekleniyor. 1Ç’de %2.4 büyüyen Türkiye Ekonomisine yönelik 2Ç büyüme beklentileri %3 seviyelerinde bulunuyor. %3 büyüme altı bekleyenlerde mevcut. Aynı gün İSO İmalat PMI verisi açıklanacak. Temmuz’da 47.2 seviyesine düşen endeks ekonomide daralma şiddetinin arttığını gösteriyordu. Ağustos PMI verisi içinde yüksek bir beklenti bulunmuyor. Salı günü Ağustos TÜFE verisi izlenecek. Beklentiler aylık %2.64 seviyesinde olurken, yıllık rakamın baz etkisi ile %52 seviyesine gerilemesi yönünde. Aynı gün ODMD Otomotiv satış rakamları sektörel veri olarak izlenebilir. Çarşamba günü TCMB aylık fiyat gelişmeleri raporu izlenecek. Aynı gün TCMB reel efektif döviz kuru açıklanacak. Perşembe günü TOBB sanayi kapasite raporu ve Sanayi Bakanlığı 2Ç verimlilik istatistikleri takip edilebilir. Cuma günü ise Fitch Türkiye Değerlendirmesi raporu beklenecek. Beklentiler kredi notumuzun bir adım yükseltileceği yönünde bulunuyor. Ancak yine de yatırım yapılabilir seviyenin anlamlı derecede altında kalmaya devam edeceğiz.
ABD tarafında Pazartesi günü ABD piyasaları kapalı olacak. Salı günü ABD PMI verileri izlenecek. Çarşamba günü Fed Bej kitap ve JOLTS açık iş pozisyonları verisi izlenecek. Perşembe günü ABD hizmet PMI verisi var. Cuma günü ise Tarımdışı istihdam verisi önemli olacak.
Avrupa tarafında ise Pazartesi günü Euro bölgesi ve İngiltere imalat PMI verisi izlenecek. Salı günü BoE Başkan Yardımcısı Breeden konuşacak. Çarşamba Euro bölgesi hizmet PMI takip edilecek. Aynı gün Euro bölgesi ÜFE verisi var. Perşembe günü Euro bölgesi perakende satış verileri izlenecek. Cuma günü Euro bölgesi 2Ç büyüme verisi alınacak.
Bunların dışında Pazartesi günü Japonya ve Çin imalat PMI verileri bulunuyor. Çarşamba günü yine Japonya ve Çin hizmet PMI verileri alınacak.
Borsa Kritik Desteklerden Toparlayabilir
Borsa BIST00 endeksi 9550 seviyesindeki yatay desteğini test etti ve bu seviyeden alıcıların geldiğini izliyoruz. Bu desteğin altında 9200 bölgesindeki 200 günlük kritik ortalama bulunuyor. Bu bölgeler genelde endeksin tepki gösterdiği önemli seviyeler. Teknik olarak zayıf görünüm sürse de, tepki yükselişi için anlamlı noktalarda olduğumuzu söylemek mümkün. Direnç olarak 10100 seviyesini izleyeceğiz. Borsanın güçlenmesi ve tepkinin kalıcı olması için 10100 seviyesinin üzerine yükselmesi gerekli.
Ons Altın Durdu
Ons Altın 2435 seviyesinin üzerinde güçlenmesini bir süredir durdurmuş görünüyor. Dolar endeksinin 100 seviyesinden başlattığı yükseliş, EURUSD paritesindeki sert geri çekilme Altındaki yukarı harekete ket vurdu. Hatta bunlara rağmen Ons’ta bir gerileme olmaması 2500 çevresindeki seyrini koruması ilginç. Kısa vadede 2435 desteğine geri çekilme riski oluşmuş görünüyor. Bu seviyelere gerilerse alım için uygun olabilir. Yukarıda 2594-2600 direnci bulunuyor. Bu hafta veri akışı oldukça yüksek. Bu nedenle EURUSD paritesi hareketli olabilir. Bu durum Altın üzerinde oynaklığa neden olabilir.
DOAS 2024/06 Analizimi okuyabilirsiniz. Tıklayın.
BRISA 2024/06 Analizimi okuyabilirsiniz. Tıklayın.
KCHOL 2024/06 Analizi için tıklayın.
TUPRS 2024/06 Analizi için tıklayın.
KENDİNİZİ EĞİTİN. BORSA İÇİN EĞİTİME ZAMAN AYIRIN. Bilgi için görseli tıklayabilirsiniz.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.